1
00:00:00,00 --> 00:00:01,400
OK下一个SLIDE

2
00:00:01,500 --> 00:00:06,300
麦加文：我们可以闭嘴了，听汇君说

3
00:00:06,400 --> 00:00:08,700
止凡：汇君说一起讨论啊

4
00:00:08,800 --> 00:00:14,300
这个TOPIC要说资产泡沫下，一般投资者如何自处

5
00:00:14,400 --> 00:00:19,600
首先这个是做一次做LIVE的形式

6
00:00:19,700 --> 00:00:22,300
大家一起讨论

7
00:00:22,400 --> 00:00:28,000
止凡说要先说一说一些TOPIC

8
00:00:28,100 --> 00:00:34,100
昨天止凡透露了昨天的访问

9
00:00:34,200 --> 00:00:40,800
我刚刚一边听，一边看访问的内容

10
00:00:40,900 --> 00:00:48,600
止凡：那么厉害？你真的是非正常人类

11
00:00:48,700 --> 00:00:51,300
其实这个访问的TOPIC很正确

12
00:00:51,400 --> 00:00:55,900
大家都知道这两年的形势

13
00:00:56,000 --> 00:01:06,600
这两年的形势，投资表现市场很好

14
00:01:06,700 --> 00:01:10,700
你有参与、没有参与、参与得正确是差很远的

15
00:01:10,800 --> 00:01:18,400
去年6月~7月时，止凡也很公开地示范

16
00:01:18,500 --> 00:01:23,300
说明最大的投资方向转变

17
00:01:23,400 --> 00:01:29,000
大概说了如何转变

18
00:01:29,100 --> 00:01:33,000
也是做得很成功

19
00:01:33,100 --> 00:01:39,400
你有那么多FANS，可能有些跟了，就很感谢你了

20
00:01:39,500 --> 00:01:43,000
有些可能没有跟，可能有两种人没有跟

21
00:01:43,100 --> 00:01:47,900
一种可能是从来没有投资，另一种可能是只在香港投资

22
00:01:48,000 --> 00:01:50,300
其实两者的成绩暂时都一般而已

23
00:01:50,400 --> 00:01:52,400
麦加文：买LV包算不算跟着买呢？

24
00:01:52,500 --> 00:01:58,700
止凡：有没有人跟着买FERARI车呢？

25
00:01:58,800 --> 00:02:05,300
汇君：讲到这件事，我有位朋友大概5年前买TESLA S

26
00:02:05,400 --> 00:02:07,000
最近我看见他就跟他说

27
00:02:07,100 --> 00:02:13,500
“如果当时买TESLA股票，现在是100架了”

28
00:02:13,600 --> 00:02:20,100
麦加文：所以说年轻人不要买车泡妞

29
00:02:20,200 --> 00:02:26,100
麦加文：看股票，省钱、不买车，将来十年买100架车

30
00:02:26,200 --> 00:02:33,900
止凡：汇君，你的朋友是不是本来就很厉害了？小钱而已

31
00:02:34,000 --> 00:02:39,600
止凡：30多万罢了？，汇君：MODEL S 不只30多万

32
00:02:39,700 --> 00:02:45,100
那时应该是一百万了，如果当时买了股票现在更厉害咯

33
00:02:45,200 --> 00:02:47,200
现在也是很厉害，但是如果当时买股票会更加厉害

34
00:02:47,300 --> 00:02:55,600
无论如何昨天你的视频说“不是很喜欢钱，财务自由了”

35
00:02:55,700 --> 00:02:58,500
这件事很实际的

36
00:02:58,600 --> 00:03:04,300
现在是不是资产泡沫，费事讨论了，当作是资产泡沫

37
00:03:04,400 --> 00:03:09,200
每逢资产泡沫之下，很多人都会突然赚了一笔钱

38
00:03:09,300 --> 00:03:12,500
如果你是其中之一，那么当然是好事

39
00:03:12,600 --> 00:03:15,200
但是也要想想的，例如想想如何防守

40
00:03:15,300 --> 00:03:18,200
比如我留意到止凡最近也SWITCH BACK了

41
00:03:18,300 --> 00:03:20,300
找回一些后卫

42
00:03:20,400 --> 00:03:23,400
不会把赚到的亏回，这个做法其实很好的

43
00:03:23,500 --> 00:03:29,500
如果你不经意财务自由了就要想一想如何防守

44
00:03:29,600 --> 00:03:34,400
第二就是如果你没有财务自由又要如何处理

45
00:03:34,500 --> 00:03:38,000
其实这两点都是今晚要讨论的

46
00:03:38,100 --> 00:03:47,400
如果你并没有参与市场

47
00:03:47,500 --> 00:03:48,800
现在改怎么办呢？

48
00:03:48,900 --> 00:03:50,300
其实为什么很重要呢？

49
00:03:50,400 --> 00:03:54,800
主要是因为两点，第一就是看见像类似止凡这种朋友

50
00:03:54,900 --> 00:03:56,800
越来越多朋友都很厉害

51
00:03:56,900 --> 00:04:00,600
第二，就算不是这样，通胀也越严重了

52
00:04:00,700 --> 00:04:04,100
大家都知道放水十多年，有点像是温水煮青蛙

53
00:04:04,200 --> 00:04:07,700
其实是有通胀但是不是很厉害

54
00:04:07,800 --> 00:04:12,600
过去几个月，如果有看我的节目都知道

55
00:04:12,700 --> 00:04:18,900
这个星期,中电与港灯都宣布要增加电费

56
00:04:19,000 --> 00:04:23,200
我不记得上次高调说增加电费是几时了，没有印象

57
00:04:23,300 --> 00:04:28,100
大家出去走街、买东西都明显感觉到贵了

58
00:04:28,200 --> 00:04:30,800
以前，香港的楼都很贵了

59
00:04:30,900 --> 00:04:34,000
但是这两年的升值空间并不大

60
00:04:34,100 --> 00:04:36,000
但是在外国是升得非常严重

61
00:04:36,100 --> 00:04:42,000
美国一年升10~30%，已经多年没有这样升幅了

62
00:04:42,100 --> 00:04:48,500
这样的情况，一般市民看着朋友炒股、炒币发达

63
00:04:48,600 --> 00:04:52,300
自己都会发觉自己少了很多

64
00:04:52,400 --> 00:04:59,100
这个衍生很多问题了，例如美国劳工供应少了

65
00:04:59,200 --> 00:05:06,800
发觉在家炒股票、炒BITCOIN都能赚钱，不工作了

66
00:05:06,900 --> 00:05:11,300
这几件事可以影响非常大的

67
00:05:11,400 --> 00:05:16,500
在WEALTH上影响非常大的DECISION来的

68
00:05:16,600 --> 00:05:19,600
例如没有投资的

69
00:05:19,700 --> 00:05:23,800
但是看见其他人发达，基本上大部分人都会心痒痒了

70
00:05:23,900 --> 00:05:27,400
心痒痒时就会出现两大问题

71
00:05:27,500 --> 00:05:31,400
其实有两件事是可以帮助到投资的

72
00:05:31,500 --> 00:05:33,000
一就是EDGE

73
00:05:33,100 --> 00:05:38,100
深入研究、心德

74
00:05:38,200 --> 00:05:42,300
如果平时没有投资，纯粹是看见市场火热

75
00:05:42,400 --> 00:05:44,900
MOMENTUM很好就冲入市场

76
00:05:45,000 --> 00:05:47,500
那么你就是整个市里最少EDGE的

77
00:05:47,600 --> 00:05:52,400
不是不能赢，只是机会率的问题

78
00:05:52,500 --> 00:05:57,300
第二就是时间，大家都明白时间是投资的朋友

79
00:05:57,400 --> 00:06:02,200
如果现在才冲进去就不知道剩下的时间是多少

80
00:06:02,300 --> 00:06:07,100
还有ASSET都是有CYCLE的

81
00:06:07,200 --> 00:06:12,800
其中一个我很专注的是利息有CYCLE、货币有CYCLE

82
00:06:12,900 --> 00:06:15,200
货币供应也有CYCLE的

83
00:06:15,300 --> 00:06:19,400
但是我相信CYCLE已经在中后尾端了

84
00:06:19,500 --> 00:06:24,300
你在时间不利于你之下又没有经验，然后冲进去

85
00:06:24,400 --> 00:06:30,200
其实可以是一个LIFE AND DEATH的问题来的

86
00:06:30,300 --> 00:06:39,800
更夸张的就是LEVERAGE追入

87
00:06:39,900 --> 00:06:41,100
或者用衍生工具

88
00:06:41,200 --> 00:06:43,900
或者看见赚得很快了

89
00:06:44,000 --> 00:06:47,700
这几件事破坏力非常大

90
00:06:47,800 --> 00:06:54,100
另外有一种是不LEVERAGE，但是也跟着买

91
00:06:54,200 --> 00:06:56,800
死法会是如何呢？

92
00:06:56,900 --> 00:07:01,700
其实就好像止凡在访问时都有说自己第一次中招时

93
00:07:01,800 --> 00:07:07,000
就是在2008年爆时觉得可以买入，结果买入后狂跌

94
00:07:07,100 --> 00:07:11,900
你那时有没有跌时再买呢？止凡：那时是有的

95
00:07:12,000 --> 00:07:22,400
汇君：有时就是这样，冲入市时要承认自己是投机

96
00:07:22,500 --> 00:07:27,300
投机时不经意赚到钱，是好事

97
00:07:27,400 --> 00:07:32,200
跌了，又告诉自己是在价值投资，听止凡的视频

98
00:07:32,300 --> 00:07:36,300
接着又买更多，这些就是最惨了

99
00:07:36,400 --> 00:07:40,600
其实我想指出在什么情况下是会弄死自己

100
00:07:40,700 --> 00:07:45,500
就是误会了，自己骗自己在投资

101
00:07:45,600 --> 00:07:47,600
其实是在投机，然后一直跌着买

102
00:07:47,700 --> 00:07:49,700
其实跌着买还不是问题的（如果可以顶得到）

103
00:07:49,800 --> 00:07:54,600
但是大家要明白大多数股票的股值（尤其是美国）

104
00:07:54,700 --> 00:07:57,300
是ADVANCE了最少未来5~10年的GROWTH

105
00:07:57,400 --> 00:08:01,000
现在买入是没问题，如果可以SUSTAIN GROWTH

106
00:08:01,100 --> 00:08:06,300
但是如果不小心业绩下滑，你就可能要等5~10年了

107
00:08:06,400 --> 00:08:10,700
你记得2000年NASDAQ爆了，多久才回到原本价位呢？

108
00:08:10,800 --> 00:08:12,600
我不记得了，是不是10年啊？

109
00:08:12,700 --> 00:08:14,300
麦加文：S&P肯定是10年

110
00:08:14,400 --> 00:08:18,500
S&P500在2000年与2008年差不多一样

111
00:08:18,600 --> 00:08:25,800
汇君：可能最终都会返回，但是你有没有信心去等？

112
00:08:25,900 --> 00:08:30,700
如果本身没有花很多时间在投资，在这种时间点买入

113
00:08:30,800 --> 00:08:34,500
15年后才返回买入点，你是否愿意等呢？

114
00:08:34,600 --> 00:08:39,700
止凡也有分享，很多人在最低位卖出

115
00:08:39,800 --> 00:08:42,800
这个是很正常的，不经意买了

116
00:08:42,900 --> 00:08:45,600
越跌越买，跌到一个位置已经影响生活了

117
00:08:45,700 --> 00:08:50,500
总有一天顶不顺了，每天报章、YOUTUBER都在说

118
00:08:50,600 --> 00:08:54,300
说现在时势很差，所以就觉得会更差再跌下去

119
00:08:54,400 --> 00:08:57,100
我记得当年汇丰跌至33蚊

120
00:08:57,200 --> 00:09:03,200
我记得香港有个名人，报纸说汇丰会跌至20蚊

121
00:09:03,300 --> 00:09:06,200
类似这样说一说，可能他只是提醒罢了

122
00:09:06,300 --> 00:09:13,500
止凡有经验就知道了，报纸会放大一句话，无限放大

123
00:09:13,600 --> 00:09:18,400
你就会在不适当的时候卖出了

124
00:09:18,500 --> 00:09:20,900
你就真的很惨了

125
00:09:21,000 --> 00:09:25,800
看未来的世界（3至5年）

126
00:09:25,900 --> 00:09:30,700
东西会更贵，如果你投机失败，令到财富收缩

127
00:09:30,800 --> 00:09:35,200
对你的影响会是非常大

128
00:09:35,300 --> 00:09:38,800
所以在今天这样的环境要想清楚

129
00:09:38,900 --> 00:09:45,700
要非常知道自己在做什么

130
00:09:45,800 --> 00:09:52,500
赚钱也好，赚名气也好

131
00:09:52,600 --> 00:09:56,700
但是投机或是通胀逼你投资

132
00:09:56,800 --> 00:10:01,600
或者看见隔壁那位发达了，你很生气、不甘愿

133
00:10:01,700 --> 00:10:05,400
就买入，这样是很容易做错事的

134
00:10:05,500 --> 00:10:10,300
在这样的是个很大的转泪点，我大概说到这

135
00:10:10,400 --> 00:10:12,000
两位有什么看法

136
00:10:12,100 --> 00:10:13,500
给大家看个REFERENCE

137
00:10:13,600 --> 00:10:19,300
NASDAQ是要从2000年至2015年才升回原点，隔了15年

138
00:10:19,400 --> 00:10:22,700
但是2015年至今年已经升了3倍

139
00:10:22,800 --> 00:10:28,200
你要挨15年，如果挨不到

140
00:10:28,300 --> 00:10:32,900
最惨的就是在2015年，升回原点就卖出

141
00:10:33,000 --> 00:10:40,500
通常这个是EXIT POINT，“见家乡”就卖出

142
00:10:40,600 --> 00:10:46,000
OK，我想到两个POINT想说一说

143
00:10:46,100 --> 00:10:49,200
第一，我之前在视频都分享过

144
00:10:49,300 --> 00:10:54,100
作为散户，有些也不是散户

145
00:10:54,200 --> 00:11:04,500
可能平常不买股票，但是突然在这些位置买入了

146
00:11:04,600 --> 00:11:10,600
很多可能性，可能是朋友跟他说自己赚了多少钱

147
00:11:10,700 --> 00:11:17,400
或者FACEBOOK洗版、电视新闻一直宣扬

148
00:11:17,500 --> 00:11:21,500
讲到整个形势都变成不可以不买了

149
00:11:21,600 --> 00:11:29,900
你看BITCOIN、NASDAQ、TESLA升得多么厉害

150
00:11:30,000 --> 00:11:36,500
在这种情况之下，之前一直都没有在投资的人

151
00:11:36,600 --> 00:11:41,100
无端端神推鬼磨就冲进去了

152
00:11:41,200 --> 00:11:44,400
之后会不会爆呢？那么就不知道了

153
00:11:44,500 --> 00:11:47,500
但是多数这些人都是在接火棒的

154
00:11:47,600 --> 00:11:50,900
这些就是散户要注意的

155
00:11:51,000 --> 00:11:59,800
如果你是比如像我们，已经在股市20多年了

156
00:11:59,900 --> 00:12:03,500
起码也经过几个CYCLE了

157
00:12:03,600 --> 00:12:06,500
经过CYCLE也亲历其境

158
00:12:06,600 --> 00:12:12,900
赢过输过，什么事都试过了

159
00:12:13,000 --> 00:12:17,800
另外也看了很多书，知道之前CYCLE是如何

160
00:12:17,900 --> 00:12:21,600
从世界第一大战、第二大战，20世纪

161
00:12:21,700 --> 00:12:26,300
也看过BENJAMIN GRAHAM之类书籍

162
00:12:26,400 --> 00:12:30,100
知道整个CYCLE的FEEL

163
00:12:30,200 --> 00:12:33,500
大概就知道汇君兄在说什么了

164
00:12:33,600 --> 00:12:40,600
泡沫、股值多高，但是是否明天爆呢？不知道

165
00:12:40,700 --> 00:12:45,500
很多人就说“讲等于没有讲”

166
00:12:45,600 --> 00:12:50,400
我知道你想听我说“收皮啦”

167
00:12:50,500 --> 00:12:58,000
收皮啦

168
00:12:58,100 --> 00:13:08,800
散户就是这样？为什么呢？因为没有FEEL过

169
00:13:08,900 --> 00:13:14,800
不知道高低位置，只是看见TREND冲着上去

170
00:13:14,900 --> 00:13:23,700
接着买了，不然又要听隔壁朋友赚多少钱了

171
00:13:23,800 --> 00:13:27,200
慢慢地就不知道自己为何会买入了

172
00:13:27,300 --> 00:13:29,200
这个就是第一个POINT

173
00:13:29,300 --> 00:13:34,100
第二个POINT，如果你会估值之类的知识

174
00:13:34,200 --> 00:13:38,800
尤其是大行报告，背后也有一些FACTOR

175
00:13:38,900 --> 00:13:46,200
我想汇君兄很清楚，DISCOUNTED CASH FLOW RATE

176
00:13:46,300 --> 00:13:51,100
那个RATE是很MAGIC的

177
00:13:51,200 --> 00:13:56,000
FORECAST未来的EARNING

178
00:13:56,100 --> 00:14:04,000
你觉得未来的盈利如何REFER今天值多少钱

179
00:14:04,100 --> 00:14:08,700
如果改一点那个RATE（%）

180
00:14:08,800 --> 00:14:11,400
其实股值的就会很大差别了

181
00:14:11,500 --> 00:14:16,300
怎么影响RATE呢？可能就是利息

182
00:14:16,400 --> 00:14:22,200
可能是未来经济增长之类

183
00:14:22,300 --> 00:14:24,500
靠这些数目组成的

184
00:14:24,600 --> 00:14:32,600
现在已经多年处于超低息环境了

185
00:14:32,700 --> 00:14:36,400
现在大家已经习惯使用这种RATE了

186
00:14:36,500 --> 00:14:43,500
DISCOUNTED CASHFLOW算出现金股值

187
00:14:43,600 --> 00:14:51,200
可能当作股值是2~6%

188
00:14:51,300 --> 00:14:55,700
股值在这个情况下是可以有很大的差别的

189
00:14:55,800 --> 00:14:58,100
任由你用MODEL

190
00:14:58,200 --> 00:15:06,900
我听过有IBANKER、基金说，不懂是不是汇君兄了

191
00:15:07,000 --> 00:15:10,400
他说看大行报告是浪费时间的

192
00:15:10,500 --> 00:15:15,300
为何呢？因为他们是看结果来算的

193
00:15:15,400 --> 00:15:19,600
报告的确是有使用RATE进行计算

194
00:15:19,700 --> 00:15:25,700
但是3.75%还是3.25%，其实是他们自己说的

195
00:15:25,800 --> 00:15:28,400
怎么说呢？就是看着结果办事

196
00:15:28,500 --> 00:15:34,500
所以看腾讯将会是700蚊，就会看GROWTH是多少%

197
00:15:34,600 --> 00:15:39,400
接着计算DISCOUNT CASHFLOW，用DISCOUNT RATIO

198
00:15:39,500 --> 00:15:44,300
未来会加息，加下去就变成700蚊

199
00:15:44,400 --> 00:15:50,900
接着就会说MODEL计算到是值700蚊的

200
00:15:51,000 --> 00:15:57,700
这个POINT，到底是不是泡沫呢？可能是、可能不是

201
00:15:57,800 --> 00:16:06,100
但是我想说的是这些FACTOR开始摇摇欲坠了

202
00:16:06,200 --> 00:16:15,100
例如汇君看见通胀新高了，31年新高

203
00:16:15,200 --> 00:16:23,000
美国政府、联储局如何对付这件事呢？

204
00:16:23,100 --> 00:16:25,100
还是继续放任通胀呢？

205
00:16:25,200 --> 00:16:30,000
到底加息压低通胀还是不加息呢？

206
00:16:30,100 --> 00:16:31,500
加息又不能加息了

207
00:16:31,600 --> 00:16:33,400
其实开始走到这样的路了

208
00:16:33,500 --> 00:16:39,300
可能山雨欲来

209
00:16:39,400 --> 00:16:45,900
通常不是真实的，如果是，我们就是先知了

210
00:16:46,000 --> 00:16:52,100
但是问题就是你知道很多这些LOGIC

211
00:16:52,200 --> 00:16:56,100
又投资久了，开始有SENSE了

212
00:16:56,200 --> 00:17:07,400
就不是当大家赚很多钱时，你还在想要杠杆赚更多钱

213
00:17:07,500 --> 00:17:14,700
开始要有危机感，提高风险警觉性

214
00:17:14,800 --> 00:17:19,600
大概是这样了，我的两个POINT

215
00:17:19,700 --> 00:17:25,600
怎么那么静呢？

216
00:17:25,700 --> 00:17:29,000
汇君：麦加文有没有东西想要补充呢？

217
00:17:29,100 --> 00:17:35,500
麦加文：老实说你们不停重复教化晚辈，我觉得很难

218
00:17:35,600 --> 00:17:40,400
如果他们懂得这些东西，就不会在这里听了

219
00:17:40,500 --> 00:17:46,000
因为他们已经知道如何做了，就不会在这里关心这件事

220
00:17:46,100 --> 00:17:48,400
所以冲入送死的

221
00:17:48,500 --> 00:17:53,000
牛市熊市都有人赚钱

222
00:17:53,100 --> 00:17:59,400
历史以来股市里赚钱的人数的比例都不变的

223
00:17:59,500 --> 00:18:05,300
所以我不同意新经济、旧经济，现在和以前不一样了

224
00:18:05,400 --> 00:18:20,300
花瓶包装是不同了，里面是人性GREED与FEAR

225
00:18:20,400 --> 00:18:26,300
如果有这样的SENSE，我们已经不用提醒就知道了

226
00:18:26,400 --> 00:18:31,200
不会现在才想着要不要入场

227
00:18:31,300 --> 00:18:34,400
现在还在这样想的大多数就是水鱼来的

228
00:18:34,500 --> 00:18:38,900
SUPPOSE应该已经赚着了，就算不完全撤资

229
00:18:39,000 --> 00:18:41,300
应该要收了PROFIT

230
00:18:41,400 --> 00:18:47,800
是在想着，要放更多还是减少呢？

231
00:18:47,900 --> 00:18:49,300
CONSIDERATION应该是这样的

232
00:18:49,400 --> 00:18:53,500
而不是说那么多年不赚钱了，现在应不应该赚呢？

233
00:18:53,600 --> 00:19:00,500
但是有时我觉得过分保守好过过分进取

234
00:19:00,600 --> 00:19:03,500
亏钱很难赚得回

235
00:19:03,600 --> 00:19:06,700
赚不到的钱，还不曾经拥有

236
00:19:06,800 --> 00:19:12,000
人们每次都说，“你还握着现金，很惨啊”

237
00:19:12,100 --> 00:19:15,500
老实说，如果你的收入相当高，其实不惨的

238
00:19:15,600 --> 00:19:18,400
我很多朋友年薪过百万

239
00:19:18,500 --> 00:19:24,200
哪里需要投资，工钱都够支撑通胀了

240
00:19:24,300 --> 00:19:25,700
你明白我的意思吗？

241
00:19:25,800 --> 00:19:32,600
但是我自己的SENSE就是2015年都觉得美股贵了

242
00:19:32,700 --> 00:19:35,300
所以我才会买金

243
00:19:35,400 --> 00:19:41,100
问题就是我错得很离谱，当然我也有美股在赚钱

244
00:19:41,200 --> 00:19:44,000
但是肯定没有比ALL IN TESLA的人赚得那么多

245
00:19:44,100 --> 00:19:49,700
我也有买BITCOIN、ETHEREUEM之类

246
00:19:49,800 --> 00:19:53,800
老实说我怕吗？现在我也不怕

247
00:19:53,900 --> 00:19:59,200
不会羡慕比我赚多10~20倍的

248
00:19:59,300 --> 00:20:06,700
反之，如果没有赚过就不会有DESIRE想像其他人一样

249
00:20:06,800 --> 00:20:09,700
如果一早买，下一个BIGWAVE就。。。

250
00:20:09,800 --> 00:20:14,600
近期我有一个朋友就是这样，在吃饭时问

251
00:20:14,700 --> 00:20:19,000
“BLOCKCHAIN是什么来的呢？”

252
00:20:19,100 --> 00:20:21,800
我就说“你现在才问会不会迟了？”

253
00:20:21,900 --> 00:20:27,400
心想止凡在前几年才问已经算迟了

254
00:20:27,500 --> 00:20:29,700
止凡：就是咯，我也是给人家笑的

255
00:20:30,400 --> 00:20:39,200
你现在才想要买，会不会比较危险了呢？

256
00:20:39,300 --> 00:20:43,500
我把加密货币的链接给他先听一听

257
00:20:43,600 --> 00:20:48,400
其实他代表市场上的很多人

258
00:20:48,500 --> 00:20:55,500
收到消息时可能是因为FACEBOOK的KOL到处派钱

259
00:20:55,600 --> 00:21:00,200
MICHAEL BURRY PREDICT 2007~2008年金融海啸

260
00:21:00,300 --> 00:21:06,200
他是对的，但是他在2006~2007年已经开始SHORT了

261
00:21:06,300 --> 00:21:08,400
2005年已经SHORT了

262
00:21:08,500 --> 00:21:10,300
最后他撑得住

263
00:21:10,400 --> 00:21:14,000
如果他撑不住今天就不在这里了

264
00:21:14,100 --> 00:21:20,800
你也是很厉害哦，最后爆上去那一刻真的见顶的

265
00:21:20,900 --> 00:21:24,100
就好像近期他SHORT TESLA

266
00:21:24,200 --> 00:21:25,400
其实我觉得他对的

267
00:21:25,500 --> 00:21:28,700
TESLA值不值得1200蚊呢？我觉得肯定不值

268
00:21:28,800 --> 00:21:30,900
我不是说它没有价值，千万别误会

269
00:21:31,000 --> 00:21:37,200
现在投资者对新经济与旧经济的争论点在这

270
00:21:37,300 --> 00:21:42,100
他觉得旧经济是垃圾，新经济才是将来

271
00:21:42,200 --> 00:21:46,500
其实不是说他没价值

272
00:21:46,600 --> 00:21:49,800
但是在当下值不值得买这个价位？

273
00:21:49,900 --> 00:21:53,400
我觉得不值1200蚊，我心里很肯定

274
00:21:53,500 --> 00:21:57,600
问题是市场不是理性的

275
00:21:57,700 --> 00:22:02,500
市场定价可以是1500、1600，甚至2000

276
00:22:02,600 --> 00:22:07,400
我不会BET AGAINST它，也不会参与买入

277
00:22:07,500 --> 00:22:13,700
汇君：我还有一部分想要说

278
00:22:13,800 --> 00:22:16,800
先说一说麦加文说的情况

279
00:22:16,900 --> 00:22:22,000
其实听麦加文就知道他经历过不同CYCLE

280
00:22:22,100 --> 00:22:24,200
也是想通了投资的做法

281
00:22:24,300 --> 00:22:26,300
其实投资有两大方向

282
00:22:26,400 --> 00:22:30,100
一个方向就是TECHNICAL的知识

283
00:22:30,200 --> 00:22:32,400
另一方面就是投资心理

284
00:22:32,500 --> 00:22:36,200
刚才麦加文说的其实是与投资心理有关

285
00:22:36,300 --> 00:22:37,900
这个其实是很重要的

286
00:22:38,000 --> 00:22:47,800
另外，止凡也有说转些去保守型投资（后卫）

287
00:22:47,900 --> 00:22:51,200
其实不是说今天要做防守还是不防守

288
00:22:51,300 --> 00:22:56,100
而是做REBALANCING，资产配置的问题

289
00:22:56,200 --> 00:23:00,300
在止凡的频台说了那么久

290
00:23:00,400 --> 00:23:05,200
我有两个视频是最满意的

291
00:23:05,300 --> 00:23:09,400
一个就是曾经提到负油价，比较TECHNICAL

292
00:23:09,500 --> 00:23:13,600
因为当时我也请教了石油的TRADER

293
00:23:13,700 --> 00:23:16,000
有些东西也是跟他学习了才可以表达得那么专业

294
00:23:16,100 --> 00:23:18,900
当然也过去了，另一个就是资产管理

295
00:23:19,000 --> 00:23:22,200
止凡很好，他剪接了一个视频出来

296
00:23:22,300 --> 00:23:25,400
我对那个视频都蛮满意的

297
00:23:25,500 --> 00:23:26,700
其实是在说什么呢？

298
00:23:26,800 --> 00:23:29,200
正如刚才麦加文说了很多个KEYPOINT

299
00:23:29,300 --> 00:23:32,800
他说2015年时都觉得美股很贵

300
00:23:32,900 --> 00:23:34,700
其实任何时候计算都觉得很贵了

301
00:23:34,800 --> 00:23:37,200
很多时候都是这样的，贵的东西通常都是这样的

302
00:23:37,300 --> 00:23:39,900
因为有GROWTH，能够达标

303
00:23:40,000 --> 00:23:44,800
但是对有经验或有知识的投资者，他会做几件事

304
00:23:44,900 --> 00:23:47,600
真的不会估顶，没有得猜测的

305
00:23:47,700 --> 00:23:50,500
所以你明白为何要做资产配置，不是每次都ALL IN

306
00:23:50,600 --> 00:23:51,900
或者CASH OUT呢？

307
00:23:52,000 --> 00:23:54,100
肯定是之前中招过几次了

308
00:23:54,200 --> 00:23:58,700
想着跌很多了可以买入了，结果又跌更多

309
00:23:58,800 --> 00:24:00,900
或者升了很多又继续升

310
00:24:01,000 --> 00:24:07,000
所以最终要说的是不要9:1，也不要10：0

311
00:24:07,100 --> 00:24:08,500
做REBALANCING就行了

312
00:24:08,600 --> 00:24:14,000
比如止凡说各别增长股升得很厉害、很离谱

313
00:24:14,100 --> 00:24:18,900
那么就卖一些，接着转去防守型收股息6~8%

314
00:24:19,000 --> 00:24:19,800
我觉得OK

315
00:24:19,900 --> 00:24:23,300
虽然我有不认同得POINT，但是不在今晚说了

316
00:24:23,400 --> 00:24:27,700
做了这件事，如果股市真的下跌

317
00:24:27,800 --> 00:24:29,800
那么也没有问题，已经有防守了

318
00:24:29,900 --> 00:24:31,200
如果股市再升，进取型的也有

319
00:24:31,300 --> 00:24:36,100
其实一般投资者应该这样做，任何投资者应该都这样做

320
00:24:36,200 --> 00:24:40,000
大家都看见浪退后

321
00:24:40,100 --> 00:24:43,400
只有1~2成人赚钱，剩下8~9成人都没赚

322
00:24:43,500 --> 00:24:45,000
或是亏得很惨

323
00:24:45,100 --> 00:24:46,600
这个世界就是那么有趣的

324
00:24:46,700 --> 00:24:50,700
我们长期跟进市场，明白了玩法

325
00:24:50,800 --> 00:24:53,400
其实就会比较REALISTIC

326
00:24:53,500 --> 00:24:55,400
麦加文有一句说得很好

327
00:24:55,500 --> 00:25:00,300
“再升就再升，决定不参与市场了就不参与了”

328
00:25:00,400 --> 00:25:04,100
但是有些人在最后一刻又忍不住了，还是再赚一点

329
00:25:04,200 --> 00:25:06,000
结果就中招了

330
00:25:06,100 --> 00:25:11,300
无论是自身的经验、人家的经验、看书的经验

331
00:25:11,400 --> 00:25:12,600
我们看了太多了

332
00:25:12,700 --> 00:25:16,600
所以最后一部分就是如何去做

333
00:25:16,700 --> 00:25:19,900
第一点就是长期做REBALANCING

334
00:25:20,000 --> 00:25:23,400
很贵就卖出一些，不要清仓

335
00:25:23,500 --> 00:25:25,000
清仓后如果再升就没有份了

336
00:25:25,100 --> 00:25:27,300
反之如果过后觉得便宜又买入

337
00:25:27,400 --> 00:25:34,500
原因是什么呢？你只是整个投资市场的其中一位投资者

338
00:25:34,600 --> 00:25:37,800
而投资市场的定价是整个市场决定的

339
00:25:37,900 --> 00:25:39,900
你怎么决定你就代表整个市场了呢？

340
00:25:40,000 --> 00:25:43,000
比如便宜时为何会更便宜呢？

341
00:25:43,100 --> 00:25:47,300
因为永远都有投资者是很鲁莽的

342
00:25:47,400 --> 00:25:49,800
可能做了LEVERAGE然后被人CALL MARGIN

343
00:25:49,900 --> 00:25:51,100
明明已经很便宜了

344
00:25:51,200 --> 00:25:56,000
市场就是这样令到他破产为止

345
00:25:56,100 --> 00:25:57,500
所以价钱就更低了

346
00:25:57,600 --> 00:26:03,400
如果更高时，目不识丁的投资者

347
00:26:03,500 --> 00:26:08,300
或者不只是师奶才会出事

348
00:26:08,400 --> 00:26:11,700
是一些不是靠金融赚大钱的有钱人出事

349
00:26:11,800 --> 00:26:19,200
投资银行说服了他，有些还有衍生工具在内

350
00:26:19,300 --> 00:26:21,500
接着就被逼卖出或者再追

351
00:26:21,600 --> 00:26:23,800
MOMENTUM TRADE、ALGO TRADE

352
00:26:23,900 --> 00:26:28,700
如果不知道那个TRADE是DOMINANT，所以就一直再升

353
00:26:28,800 --> 00:26:33,400
是不是要卖出呢？总而言之，所以要谦卑一点

354
00:26:33,500 --> 00:26:38,800
知道自己的POSITION IS NOTHING，尊敬市场的走法

355
00:26:38,900 --> 00:26:43,900
那么多年唯一最EFFECTIVE的应对方法就是资产配置

356
00:26:44,000 --> 00:26:48,400
另外，如果你持有就好好地做REBALANCING

357
00:26:48,500 --> 00:26:53,300
如果完全还没有入市，今天想入场

358
00:26:53,400 --> 00:26:58,200
我觉得只有两个方向，一就是很想做投资

359
00:26:58,300 --> 00:27:00,800
开始做一些MONTHLY INVESTMENT

360
00:27:00,900 --> 00:27:05,300
不好用储蓄的所有钱在今天ALL IN下去了

361
00:27:05,400 --> 00:27:07,700
做MONTHLY INVESTMENT，亏也有限

362
00:27:07,800 --> 00:27:11,200
还有做MONTHLY INVESTMENT，大跌时不要CUT哦

363
00:27:11,300 --> 00:27:13,700
要继续KEEP住（你说想要投资）

364
00:27:13,800 --> 00:27:22,700
第二，如果你有一大笔钱，又发觉高通胀

365
00:27:22,800 --> 00:27:33,300
首先你要承认这件事，之后再找对应通胀HEDGING投资

366
00:27:33,400 --> 00:27:37,300
而不是继续追一些超贵增长股

367
00:27:37,400 --> 00:27:41,800
想着赚一餐茶钱，那么就是自欺欺人了

368
00:27:41,900 --> 00:27:45,800
就好像麦加文说，如果你之前什么都没有做

369
00:27:45,900 --> 00:27:48,600
现在的上升空间已经剩很少了

370
00:27:48,700 --> 00:27:56,100
我觉得不要犯大错，一定要承认小错了

371
00:27:56,200 --> 00:28:00,400
如果再犯大错，几乎可能就没有得翻身了

372
00:28:00,500 --> 00:28:02,200
除非还是很年轻的

373
00:28:02,300 --> 00:28:08,800
如果已经有小朋友、有家庭、已经做工20~30年了

374
00:28:08,900 --> 00:28:10,300
其实未必有下一次了

375
00:28:10,400 --> 00:28:15,500
这一件事是非常重要的，我就想分享这件事

376
00:28:15,600 --> 00:28:24,500
止凡：我想说年轻人不要每次都10：0：0

377
00:28:24,600 --> 00:28:31,000
踢球通常都是2：4：4

378
00:28:31,100 --> 00:28:32,200
麦加文：4：4：2

379
00:28:32,300 --> 00:28:39,100
止凡：对4:4:2，我是有打篮球，不懂得踢球

380
00:28:39,200 --> 00:28:40,800
麦加文：4：4：2是最传统的阵法

381
00:28:40,900 --> 00:28:42,600
止凡：很多人是全攻型

382
00:28:42,700 --> 00:28:51,100
麦加文：年轻人都是觉得GUARANTEE的

383
00:28:51,200 --> 00:28:52,500
这个世界是没有GUARANTEE的

384
00:28:52,600 --> 00:28:58,600
止凡：不过他们有好处，输完了就再来过

385
00:28:58,700 --> 00:29:04,900
如果好像汇君刚才所说人到中年的群体

386
00:29:05,000 --> 00:29:10,000
还是更老的又没有投资，满手是现金

387
00:29:10,100 --> 00:29:16,900
又怕贬值的，那么不用怕，巴菲特也是手持现金新高

388
00:29:17,000 --> 00:29:24,200
14900亿，所以有人陪你的，有个非常厉害的人陪你

389
00:29:24,300 --> 00:29:28,700
人家持有很多苹果，但是你没有

390
00:29:28,800 --> 00:29:31,300
止凡：我是在安慰他们吗

391
00:29:31,400 --> 00:29:33,900
麦加文：我觉得你的观众有很多类型

392
00:29:34,000 --> 00:29:38,600
我的观众很单元化，因为我SPECIFIC

393
00:29:38,700 --> 00:29:41,500
我觉得听汇君系列的都是很SPECIFIC

394
00:29:41,600 --> 00:29:46,400
如果你没有对宏观经济有兴趣，很快就会睡着了

395
00:29:46,500 --> 00:29:47,700
这个是事实

396
00:29:47,800 --> 00:29:57,600
但是你的SPECTRUM观众，有TRADER、纯粹吹水也有

397
00:29:57,700 --> 00:30:02,500
普通散户（甚至不知道股值）的也有

398
00:30:02,600 --> 00:30:07,400
所以你说任何东西都会有CHALLENGER

399
00:30:07,500 --> 00:30:10,300
因为大家的看法不同

400
00:30:10,400 --> 00:30:15,200
TRADER的看法和投资者的看法，我觉得很重要的点就是

401
00:30:15,300 --> 00:30:21,500
手持资产POSITION是导致你应该如何REBALANCING

402
00:30:21,600 --> 00:30:26,200
比如，你很早已经看好TESLA，100蚊时买入

403
00:30:26,300 --> 00:30:28,700
现在1200蚊，你都可以不放

404
00:30:28,800 --> 00:30:31,700
假设跌回600蚊，你是完全不怕的

405
00:30:31,800 --> 00:30:38,800
所以REBALANCING，与950蚊才买入TESLA的人

406
00:30:38,900 --> 00:30:43,100
是完全两种看法来的，你明白我的意思吗？

407
00:30:43,200 --> 00:30:47,500
如果你是价值投资者/投资者，不是用TRADE

408
00:30:47,600 --> 00:30:52,400
不是看价格和市场走向而做配置

409
00:30:52,500 --> 00:30:57,300
就算REBALANCE，可能只是卖出10~20%

410
00:30:57,400 --> 00:31:00,600
只是收一些盈利，但是心理质素极高

411
00:31:00,700 --> 00:31:05,800
肯定可以睡着，不会想着TESLA会不会跌至20蚊

412
00:31:05,900 --> 00:31:08,900
就算美国超级大熊市

413
00:31:09,000 --> 00:31:13,400
一般散户是做不到的，因为他不是投资者

414
00:31:13,500 --> 00:31:15,000
没有研究过TESLA

415
00:31:15,100 --> 00:31:19,900
在500~600蚊时买入，现在赚了一倍，到底卖还是不卖

416
00:31:20,000 --> 00:31:22,200
完全是两个思维来的

417
00:31:22,300 --> 00:31:25,900
所以如果你是投资者深入研究了

418
00:31:26,000 --> 00:31:30,800
其实不会有这些烦恼，我、你、汇君都没有这些烦恼

419
00:31:30,900 --> 00:31:35,500
你现在是比较安慰的烦恼

420
00:31:35,600 --> 00:31:39,200
止凡：对，当你买时，要知道那个是什么东西

421
00:31:39,300 --> 00:31:46,900
价值在哪里，所以不会被价格影响你

422
00:31:47,000 --> 00:31:50,900
发梦也可以想未来学家的事情

423
00:31:51,000 --> 00:31:53,600
麦加文：对啊，老实说收息都已经回本了

424
00:31:53,700 --> 00:31:55,200
跌到零都不关你的事了

425
00:31:55,300 --> 00:32:01,700
本钱已经收回了，但是很多人不是这样的

426
00:32:01,800 --> 00:32:09,200
我的POINT就是很多人很CONFUSE

427
00:32:09,300 --> 00:32:09,900
不知道应该做什么好

428
00:32:10,000 --> 00:32:17,100
所以有些人CHALLENGE你，背后是有一个状态的

429
00:32:17,200 --> 00:32:18,800
而且不是很安全的状态

430
00:32:18,900 --> 00:32:23,700
反而如果你很有安全感，你不会经常去CHALLENGE人家

431
00:32:23,800 --> 00:32:30,900
可能就觉得不是很安全，就要人家告诉他会升还是跌

432
00:32:31,000 --> 00:32:33,100
讲不到就是垃圾

433
00:32:33,200 --> 00:32:38,000
我觉得那类型人的FINANCIAL STATUS就是这样

434
00:32:38,100 --> 00:32:45,000
止凡：对，同意，这个TOPIC还有没有补充？

435
00:32:45,100 --> 00:32:50,100
汇君：我讲多一件事

436
00:32:50,200 --> 00:32:57,700
其实大家走到今天看到整个CYCLE

437
00:32:57,800 --> 00:33:04,200
有件事是很重要的，才发觉投资真的很重要

438
00:33:04,300 --> 00:33:08,200
在淡市时就觉得投资做什么呢？做一份PARTTIME更好

439
00:33:08,300 --> 00:33:12,900
有些人等到股市升到很高时才觉得投资是很重要的

440
00:33:13,000 --> 00:33:16,700
但是那一刻才冲入（整件事就相反了）

441
00:33:16,800 --> 00:33:23,500
总之投资是很重要的，但是投资是几时重要呢？

442
00:33:23,600 --> 00:33:26,800
不是东西贵时重要，而是东西便宜时才重要

443
00:33:26,900 --> 00:33:30,100
这一点就要记住

444
00:33:30,200 --> 00:33:37,900
还有，我始终觉得这一次全世界资产膨胀得那么厉害

445
00:33:38,000 --> 00:33:44,800
未来几年的世界

446
00:33:44,900 --> 00:33:49,700
最终都是会贬值的，这个是逃不了的

447
00:33:49,800 --> 00:33:55,800
如果人力是很缺的，因为有不同原因

448
00:33:55,900 --> 00:34:00,200
可能有些人因为财务自由了，有些人靠政府救济

449
00:34:00,300 --> 00:34:01,500
或者是人老了

450
00:34:01,600 --> 00:34:06,900
我觉得人力会越来越贵，如果不断贵下去

451
00:34:07,000 --> 00:34:10,300
其实人们说通胀应该不会再高

452
00:34:10,400 --> 00:34:12,900
我最担心的就是不会像他们所说的

453
00:34:13,000 --> 00:34:20,300
如果这一次的DECISION做得不好

454
00:34:20,400 --> 00:34:22,000
你想着抓着很多资产

455
00:34:22,100 --> 00:34:28,900
然后又发觉人力、COMMODITIES都很贵

456
00:34:29,000 --> 00:34:32,300
两年之后的世界与今天可以是很大差别的

457
00:34:32,400 --> 00:34:34,800
其实这一个是个转泪点

458
00:34:34,900 --> 00:34:37,100
为何我要选这个TOPIC呢？

459
00:34:37,200 --> 00:34:39,100
无论人家觉得“你讲等于没讲”

460
00:34:39,200 --> 00:34:42,400
我都希望有点启发性，让大家想更多

461
00:34:42,500 --> 00:34:45,700
甚至我们三位都是要想的

462
00:34:45,800 --> 00:34:51,200
我原本想谈财务自由这件事

463
00:34:51,300 --> 00:34:52,900
其实财务自由人数越多

464
00:34:53,000 --> 00:34:55,900
对于我来说就，感觉就像2007~2008年时一样

465
00:34:56,000 --> 00:34:58,100
通街都是股神

466
00:34:58,200 --> 00:35:01,900
其实是一样的，如果周围人都财务自由了

467
00:35:02,000 --> 00:35:05,100
这个就是一个BUBBLE SIGN

468
00:35:05,200 --> 00:35:09,700
美国人总劳动力人数大幅下降

469
00:35:09,800 --> 00:35:12,500
大家一起狂炒，怎么还需要工作

470
00:35:12,600 --> 00:35:15,600
这件事就是完全是一模一样的

471
00:35:15,700 --> 00:35:17,300
止凡：最近有很多COURSE

472
00:35:17,400 --> 00:35:23,100
汇君：当全世界很多人都说自己财务自由了

473
00:35:23,200 --> 00:35:27,400
将来还有谁工作呢？整件事会变成如何呢？想一想

474
00:35:27,500 --> 00:35:35,400
生产力开始缩，资产开始贬值了，最后大家又要做工了

475
00:35:35,500 --> 00:35:39,600
所以千万不要因为自己财务自由了觉得很厉害

476
00:35:39,700 --> 00:35:42,700
甚至PROJECT收息就可以财务自由了

477
00:35:42,800 --> 00:35:45,900
我觉得不是这样的，世界转变非常快的

478
00:35:46,000 --> 00:35:50,500
这件事是要小心的，财务自由了就要越小心

479
00:35:50,600 --> 00:35:54,100
因为很大机会飘飘然，尤其是第一次财务自由

480
00:35:54,200 --> 00:35:59,000
第一次刚刚踏入财务自由那关，假财务自由

481
00:35:59,100 --> 00:36:03,300
这一刻望着数字好像财务自由了

482
00:36:03,400 --> 00:36:06,800
但是一个浪潮盖过来就没有财务自由了

483
00:36:06,900 --> 00:36:07,800
我想说的就是这一点

484
00:36:07,900 --> 00:36:15,500
麦加文：我不负责任的预测，预测一两年内美股跌一半

485
00:36:15,600 --> 00:36:20,400
我是BASED ON ASSUMPTION来POSITION自己的资产

486
00:36:20,500 --> 00:36:25,300
两年后听回

487
00:36:25,400 --> 00:36:30,200
如果错的话，帮我DELETE这个视频

488
00:36:30,300 --> 00:36:35,100
OK今天就说到这了

489
00:36:35,200 --> 00:36:37,600
止凡：CLOSING，放下一张图

490
00:36:37,700 --> 00:36:40,600
麦加文：下次早一点开始，放TESLA图

491
00:36:40,700 --> 00:36:47,400
止凡：不要再说伤心事了，下一张图片CLOSING

492
00:36:47,500 --> 00:36:51,000
吹水完毕！