1 00:00:00,00 --> 00:00:02,400 哈咯各位好我是止凡 2 00:00:02,500 --> 00:00:07,900 前阵子有分享一个视频是说关于NETFLIX股票的 3 00:00:08,000 --> 00:00:15,100 当中也提到同一支股票在不同的阶段有不同的考虑 4 00:00:15,200 --> 00:00:20,900 作为投资者应该看到这样的层次 5 00:00:21,000 --> 00:00:26,000 这一个POINT也写过一篇文章的 6 00:00:26,100 --> 00:00:31,800 不过感觉上那篇文章也不多人点击进去看 7 00:00:31,900 --> 00:00:35,700 可能一说这些深度的大家就没感兴趣 8 00:00:35,800 --> 00:00:41,100 不过我觉得值得分享就照样拍视频分享 9 00:00:41,200 --> 00:00:43,900 不理了啦,要说什么呢? 10 00:00:44,000 --> 00:00:50,000 例如曾经科技类型的成长股,NETFLIX之类 11 00:00:50,100 --> 00:00:54,900 并不代表是永远科技类型的成长股 12 00:00:55,000 --> 00:01:01,500 当时还说有时间说巴菲特买苹果APPLE的股票 13 00:01:01,600 --> 00:01:05,500 他看到的东西,或者我猜他看到的东西 14 00:01:05,600 --> 00:01:12,900 值得说一说的,之前ZOOM和市场先生说过 15 00:01:13,000 --> 00:01:19,500 当时他就说国内的股票,有些板块,例如物管 16 00:01:19,600 --> 00:01:23,600 内房还有一些内险 17 00:01:23,700 --> 00:01:28,500 他那时说了一个蛮启发我的 18 00:01:28,600 --> 00:01:34,100 就是这些通常发展时都有做强和做大的阶段 19 00:01:34,200 --> 00:01:36,400 当然是形容在国内 20 00:01:36,500 --> 00:01:40,800 但是这个做大做强的概念就记得了 21 00:01:40,900 --> 00:01:46,400 变成留意股票时都有类似的概念 22 00:01:46,500 --> 00:01:56,800 例如NETFLIX之前爆升超强增长,股价也爆升 23 00:01:56,900 --> 00:01:59,400 当时是做大的阶段 24 00:01:59,500 --> 00:02:04,500 完成了做大的阶段就有出现一些疲态 25 00:02:04,600 --> 00:02:10,000 之前那个视频说身边朋友分析NETFLIX的视频 26 00:02:10,100 --> 00:02:14,600 看到一些细节,如果大家想看还没看要LINK告诉我 27 00:02:14,700 --> 00:02:19,500 那时已经说着NETFLIX最新报表数字 28 00:02:19,600 --> 00:02:24,400 看到上客人数增长出现疲态 29 00:02:24,500 --> 00:02:29,300 最新的数字只能怪维持在单位数增长 30 00:02:29,400 --> 00:02:37,100 尤其是说着美国加拿大,本业、主场 31 00:02:37,200 --> 00:02:42,000 那些客户人数已经高达7500万 32 00:02:42,100 --> 00:02:46,900 接近饱和了,因为那时也有计算,3.5亿人 33 00:02:47,000 --> 00:02:51,800 两个地方以家庭做单位,8000万个家庭 34 00:02:51,900 --> 00:02:59,100 上客数已经高达7500万了,再增长空间也有限 35 00:02:59,200 --> 00:03:02,200 差不多家家户户都有NETFLIX了 36 00:03:02,300 --> 00:03:06,000 变成增长势头不再强劲 37 00:03:06,100 --> 00:03:13,200 以前提到NETFLIX,不少人就认为它是跨时代的科技股 38 00:03:13,300 --> 00:03:20,800 因为创造一个网上形势的平台,还要用大数据拍戏 39 00:03:20,900 --> 00:03:22,400 拍电影之类 40 00:03:22,500 --> 00:03:31,400 整盘生意、这种概念、这类型生意、生意点子都没有 41 00:03:31,500 --> 00:03:35,100 由零开始爆炸力非常强劲 42 00:03:35,200 --> 00:03:42,200 因为大家不知道“到底可以不可以呢?”接着就觉得很行 43 00:03:42,300 --> 00:03:46,900 所以仍然处于想象空间无限的阶段 44 00:03:47,000 --> 00:03:49,700 那个股价升得很快 45 00:03:49,800 --> 00:03:55,500 事实是盈利、收入增长也升得很快 46 00:03:55,600 --> 00:03:58,600 少少事情就刺激到股价飞天 47 00:03:58,700 --> 00:04:05,800 所以看回历史,NETFLIX股价在十年期前还不到10蚊 48 00:04:05,900 --> 00:04:09,600 升到2021年10月历史高位 49 00:04:09,700 --> 00:04:11,800 卖着差不多700蚊了 50 00:04:11,900 --> 00:04:14,200 看账面都有70倍了 51 00:04:14,300 --> 00:04:18,300 也是成为不少科技类型投资者的爱股 52 00:04:18,400 --> 00:04:22,700 但是当生意由零开始做起 53 00:04:22,800 --> 00:04:27,400 就叫作做大的过程,做大的阶段 54 00:04:27,500 --> 00:04:30,800 成功做大了,就开始成熟了 55 00:04:30,900 --> 00:04:35,700 成熟到了尽头,整盘实体生意就落地了 56 00:04:35,800 --> 00:04:37,200 没有那么离地了 57 00:04:37,300 --> 00:04:44,200 落地一段时间后就会看到开始面对各方各面瓶颈 58 00:04:44,300 --> 00:04:48,200 以前无限冲劲的阶段已经过去了 59 00:04:48,300 --> 00:04:51,300 落地后就要面对现实 60 00:04:51,400 --> 00:04:55,600 面对现实就要走回价值投资者那一套 61 00:04:55,700 --> 00:04:59,400 看回报表数字 62 00:04:59,500 --> 00:05:05,600 此时此刻就要看回旧经济最重视的要素 63 00:05:05,700 --> 00:05:10,500 例如成本控制、赚钱效率 64 00:05:10,600 --> 00:05:14,200 竞争优势何在之类 65 00:05:14,300 --> 00:05:20,100 这个做大的阶段过了后就要开始做强的阶段了 66 00:05:20,200 --> 00:05:25,200 所以一开始就说市场先生的概念,做大接着做强 67 00:05:25,300 --> 00:05:26,900 就是说着这件事 68 00:05:27,000 --> 00:05:31,800 不只国内行业板块生意是这样 69 00:05:31,900 --> 00:05:34,300 放之四海而皆准 70 00:05:34,400 --> 00:05:39,200 其实之前写过一篇文章就是说这件事 71 00:05:39,300 --> 00:05:41,300 后来才拍这个视频 72 00:05:41,400 --> 00:05:43,400 那时文章也写了一个比喻 73 00:05:43,500 --> 00:05:44,900 这里可以说清楚一点 74 00:05:45,000 --> 00:05:49,600 好像打篮球一样,大家知道小弟喜欢打篮球 75 00:05:49,700 --> 00:05:52,000 用打篮球形容是怎样呢? 76 00:05:52,100 --> 00:05:56,900 就是当你打篮球很厉害,我们打街边球 77 00:05:57,000 --> 00:06:02,700 通常有些人跳得很高、技术很好,篮球的天才 78 00:06:02,800 --> 00:06:07,600 他在街边打球,还停留在这个阶段时 79 00:06:07,700 --> 00:06:11,900 只需要一两个技术很厉害就赢完了 80 00:06:12,000 --> 00:06:16,800 例如特别快,FIRST STEP第一步就过了其他人 81 00:06:16,900 --> 00:06:21,100 或者技术好过其他人 82 00:06:21,200 --> 00:06:25,700 或者射球很准,人家十粒球进六粒七粒球 83 00:06:25,800 --> 00:06:27,500 他就十粒球进八粒九粒 84 00:06:27,600 --> 00:06:32,400 甚至很高大,比较大只 85 00:06:32,500 --> 00:06:34,400 优势好过你 86 00:06:34,500 --> 00:06:42,000 总之简单到有一两招强项,在街边已经赢完了 87 00:06:42,100 --> 00:06:45,700 赢其他人了,这个就是其中一个阶段 88 00:06:45,800 --> 00:06:54,300 但是当这个篮球天才打入正规比赛 89 00:06:54,400 --> 00:07:05,200 接着一直升级打上去,甚至打出国,世界顶尖 90 00:07:05,300 --> 00:07:10,600 甚至打入NBA,就像台湾的林书豪 91 00:07:10,700 --> 00:07:18,000 进入NBA了,世界级最尖端的级别 92 00:07:18,100 --> 00:07:22,500 其实进去那里,每一位都是世界顶尖球员 93 00:07:22,600 --> 00:07:27,500 这里的阶段在球场上斗的 94 00:07:27,600 --> 00:07:34,600 不是斗着那一两招、不是斗着比人家快、技术比人家好 95 00:07:34,700 --> 00:07:36,300 射球比人家好一些 96 00:07:36,400 --> 00:07:40,700 而是斗着临场发挥、心理质数 97 00:07:40,800 --> 00:07:43,200 因为每个人都很强了 98 00:07:43,300 --> 00:07:58,600 大家看电视,发觉NBA大概每一场球都是斗到最后20秒 99 00:07:58,700 --> 00:08:04,300 或者非常紧的,差别一两球定胜负 100 00:08:04,400 --> 00:08:09,200 真的到最后那2~5秒,射了球,也敲钟了 101 00:08:09,300 --> 00:08:12,300 看球抛出了,进还是不进 102 00:08:12,400 --> 00:08:15,800 这样才确定胜负结果 103 00:08:15,900 --> 00:08:20,700 其实用这个比喻就像NETFLIX一样 104 00:08:20,800 --> 00:08:25,000 其实他和不少的科技股都有类似的场景 105 00:08:25,100 --> 00:08:29,900 当他找到新的商业模式BUSINESS MODEL 106 00:08:30,000 --> 00:08:34,400 他就会找到自己的一片小天地 107 00:08:34,500 --> 00:08:36,900 原来这样做生意,没人想过 108 00:08:37,000 --> 00:08:41,800 他就开始做,当然由没有到有,做大的过程 109 00:08:41,900 --> 00:08:46,700 那些资金、客户、整个市场 110 00:08:46,800 --> 00:08:51,200 所有增长点都得心应手 111 00:08:51,300 --> 00:08:59,700 但是一直这样打上去,街边球一直级打上去 112 00:08:59,800 --> 00:09:05,900 当打完全世界后,美国、加拿大这些市场 113 00:09:06,000 --> 00:09:10,800 可以JOIN NETFLIX的客户差不多都加入完了 114 00:09:10,900 --> 00:09:18,500 给完钱了,那么就开始见顶了,碰到瓶颈位了 115 00:09:18,600 --> 00:09:23,400 这个是一个可能,还有就是遇见对手了 116 00:09:23,500 --> 00:09:29,600 因为那盘生意很好赚就会有对手分一杯羹 117 00:09:29,700 --> 00:09:34,500 例如NETFLIX开始有对手DISNEY+ 118 00:09:34,600 --> 00:09:39,800 比他更加大,有更多版权、电影之类 119 00:09:39,900 --> 00:09:45,800 在这一刻,整家公司,比如刚才说的天才的篮球员 120 00:09:45,900 --> 00:09:48,200 开始进入另一个阶段了 121 00:09:48,300 --> 00:09:53,100 那个阶段斗的东西和以前不一样了 122 00:09:53,200 --> 00:09:58,000 不是说高人家一个头、弹跳力好、速度快 123 00:09:58,100 --> 00:09:59,900 就会赢其他人了 124 00:10:00,000 --> 00:10:02,100 原来一山有一山高 125 00:10:02,200 --> 00:10:06,200 外面其他人都是很厉害,因为每个都是全职打篮球 126 00:10:06,300 --> 00:10:09,200 你说NETFLIX开始时找到一片天 127 00:10:09,300 --> 00:10:11,700 直到现在变成巨人了 128 00:10:11,800 --> 00:10:16,600 大家再看的东西就还原基本,看回价值投资者 129 00:10:16,700 --> 00:10:18,700 很喜欢的报表数字了 130 00:10:18,800 --> 00:10:21,900 这个阶段就进入了做强的阶段了 131 00:10:22,000 --> 00:10:27,200 这个就是我所谓的公司不同阶段有不同的考虑 132 00:10:27,300 --> 00:10:34,300 之前说巴菲特买苹果公司都有一些值得一提的 133 00:10:34,400 --> 00:10:40,600 话说巴菲特在2016年开始大手买APPLE 134 00:10:40,700 --> 00:10:47,000 当时有很多人说,哇巴菲特都买科技股 135 00:10:47,100 --> 00:10:53,200 切~连巴菲特都要面对现实了 136 00:10:53,300 --> 00:10:55,800 久经济升得不够人加快 137 00:10:55,900 --> 00:10:58,600 那么就要买新经济咯,买科技股 138 00:10:58,700 --> 00:11:05,000 正面的就说终于扩大了自己的能力圈了 139 00:11:05,100 --> 00:11:09,200 他看得明白的东西才会买,他不会买自己看不明白的 140 00:11:09,300 --> 00:11:12,200 他买就证明他看得明白 141 00:11:12,300 --> 00:11:17,100 真的厉害哦巴菲特 142 00:11:17,200 --> 00:11:22,000 我偏向正面那方 143 00:11:22,100 --> 00:11:27,200 “他公司其他投资经理买的,根本不关他的事” 144 00:11:27,300 --> 00:11:29,600 “巴菲特哪里会买这些东西呢?” 145 00:11:29,700 --> 00:11:36,700 其实巴菲特大手买入这些科技股 146 00:11:36,800 --> 00:11:39,800 买一点一点,你不知道的就不算啊 147 00:11:39,900 --> 00:11:46,600 这些大手买入的科技股,大笔买入的都不是第一次了 148 00:11:46,700 --> 00:11:50,700 上一次大手买入的是IBM 149 00:11:50,800 --> 00:11:59,200 而且还是失手了,但是对于他也不算巨亏,亏一点罢了 150 00:11:59,300 --> 00:12:01,500 可能一些机会成本 151 00:12:01,600 --> 00:12:08,400 巴菲特在2011年11月入手IBM股票 152 00:12:08,500 --> 00:12:16,600 当时他用170美元买了6400万股 153 00:12:16,700 --> 00:12:20,900 总值107亿美元,当时看中什么呢? 154 00:12:21,000 --> 00:12:30,200 有些杂志说IBM挖掘与留住客户的手段惊为天人 155 00:12:30,300 --> 00:12:36,000 是一家能够帮IT部门发挥得更加好效率的公司 156 00:12:36,100 --> 00:12:39,200 IBM很喜欢给人SOLUTION 157 00:12:39,300 --> 00:12:47,100 不只是卖硬件的,其实他也是看中IBM的往季 158 00:12:47,200 --> 00:12:51,700 IBM过去的生意、盈利、现金 159 00:12:51,800 --> 00:12:58,400 觉得很好,公司保留了很多CASH 160 00:12:58,500 --> 00:13:01,900 CASHFLOW也是很厉害,现金流强劲 161 00:13:02,000 --> 00:13:05,200 所以巴菲特觉得IBM是优质股 162 00:13:05,300 --> 00:13:08,700 就一直持有IBM股,2011年尾买入 163 00:13:08,800 --> 00:13:16,000 持有到2018年5月就卖出所有IBM 164 00:13:16,100 --> 00:13:29,300 持有大概6年,股价卖出价格大概140~150美元 165 00:13:29,400 --> 00:13:33,100 当初买入时是170蚊,持有了6年 166 00:13:33,200 --> 00:13:38,000 跌至140蚊时卖出,当作输一点 167 00:13:38,100 --> 00:13:41,500 当然机会成本也是亏了 168 00:13:41,600 --> 00:13:46,400 拿一笔钱赚息也好啦,还要亏钱,毕竟持有了6年 169 00:13:46,500 --> 00:13:51,300 他买APPLE了,又看中什么呢? 170 00:13:51,400 --> 00:13:58,900 当时巴菲特提出的理由,有杂志访问他,你可以上网找 171 00:13:59,000 --> 00:14:05,700 又是看中苹果产品,IPHONE、IMAC、IPAD 172 00:14:05,800 --> 00:14:10,600 那些产品,客户黏性很高 173 00:14:10,700 --> 00:14:17,400 还有里面也有财务吸引到他,强劲的现金与现金流 174 00:14:17,500 --> 00:14:20,800 生意也很稳定增长 175 00:14:20,900 --> 00:14:27,800 感觉是他看着的因素都是一些报表数字 176 00:14:27,900 --> 00:14:31,200 还有一些每次买股票会看的东西 177 00:14:31,300 --> 00:14:38,800 究竟是否可以吸引客户,客户的黏性会不会容易离开 178 00:14:38,900 --> 00:14:42,100 离开公司的成本大吗? 179 00:14:42,200 --> 00:14:46,600 好像可口可乐,人家喝到上瘾 180 00:14:46,700 --> 00:14:48,200 又不会容易变化 181 00:14:48,300 --> 00:14:54,800 巴菲特这一次投资APPLE成功吗?我觉得都算成功的 182 00:14:54,900 --> 00:14:58,500 这一项投资由2016年开始买入 183 00:14:58,600 --> 00:15:02,800 当时APPLE的股价是25美元左右 184 00:15:02,900 --> 00:15:07,300 升到2021年的高位,现在没那么高了 185 00:15:07,400 --> 00:15:12,200 但是2021年高位是176美元 186 00:15:12,300 --> 00:15:20,300 这样看5年的投资项目都升超过7倍的回报 187 00:15:20,400 --> 00:15:25,200 实不相瞒,如果大家有看小弟的著作 188 00:15:25,300 --> 00:15:31,100 应该是由心入钱,在著作里都批评过 189 00:15:31,200 --> 00:15:36,600 说巴菲特在2016年买APPLE,当时还不知道是否成功 190 00:15:36,700 --> 00:15:40,100 但是我很担心或者批评 191 00:15:40,200 --> 00:15:48,300 觉得他这个投资有机会像他当你投资IBM,失败多一次 192 00:15:48,400 --> 00:15:53,200 为何呢?因为当时我觉得APPLE最辉煌的时候 193 00:15:53,300 --> 00:15:55,400 就是STEVE还在世时 194 00:15:55,500 --> 00:16:00,300 大家都记得STEVE JOB透过APPLE改变世界 195 00:16:00,400 --> 00:16:06,400 创造了很多东西,APPLE在2008年出产IPHONE3 196 00:16:06,500 --> 00:16:09,300 后来还推出IPHONE4 197 00:16:09,400 --> 00:16:17,200 那一轮算是帮助APPLE创下跨时代的新市场 198 00:16:17,300 --> 00:16:20,200 新产品,前所未有的 199 00:16:20,300 --> 00:16:26,000 当时我觉得它的盈利股价都是非常强劲 200 00:16:26,100 --> 00:16:30,000 但是STEVE JOB在2011年离世了 201 00:16:30,100 --> 00:16:38,400 离世之后,APPLE慢慢变成一家稳健稳定的公司 202 00:16:38,500 --> 00:16:43,300 不过没有什么惊喜,可以说是管理得很好 203 00:16:43,400 --> 00:16:45,700 年年都好一点、进步一点 204 00:16:45,800 --> 00:16:53,200 但是当你所谓IPHONE3/4/5的年代 205 00:16:53,300 --> 00:16:58,100 其实是APPLE推出最多跨时代产品 206 00:16:58,200 --> 00:17:01,600 最厉害的,STEVE JOB在那里抓旗的时代 207 00:17:01,700 --> 00:17:09,400 那个苹果公司不会是巴菲特这一类投资者的那杯茶 208 00:17:09,500 --> 00:17:18,400 当时巴菲特这一类的价值投资者可能看不懂或看不明白 209 00:17:18,500 --> 00:17:22,500 如果他预示不到公司的未来就不会买了 210 00:17:22,600 --> 00:17:28,400 但是这类公司(APPLE)巴菲特都有兴趣买的时候 211 00:17:28,500 --> 00:17:34,500 其实辉煌时代,不断创新 212 00:17:34,600 --> 00:17:38,500 跨时代的阶段已经过去了 213 00:17:38,600 --> 00:17:44,500 APPLE这个公司已经过了做大的阶段 214 00:17:44,600 --> 00:17:46,700 开始进入做强的阶段 215 00:17:46,800 --> 00:17:52,800 做强就有CUT COST 216 00:17:52,900 --> 00:17:59,700 逐步优化产品、减低成本、增大利润 217 00:17:59,800 --> 00:18:04,900 做一只IPHONE可以不可以达到成本2000蚊呢? 218 00:18:05,000 --> 00:18:08,000 如果2000蚊可以达到,可以不可以1800蚊、1500蚊 219 00:18:08,100 --> 00:18:12,900 可以不可以卖更贵呢?一部5000蚊、7000蚊、1万蚊 220 00:18:13,000 --> 00:18:18,800 不停推高PRICE,压低成本 221 00:18:18,900 --> 00:18:23,700 这个就开始到了做强的阶段,越来越强 222 00:18:23,800 --> 00:18:30,200 但是爆炸性做大的阶段,巴菲特应该是看不到的 223 00:18:30,300 --> 00:18:32,900 所以就不投资它,不买 224 00:18:33,000 --> 00:18:35,000 但是当时我也看错了 225 00:18:35,100 --> 00:18:40,500 因为与IBM不同,APPLE的TIM COOK 226 00:18:40,600 --> 00:18:46,500 STEVE JOB的接班人TIM COOK带领之下 227 00:18:46,600 --> 00:18:51,400 就继续赚到钱,没有贬值得很快,不像IBM 228 00:18:51,500 --> 00:18:57,800 其实有人事后孔明分析IBM它那么多现金 229 00:18:57,900 --> 00:19:03,600 就是因为他没有推很多RESEARCH,开发研究之类 230 00:19:03,700 --> 00:19:08,500 你不丢钱下去当然就能留到钱,留到现金 231 00:19:08,600 --> 00:19:11,200 但是不放钱下去就退步了 232 00:19:11,300 --> 00:19:16,100 没有开发一些新的产品就退步了 233 00:19:16,200 --> 00:19:25,200 但是在科技的领域就应该拿现金去开发新的技术 234 00:19:25,300 --> 00:19:28,100 才可以迈向行业的尖端 235 00:19:28,200 --> 00:19:34,000 但是越保留现金就吸引到巴菲特这些价值投资者 236 00:19:34,100 --> 00:19:37,600 走去投资,因为看见很多CASH 237 00:19:37,700 --> 00:19:43,800 所以之前我担心他买APPLE会不会那么不幸运呢? 238 00:19:43,900 --> 00:19:51,700 不过幸好没有了,6年赚到7倍都是非常成功的投资 239 00:19:51,800 --> 00:19:54,900 不过人家赚还是亏呢都不是最重要 240 00:19:55,000 --> 00:19:59,400 最重要就是看究竟逻辑吗 241 00:19:59,500 --> 00:20:01,500 自己可以不可以而学到 242 00:20:01,600 --> 00:20:06,400 因为你错的决定不代表赚不到钱 243 00:20:06,500 --> 00:20:10,400 而这个决定对了也不代表赚到钱啊 244 00:20:10,500 --> 00:20:15,100 大家在投资领域久了就会知道 245 00:20:15,200 --> 00:20:21,200 不是IF THEN ELSE,这样分析对了就一定拿到结果 246 00:20:21,300 --> 00:20:26,100 不是这样的,其实有些机会率、运气的因素 247 00:20:26,200 --> 00:20:30,300 所以就好像NETFLIX这样 248 00:20:30,400 --> 00:20:33,800 现在不懂可以不可以到另一个境界 249 00:20:33,900 --> 00:20:37,500 由做大后就做强了 250 00:20:37,600 --> 00:20:41,500 倘若NETFLIX可以到另一个境界 251 00:20:41,600 --> 00:20:43,800 而盈利上了轨道 252 00:20:43,900 --> 00:20:51,100 请走了现在的债、现在的财务上不是那么健康 253 00:20:51,200 --> 00:20:55,500 现金流也可以强劲,他好像还是负数的 254 00:20:55,600 --> 00:20:57,800 自由现金流就更加负数了 255 00:20:57,900 --> 00:21:02,900 增长就不可能像最初一样爆发了 256 00:21:03,000 --> 00:21:07,800 但是成熟了、客户黏性又强 257 00:21:07,900 --> 00:21:13,800 随时可能又被巴菲特看中了 258 00:21:13,900 --> 00:21:18,700 当一家公司还是在挣扎期 259 00:21:18,800 --> 00:21:25,400 还在挣扎,巴菲特这一类的价值投资者就不会买入 260 00:21:25,500 --> 00:21:31,300 如果过了挣扎期,挣扎完毕变成巨人了 261 00:21:31,400 --> 00:21:33,300 股价爆升完毕了 262 00:21:33,400 --> 00:21:40,100 通常巴菲特看到有钱、盈利又稳定 263 00:21:40,200 --> 00:21:44,300 运作几年都没事,他才会买入 264 00:21:44,400 --> 00:21:49,600 所以大家要不要价值投资、买不买成长股 265 00:21:49,700 --> 00:21:55,000 最重要是明白人家用着那套是看到什么 266 00:21:55,100 --> 00:21:59,200 他那套适不适合你自己再决定 267 00:21:59,300 --> 00:22:03,300 所以价值也有很多种 268 00:22:03,400 --> 00:22:07,500 我有个视频说关于价值,蛮有趣的大家可以看一看 269 00:22:07,600 --> 00:22:12,600 就算人家说买BITCOIN就不是价值投资 270 00:22:12,700 --> 00:22:16,500 那么其实价值如何定义呢? 271 00:22:16,600 --> 00:22:19,800 那个视频我觉得有蛮多角度 272 00:22:19,900 --> 00:22:24,000 可以给大家有些启发,大家要LINK就告诉我 273 00:22:24,100 --> 00:22:27,100 讲价值那个视频,我就分享给大家 274 00:22:27,200 --> 00:22:31,000 所以价值投资就要看到价值 275 00:22:31,100 --> 00:22:35,100 同一家公司身处在不同阶段 276 00:22:35,200 --> 00:22:38,100 它的价值都可能有些变化 277 00:22:38,200 --> 00:22:40,500 未必一定是一样的 278 00:22:40,600 --> 00:22:50,300 就算投资科技的增长股都要看得明白BUSINESS MODEL 279 00:22:50,400 --> 00:22:57,000 商业模式,要看到BUSINESS MODEL的成功 280 00:22:57,100 --> 00:22:58,700 预示它的未来 281 00:22:58,800 --> 00:23:04,600 但是你看不懂,不明白,不是科技专才 282 00:23:04,700 --> 00:23:08,000 不明白可以怎么办呢?那么就另一套 283 00:23:08,100 --> 00:23:10,900 传统与保守些的价值投资者 284 00:23:11,000 --> 00:23:13,900 他们的强项,他们的价值 285 00:23:14,000 --> 00:23:18,100 就要能够看得明白一盘生意 286 00:23:18,200 --> 00:23:24,900 报表数字,人家已经到一个稳健稳定的状态 287 00:23:25,000 --> 00:23:29,800 你可以看得明白报表数字的账目与生意 288 00:23:29,900 --> 00:23:32,900 如何可以持续保持优势 289 00:23:33,000 --> 00:23:37,100 这一类的价值投资者都OK的哦 290 00:23:37,200 --> 00:23:39,700 没有说哪一样好,哪一样差 291 00:23:39,800 --> 00:23:43,400 再计算风险 292 00:23:43,500 --> 00:23:49,100 大家又属于哪一类呢?不妨留言交流一下 293 00:23:49,200 --> 00:23:54,000 我也想听一下,不知道我说得明不明白 294 00:23:54,100 --> 00:23:59,000 不妨留言,今天说到这了,BYE BYE