1
00:00:00,00 --> 00:00:02,400
哈咯各位好我是止凡

2
00:00:02,500 --> 00:00:07,900
前阵子有分享一个视频是说关于NETFLIX股票的

3
00:00:08,000 --> 00:00:15,100
当中也提到同一支股票在不同的阶段有不同的考虑

4
00:00:15,200 --> 00:00:20,900
作为投资者应该看到这样的层次

5
00:00:21,000 --> 00:00:26,000
这一个POINT也写过一篇文章的

6
00:00:26,100 --> 00:00:31,800
不过感觉上那篇文章也不多人点击进去看

7
00:00:31,900 --> 00:00:35,700
可能一说这些深度的大家就没感兴趣

8
00:00:35,800 --> 00:00:41,100
不过我觉得值得分享就照样拍视频分享

9
00:00:41,200 --> 00:00:43,900
不理了啦，要说什么呢？

10
00:00:44,000 --> 00:00:50,000
例如曾经科技类型的成长股，NETFLIX之类

11
00:00:50,100 --> 00:00:54,900
并不代表是永远科技类型的成长股

12
00:00:55,000 --> 00:01:01,500
当时还说有时间说巴菲特买苹果APPLE的股票

13
00:01:01,600 --> 00:01:05,500
他看到的东西，或者我猜他看到的东西

14
00:01:05,600 --> 00:01:12,900
值得说一说的，之前ZOOM和市场先生说过

15
00:01:13,000 --> 00:01:19,500
当时他就说国内的股票，有些板块，例如物管

16
00:01:19,600 --> 00:01:23,600
内房还有一些内险

17
00:01:23,700 --> 00:01:28,500
他那时说了一个蛮启发我的

18
00:01:28,600 --> 00:01:34,100
就是这些通常发展时都有做强和做大的阶段

19
00:01:34,200 --> 00:01:36,400
当然是形容在国内

20
00:01:36,500 --> 00:01:40,800
但是这个做大做强的概念就记得了

21
00:01:40,900 --> 00:01:46,400
变成留意股票时都有类似的概念

22
00:01:46,500 --> 00:01:56,800
例如NETFLIX之前爆升超强增长，股价也爆升

23
00:01:56,900 --> 00:01:59,400
当时是做大的阶段

24
00:01:59,500 --> 00:02:04,500
完成了做大的阶段就有出现一些疲态

25
00:02:04,600 --> 00:02:10,000
之前那个视频说身边朋友分析NETFLIX的视频

26
00:02:10,100 --> 00:02:14,600
看到一些细节，如果大家想看还没看要LINK告诉我

27
00:02:14,700 --> 00:02:19,500
那时已经说着NETFLIX最新报表数字

28
00:02:19,600 --> 00:02:24,400
看到上客人数增长出现疲态

29
00:02:24,500 --> 00:02:29,300
最新的数字只能怪维持在单位数增长

30
00:02:29,400 --> 00:02:37,100
尤其是说着美国加拿大，本业、主场

31
00:02:37,200 --> 00:02:42,000
那些客户人数已经高达7500万

32
00:02:42,100 --> 00:02:46,900
接近饱和了，因为那时也有计算，3.5亿人

33
00:02:47,000 --> 00:02:51,800
两个地方以家庭做单位，8000万个家庭

34
00:02:51,900 --> 00:02:59,100
上客数已经高达7500万了，再增长空间也有限

35
00:02:59,200 --> 00:03:02,200
差不多家家户户都有NETFLIX了

36
00:03:02,300 --> 00:03:06,000
变成增长势头不再强劲

37
00:03:06,100 --> 00:03:13,200
以前提到NETFLIX，不少人就认为它是跨时代的科技股

38
00:03:13,300 --> 00:03:20,800
因为创造一个网上形势的平台，还要用大数据拍戏

39
00:03:20,900 --> 00:03:22,400
拍电影之类

40
00:03:22,500 --> 00:03:31,400
整盘生意、这种概念、这类型生意、生意点子都没有

41
00:03:31,500 --> 00:03:35,100
由零开始爆炸力非常强劲

42
00:03:35,200 --> 00:03:42,200
因为大家不知道“到底可以不可以呢？”接着就觉得很行

43
00:03:42,300 --> 00:03:46,900
所以仍然处于想象空间无限的阶段

44
00:03:47,000 --> 00:03:49,700
那个股价升得很快

45
00:03:49,800 --> 00:03:55,500
事实是盈利、收入增长也升得很快

46
00:03:55,600 --> 00:03:58,600
少少事情就刺激到股价飞天

47
00:03:58,700 --> 00:04:05,800
所以看回历史，NETFLIX股价在十年期前还不到10蚊

48
00:04:05,900 --> 00:04:09,600
升到2021年10月历史高位

49
00:04:09,700 --> 00:04:11,800
卖着差不多700蚊了

50
00:04:11,900 --> 00:04:14,200
看账面都有70倍了

51
00:04:14,300 --> 00:04:18,300
也是成为不少科技类型投资者的爱股

52
00:04:18,400 --> 00:04:22,700
但是当生意由零开始做起

53
00:04:22,800 --> 00:04:27,400
就叫作做大的过程，做大的阶段

54
00:04:27,500 --> 00:04:30,800
成功做大了，就开始成熟了

55
00:04:30,900 --> 00:04:35,700
成熟到了尽头，整盘实体生意就落地了

56
00:04:35,800 --> 00:04:37,200
没有那么离地了

57
00:04:37,300 --> 00:04:44,200
落地一段时间后就会看到开始面对各方各面瓶颈

58
00:04:44,300 --> 00:04:48,200
以前无限冲劲的阶段已经过去了

59
00:04:48,300 --> 00:04:51,300
落地后就要面对现实

60
00:04:51,400 --> 00:04:55,600
面对现实就要走回价值投资者那一套

61
00:04:55,700 --> 00:04:59,400
看回报表数字

62
00:04:59,500 --> 00:05:05,600
此时此刻就要看回旧经济最重视的要素

63
00:05:05,700 --> 00:05:10,500
例如成本控制、赚钱效率

64
00:05:10,600 --> 00:05:14,200
竞争优势何在之类

65
00:05:14,300 --> 00:05:20,100
这个做大的阶段过了后就要开始做强的阶段了

66
00:05:20,200 --> 00:05:25,200
所以一开始就说市场先生的概念，做大接着做强

67
00:05:25,300 --> 00:05:26,900
就是说着这件事

68
00:05:27,000 --> 00:05:31,800
不只国内行业板块生意是这样

69
00:05:31,900 --> 00:05:34,300
放之四海而皆准

70
00:05:34,400 --> 00:05:39,200
其实之前写过一篇文章就是说这件事

71
00:05:39,300 --> 00:05:41,300
后来才拍这个视频

72
00:05:41,400 --> 00:05:43,400
那时文章也写了一个比喻

73
00:05:43,500 --> 00:05:44,900
这里可以说清楚一点

74
00:05:45,000 --> 00:05:49,600
好像打篮球一样，大家知道小弟喜欢打篮球

75
00:05:49,700 --> 00:05:52,000
用打篮球形容是怎样呢？

76
00:05:52,100 --> 00:05:56,900
就是当你打篮球很厉害，我们打街边球

77
00:05:57,000 --> 00:06:02,700
通常有些人跳得很高、技术很好，篮球的天才

78
00:06:02,800 --> 00:06:07,600
他在街边打球，还停留在这个阶段时

79
00:06:07,700 --> 00:06:11,900
只需要一两个技术很厉害就赢完了

80
00:06:12,000 --> 00:06:16,800
例如特别快，FIRST STEP第一步就过了其他人

81
00:06:16,900 --> 00:06:21,100
或者技术好过其他人

82
00:06:21,200 --> 00:06:25,700
或者射球很准，人家十粒球进六粒七粒球

83
00:06:25,800 --> 00:06:27,500
他就十粒球进八粒九粒

84
00:06:27,600 --> 00:06:32,400
甚至很高大，比较大只

85
00:06:32,500 --> 00:06:34,400
优势好过你

86
00:06:34,500 --> 00:06:42,000
总之简单到有一两招强项，在街边已经赢完了

87
00:06:42,100 --> 00:06:45,700
赢其他人了，这个就是其中一个阶段

88
00:06:45,800 --> 00:06:54,300
但是当这个篮球天才打入正规比赛

89
00:06:54,400 --> 00:07:05,200
接着一直升级打上去，甚至打出国，世界顶尖

90
00:07:05,300 --> 00:07:10,600
甚至打入NBA，就像台湾的林书豪

91
00:07:10,700 --> 00:07:18,000
进入NBA了，世界级最尖端的级别

92
00:07:18,100 --> 00:07:22,500
其实进去那里，每一位都是世界顶尖球员

93
00:07:22,600 --> 00:07:27,500
这里的阶段在球场上斗的

94
00:07:27,600 --> 00:07:34,600
不是斗着那一两招、不是斗着比人家快、技术比人家好

95
00:07:34,700 --> 00:07:36,300
射球比人家好一些

96
00:07:36,400 --> 00:07:40,700
而是斗着临场发挥、心理质数

97
00:07:40,800 --> 00:07:43,200
因为每个人都很强了

98
00:07:43,300 --> 00:07:58,600
大家看电视，发觉NBA大概每一场球都是斗到最后20秒

99
00:07:58,700 --> 00:08:04,300
或者非常紧的，差别一两球定胜负

100
00:08:04,400 --> 00:08:09,200
真的到最后那2~5秒，射了球，也敲钟了

101
00:08:09,300 --> 00:08:12,300
看球抛出了，进还是不进

102
00:08:12,400 --> 00:08:15,800
这样才确定胜负结果

103
00:08:15,900 --> 00:08:20,700
其实用这个比喻就像NETFLIX一样

104
00:08:20,800 --> 00:08:25,000
其实他和不少的科技股都有类似的场景

105
00:08:25,100 --> 00:08:29,900
当他找到新的商业模式BUSINESS MODEL

106
00:08:30,000 --> 00:08:34,400
他就会找到自己的一片小天地

107
00:08:34,500 --> 00:08:36,900
原来这样做生意，没人想过

108
00:08:37,000 --> 00:08:41,800
他就开始做，当然由没有到有，做大的过程

109
00:08:41,900 --> 00:08:46,700
那些资金、客户、整个市场

110
00:08:46,800 --> 00:08:51,200
所有增长点都得心应手

111
00:08:51,300 --> 00:08:59,700
但是一直这样打上去，街边球一直级打上去

112
00:08:59,800 --> 00:09:05,900
当打完全世界后，美国、加拿大这些市场

113
00:09:06,000 --> 00:09:10,800
可以JOIN NETFLIX的客户差不多都加入完了

114
00:09:10,900 --> 00:09:18,500
给完钱了，那么就开始见顶了，碰到瓶颈位了

115
00:09:18,600 --> 00:09:23,400
这个是一个可能，还有就是遇见对手了

116
00:09:23,500 --> 00:09:29,600
因为那盘生意很好赚就会有对手分一杯羹

117
00:09:29,700 --> 00:09:34,500
例如NETFLIX开始有对手DISNEY+

118
00:09:34,600 --> 00:09:39,800
比他更加大，有更多版权、电影之类

119
00:09:39,900 --> 00:09:45,800
在这一刻，整家公司，比如刚才说的天才的篮球员

120
00:09:45,900 --> 00:09:48,200
开始进入另一个阶段了

121
00:09:48,300 --> 00:09:53,100
那个阶段斗的东西和以前不一样了

122
00:09:53,200 --> 00:09:58,000
不是说高人家一个头、弹跳力好、速度快

123
00:09:58,100 --> 00:09:59,900
就会赢其他人了

124
00:10:00,000 --> 00:10:02,100
原来一山有一山高

125
00:10:02,200 --> 00:10:06,200
外面其他人都是很厉害，因为每个都是全职打篮球

126
00:10:06,300 --> 00:10:09,200
你说NETFLIX开始时找到一片天

127
00:10:09,300 --> 00:10:11,700
直到现在变成巨人了

128
00:10:11,800 --> 00:10:16,600
大家再看的东西就还原基本，看回价值投资者

129
00:10:16,700 --> 00:10:18,700
很喜欢的报表数字了

130
00:10:18,800 --> 00:10:21,900
这个阶段就进入了做强的阶段了

131
00:10:22,000 --> 00:10:27,200
这个就是我所谓的公司不同阶段有不同的考虑

132
00:10:27,300 --> 00:10:34,300
之前说巴菲特买苹果公司都有一些值得一提的

133
00:10:34,400 --> 00:10:40,600
话说巴菲特在2016年开始大手买APPLE

134
00:10:40,700 --> 00:10:47,000
当时有很多人说，哇巴菲特都买科技股

135
00:10:47,100 --> 00:10:53,200
切~连巴菲特都要面对现实了

136
00:10:53,300 --> 00:10:55,800
久经济升得不够人加快

137
00:10:55,900 --> 00:10:58,600
那么就要买新经济咯，买科技股

138
00:10:58,700 --> 00:11:05,000
正面的就说终于扩大了自己的能力圈了

139
00:11:05,100 --> 00:11:09,200
他看得明白的东西才会买，他不会买自己看不明白的

140
00:11:09,300 --> 00:11:12,200
他买就证明他看得明白

141
00:11:12,300 --> 00:11:17,100
真的厉害哦巴菲特

142
00:11:17,200 --> 00:11:22,000
我偏向正面那方

143
00:11:22,100 --> 00:11:27,200
“他公司其他投资经理买的，根本不关他的事”

144
00:11:27,300 --> 00:11:29,600
“巴菲特哪里会买这些东西呢？”

145
00:11:29,700 --> 00:11:36,700
其实巴菲特大手买入这些科技股

146
00:11:36,800 --> 00:11:39,800
买一点一点，你不知道的就不算啊

147
00:11:39,900 --> 00:11:46,600
这些大手买入的科技股，大笔买入的都不是第一次了

148
00:11:46,700 --> 00:11:50,700
上一次大手买入的是IBM

149
00:11:50,800 --> 00:11:59,200
而且还是失手了，但是对于他也不算巨亏，亏一点罢了

150
00:11:59,300 --> 00:12:01,500
可能一些机会成本

151
00:12:01,600 --> 00:12:08,400
巴菲特在2011年11月入手IBM股票

152
00:12:08,500 --> 00:12:16,600
当时他用170美元买了6400万股

153
00:12:16,700 --> 00:12:20,900
总值107亿美元，当时看中什么呢？

154
00:12:21,000 --> 00:12:30,200
有些杂志说IBM挖掘与留住客户的手段惊为天人

155
00:12:30,300 --> 00:12:36,000
是一家能够帮IT部门发挥得更加好效率的公司

156
00:12:36,100 --> 00:12:39,200
IBM很喜欢给人SOLUTION

157
00:12:39,300 --> 00:12:47,100
不只是卖硬件的，其实他也是看中IBM的往季

158
00:12:47,200 --> 00:12:51,700
IBM过去的生意、盈利、现金

159
00:12:51,800 --> 00:12:58,400
觉得很好，公司保留了很多CASH

160
00:12:58,500 --> 00:13:01,900
CASHFLOW也是很厉害，现金流强劲

161
00:13:02,000 --> 00:13:05,200
所以巴菲特觉得IBM是优质股

162
00:13:05,300 --> 00:13:08,700
就一直持有IBM股，2011年尾买入

163
00:13:08,800 --> 00:13:16,000
持有到2018年5月就卖出所有IBM

164
00:13:16,100 --> 00:13:29,300
持有大概6年，股价卖出价格大概140~150美元

165
00:13:29,400 --> 00:13:33,100
当初买入时是170蚊，持有了6年

166
00:13:33,200 --> 00:13:38,000
跌至140蚊时卖出，当作输一点

167
00:13:38,100 --> 00:13:41,500
当然机会成本也是亏了

168
00:13:41,600 --> 00:13:46,400
拿一笔钱赚息也好啦，还要亏钱，毕竟持有了6年

169
00:13:46,500 --> 00:13:51,300
他买APPLE了，又看中什么呢？

170
00:13:51,400 --> 00:13:58,900
当时巴菲特提出的理由，有杂志访问他，你可以上网找

171
00:13:59,000 --> 00:14:05,700
又是看中苹果产品，IPHONE、IMAC、IPAD

172
00:14:05,800 --> 00:14:10,600
那些产品，客户黏性很高

173
00:14:10,700 --> 00:14:17,400
还有里面也有财务吸引到他，强劲的现金与现金流

174
00:14:17,500 --> 00:14:20,800
生意也很稳定增长

175
00:14:20,900 --> 00:14:27,800
感觉是他看着的因素都是一些报表数字

176
00:14:27,900 --> 00:14:31,200
还有一些每次买股票会看的东西

177
00:14:31,300 --> 00:14:38,800
究竟是否可以吸引客户，客户的黏性会不会容易离开

178
00:14:38,900 --> 00:14:42,100
离开公司的成本大吗？

179
00:14:42,200 --> 00:14:46,600
好像可口可乐，人家喝到上瘾

180
00:14:46,700 --> 00:14:48,200
又不会容易变化

181
00:14:48,300 --> 00:14:54,800
巴菲特这一次投资APPLE成功吗？我觉得都算成功的

182
00:14:54,900 --> 00:14:58,500
这一项投资由2016年开始买入

183
00:14:58,600 --> 00:15:02,800
当时APPLE的股价是25美元左右

184
00:15:02,900 --> 00:15:07,300
升到2021年的高位，现在没那么高了

185
00:15:07,400 --> 00:15:12,200
但是2021年高位是176美元

186
00:15:12,300 --> 00:15:20,300
这样看5年的投资项目都升超过7倍的回报

187
00:15:20,400 --> 00:15:25,200
实不相瞒，如果大家有看小弟的著作

188
00:15:25,300 --> 00:15:31,100
应该是由心入钱，在著作里都批评过

189
00:15:31,200 --> 00:15:36,600
说巴菲特在2016年买APPLE，当时还不知道是否成功

190
00:15:36,700 --> 00:15:40,100
但是我很担心或者批评

191
00:15:40,200 --> 00:15:48,300
觉得他这个投资有机会像他当你投资IBM，失败多一次

192
00:15:48,400 --> 00:15:53,200
为何呢？因为当时我觉得APPLE最辉煌的时候

193
00:15:53,300 --> 00:15:55,400
就是STEVE还在世时

194
00:15:55,500 --> 00:16:00,300
大家都记得STEVE JOB透过APPLE改变世界

195
00:16:00,400 --> 00:16:06,400
创造了很多东西，APPLE在2008年出产IPHONE3

196
00:16:06,500 --> 00:16:09,300
后来还推出IPHONE4

197
00:16:09,400 --> 00:16:17,200
那一轮算是帮助APPLE创下跨时代的新市场

198
00:16:17,300 --> 00:16:20,200
新产品，前所未有的

199
00:16:20,300 --> 00:16:26,000
当时我觉得它的盈利股价都是非常强劲

200
00:16:26,100 --> 00:16:30,000
但是STEVE JOB在2011年离世了

201
00:16:30,100 --> 00:16:38,400
离世之后，APPLE慢慢变成一家稳健稳定的公司

202
00:16:38,500 --> 00:16:43,300
不过没有什么惊喜，可以说是管理得很好

203
00:16:43,400 --> 00:16:45,700
年年都好一点、进步一点

204
00:16:45,800 --> 00:16:53,200
但是当你所谓IPHONE3/4/5的年代

205
00:16:53,300 --> 00:16:58,100
其实是APPLE推出最多跨时代产品

206
00:16:58,200 --> 00:17:01,600
最厉害的，STEVE JOB在那里抓旗的时代

207
00:17:01,700 --> 00:17:09,400
那个苹果公司不会是巴菲特这一类投资者的那杯茶

208
00:17:09,500 --> 00:17:18,400
当时巴菲特这一类的价值投资者可能看不懂或看不明白

209
00:17:18,500 --> 00:17:22,500
如果他预示不到公司的未来就不会买了

210
00:17:22,600 --> 00:17:28,400
但是这类公司（APPLE）巴菲特都有兴趣买的时候

211
00:17:28,500 --> 00:17:34,500
其实辉煌时代，不断创新

212
00:17:34,600 --> 00:17:38,500
跨时代的阶段已经过去了

213
00:17:38,600 --> 00:17:44,500
APPLE这个公司已经过了做大的阶段

214
00:17:44,600 --> 00:17:46,700
开始进入做强的阶段

215
00:17:46,800 --> 00:17:52,800
做强就有CUT COST

216
00:17:52,900 --> 00:17:59,700
逐步优化产品、减低成本、增大利润

217
00:17:59,800 --> 00:18:04,900
做一只IPHONE可以不可以达到成本2000蚊呢？

218
00:18:05,000 --> 00:18:08,000
如果2000蚊可以达到，可以不可以1800蚊、1500蚊

219
00:18:08,100 --> 00:18:12,900
可以不可以卖更贵呢？一部5000蚊、7000蚊、1万蚊

220
00:18:13,000 --> 00:18:18,800
不停推高PRICE，压低成本

221
00:18:18,900 --> 00:18:23,700
这个就开始到了做强的阶段，越来越强

222
00:18:23,800 --> 00:18:30,200
但是爆炸性做大的阶段，巴菲特应该是看不到的

223
00:18:30,300 --> 00:18:32,900
所以就不投资它，不买

224
00:18:33,000 --> 00:18:35,000
但是当时我也看错了

225
00:18:35,100 --> 00:18:40,500
因为与IBM不同，APPLE的TIM COOK

226
00:18:40,600 --> 00:18:46,500
STEVE JOB的接班人TIM COOK带领之下

227
00:18:46,600 --> 00:18:51,400
就继续赚到钱，没有贬值得很快，不像IBM

228
00:18:51,500 --> 00:18:57,800
其实有人事后孔明分析IBM它那么多现金

229
00:18:57,900 --> 00:19:03,600
就是因为他没有推很多RESEARCH，开发研究之类

230
00:19:03,700 --> 00:19:08,500
你不丢钱下去当然就能留到钱，留到现金

231
00:19:08,600 --> 00:19:11,200
但是不放钱下去就退步了

232
00:19:11,300 --> 00:19:16,100
没有开发一些新的产品就退步了

233
00:19:16,200 --> 00:19:25,200
但是在科技的领域就应该拿现金去开发新的技术

234
00:19:25,300 --> 00:19:28,100
才可以迈向行业的尖端

235
00:19:28,200 --> 00:19:34,000
但是越保留现金就吸引到巴菲特这些价值投资者

236
00:19:34,100 --> 00:19:37,600
走去投资，因为看见很多CASH

237
00:19:37,700 --> 00:19:43,800
所以之前我担心他买APPLE会不会那么不幸运呢？

238
00:19:43,900 --> 00:19:51,700
不过幸好没有了，6年赚到7倍都是非常成功的投资

239
00:19:51,800 --> 00:19:54,900
不过人家赚还是亏呢都不是最重要

240
00:19:55,000 --> 00:19:59,400
最重要就是看究竟逻辑吗

241
00:19:59,500 --> 00:20:01,500
自己可以不可以而学到

242
00:20:01,600 --> 00:20:06,400
因为你错的决定不代表赚不到钱

243
00:20:06,500 --> 00:20:10,400
而这个决定对了也不代表赚到钱啊

244
00:20:10,500 --> 00:20:15,100
大家在投资领域久了就会知道

245
00:20:15,200 --> 00:20:21,200
不是IF THEN ELSE，这样分析对了就一定拿到结果

246
00:20:21,300 --> 00:20:26,100
不是这样的，其实有些机会率、运气的因素

247
00:20:26,200 --> 00:20:30,300
所以就好像NETFLIX这样

248
00:20:30,400 --> 00:20:33,800
现在不懂可以不可以到另一个境界

249
00:20:33,900 --> 00:20:37,500
由做大后就做强了

250
00:20:37,600 --> 00:20:41,500
倘若NETFLIX可以到另一个境界

251
00:20:41,600 --> 00:20:43,800
而盈利上了轨道

252
00:20:43,900 --> 00:20:51,100
请走了现在的债、现在的财务上不是那么健康

253
00:20:51,200 --> 00:20:55,500
现金流也可以强劲，他好像还是负数的

254
00:20:55,600 --> 00:20:57,800
自由现金流就更加负数了

255
00:20:57,900 --> 00:21:02,900
增长就不可能像最初一样爆发了

256
00:21:03,000 --> 00:21:07,800
但是成熟了、客户黏性又强

257
00:21:07,900 --> 00:21:13,800
随时可能又被巴菲特看中了

258
00:21:13,900 --> 00:21:18,700
当一家公司还是在挣扎期

259
00:21:18,800 --> 00:21:25,400
还在挣扎，巴菲特这一类的价值投资者就不会买入

260
00:21:25,500 --> 00:21:31,300
如果过了挣扎期，挣扎完毕变成巨人了

261
00:21:31,400 --> 00:21:33,300
股价爆升完毕了

262
00:21:33,400 --> 00:21:40,100
通常巴菲特看到有钱、盈利又稳定

263
00:21:40,200 --> 00:21:44,300
运作几年都没事，他才会买入

264
00:21:44,400 --> 00:21:49,600
所以大家要不要价值投资、买不买成长股

265
00:21:49,700 --> 00:21:55,000
最重要是明白人家用着那套是看到什么

266
00:21:55,100 --> 00:21:59,200
他那套适不适合你自己再决定

267
00:21:59,300 --> 00:22:03,300
所以价值也有很多种

268
00:22:03,400 --> 00:22:07,500
我有个视频说关于价值，蛮有趣的大家可以看一看

269
00:22:07,600 --> 00:22:12,600
就算人家说买BITCOIN就不是价值投资

270
00:22:12,700 --> 00:22:16,500
那么其实价值如何定义呢？

271
00:22:16,600 --> 00:22:19,800
那个视频我觉得有蛮多角度

272
00:22:19,900 --> 00:22:24,000
可以给大家有些启发，大家要LINK就告诉我

273
00:22:24,100 --> 00:22:27,100
讲价值那个视频，我就分享给大家

274
00:22:27,200 --> 00:22:31,000
所以价值投资就要看到价值

275
00:22:31,100 --> 00:22:35,100
同一家公司身处在不同阶段

276
00:22:35,200 --> 00:22:38,100
它的价值都可能有些变化

277
00:22:38,200 --> 00:22:40,500
未必一定是一样的

278
00:22:40,600 --> 00:22:50,300
就算投资科技的增长股都要看得明白BUSINESS MODEL

279
00:22:50,400 --> 00:22:57,000
商业模式，要看到BUSINESS MODEL的成功

280
00:22:57,100 --> 00:22:58,700
预示它的未来

281
00:22:58,800 --> 00:23:04,600
但是你看不懂，不明白，不是科技专才

282
00:23:04,700 --> 00:23:08,000
不明白可以怎么办呢？那么就另一套

283
00:23:08,100 --> 00:23:10,900
传统与保守些的价值投资者

284
00:23:11,000 --> 00:23:13,900
他们的强项，他们的价值

285
00:23:14,000 --> 00:23:18,100
就要能够看得明白一盘生意

286
00:23:18,200 --> 00:23:24,900
报表数字，人家已经到一个稳健稳定的状态

287
00:23:25,000 --> 00:23:29,800
你可以看得明白报表数字的账目与生意

288
00:23:29,900 --> 00:23:32,900
如何可以持续保持优势

289
00:23:33,000 --> 00:23:37,100
这一类的价值投资者都OK的哦

290
00:23:37,200 --> 00:23:39,700
没有说哪一样好，哪一样差

291
00:23:39,800 --> 00:23:43,400
再计算风险

292
00:23:43,500 --> 00:23:49,100
大家又属于哪一类呢？不妨留言交流一下

293
00:23:49,200 --> 00:23:54,000
我也想听一下，不知道我说得明不明白

294
00:23:54,100 --> 00:23:59,000
不妨留言，今天说到这了，BYE BYE