00:02.8
00:08.9
星期六晚刚刚举办完汇君两周年LIVE的第四晚
00:09.0
00:12.5
也是最后一晚YOUTUBE直播
00:15.4
00:20.8
由于那晚比较迟才开始，差不多10点半才开始
00:20.9
00:25.7
所以直播到差不多2点半夜
00:25.8
00:33.2
当晚集合了很多香港人很关心的题材
00:38.2
00:45.2
我猜不到哦，汇君他自己没有买楼也不是分析楼市专家
00:45.3
00:53.1
只是一个财经分析COMMON SENSE角度分享
00:53.2
01:00.5
但是他的分析是很特别的，很多观点是在坊间都没听过
01:00.6
01:07.5
例如疫情之下，很多外国楼市
01:07.6
01:12.4
楼价都大升，香港的楼价又没升
01:12.5
01:18.5
很多人都说这个结果因为香港经济
01:21.5
01:24.7
香港的楼在之前已经升到超过了
01:24.8
01:30.3
但是汇君兄说很少人说的观点
01:33.8
01:37.5
很多人不能出街，又要WORK FROM HOME
01:37.6
01:44.6
逼那些人在家的时间长了，做工和搭车的时间不再关键
01:44.7
01:49.7
因为不需要出街，很多外国人困在家
01:49.8
01:58.4
就有动机搬家，住远一点，同时换更大更舒适的家
01:58.5
02:03.6
变成PUMP大了核心外围的楼价
02:03.7
02:09.4
以前核心的内围比较值钱
02:09.5
02:13.0
现在连核心的外围也值钱
02:13.1
02:18.8
这个效应拉升了外地的楼价
02:18.9
02:26.8
但是由于香港太小了，香港核心的内围与外围
02:26.9
02:31.3
其实也是同一个核心，所以就没有这样的效应
02:31.4
02:35.6
类似这样的解释，我理解得不懂对不对
02:35.7
02:40.5
大家最好就重温当天LIVE，认真地听
02:40.6
02:45.4
那些观点也蛮有趣，他也有说其他东西的啊
02:45.5
02:50.3
买楼应该主义的10RULES
02:50.4
02:56.3
也是很特别的观点，想重温就给20蚊加入会员
02:56.4
03:03.8
重温到6月中，限时重温的意思，6月中才下架
03:03.9
03:08.7
入会员就不只是可以重温第四晚LIVE的视频
03:08.8
03:14.7
起码这4晚，汇君两周年LIVE，总共10个小时
03:19.7
03:25.3
有兴趣就放下20蚊，请我们喝一杯咖啡
03:25.4
03:30.2
咦，讲到好像在SELL COURSE
03:30.3
03:36.8
“你JOIN了我的COURSE，你会学到很多投资操作工具”
03:36.9
03:41.7
“还会飞啊”，多少钱啊？
03:41.8
03:50.3
“只是9999，如果你月底前JOIN，早鸟价9998”
03:50.4
04:02.1
“还会送你一些优惠，送完为止”
04:02.2
04:08.3
大佬，我的会员20蚊罢了，不需要这样SELL吧
04:08.4
04:19.3
那晚也蛮有趣的，因为我提出了大家习惯性转钱
04:19.4
04:30.6
不要好像听其他KOL LIVE，当作娱乐
04:30.7
04:37.9
我说汇君这些10个小时的LIVE说关于财经
04:38.0
04:42.8
好像把钱塞入你的钱包一样
04:42.9
04:47.7
大家不要听完就算，给一些钱吧
04:47.8
04:53.2
大家的气氛可以比较好玩，小财不出，大财不入
04:53.3
04:59.3
10蚊当作跌了，你都不肯跌
04:59.4
05:04.2
怎么能够赚大钱呢？现在说着赚钱哦
05:07.1
05:17.2
我说过了，我甘愿100人捐10蚊
05:17.3
05:23.9
也反而不要10个人捐100蚊，我宁愿很多数量
05:24.0
05:34.6
虽然金额也很少，当晚收到37个
05:34.7
05:40.6
PAYPAL有10个，最夸张就是PAYME，112个
05:40.7
05:45.5
转钱的人数，总数有159个
05:45.6
05:50.9
差不多160人，我们的YOUTUBE LIVE，不算ZOOM
05:51.0
05:55.8
高峰期的人数大概是600人左右
05:55.9
06:02.6
转钱的人数160人，差不多26.5%
06:02.7
06:09.0
这个数目真的是全港第一了，世界罕有
06:15.2
06:20.0
VIEW的数目也是追不上很多KOL
06:20.1
06:24.9
但是汇金人数的比例真的罕有
06:25.0
06:33.1
加起来只是3000多，不够其他人SELL COURSE一个人头
06:33.2
06:38.0
一个人头收多少呢？9999
06:44.2
06:53.7
这个气势能不能做到呢？我也问一问麦加文
06:53.8
06:58.6
他就说，实情有点难计算
06:58.7
07:05.3
他就LINK DOCTOR DISRESPECT这个外国网红
07:05.4
07:12.1
他说香港应该是了，那么看外国打游戏（不知道是不是）
07:12.2
07:20.0
拿他做例子，他LIVE STREAM平均人数大概2万人左右
07:20.1
07:24.9
一次LIVE播差不多8小时
07:25.0
07:32.4
很多粉丝还没开场时就已经汇钱
07:32.5
07:37.5
但是播8个小时，很少人可以看完8小时
07:37.6
07:47.3
所以平均2万人数和我们600人数未必一样
07:47.4
07:55.6
这些人猜DOCTOR DISRESPECT大概一天赚2000美元
07:55.7
08:01.0
赚2000美元是有很多收入来源
08:01.1
08:04.4
LIVE STREAM汇钱的比例也是很低
08:04.5
08:10.8
但是当作每天2000美元都是来自汇钱赚回来的
08:16.0
08:19.5
2000除10，只是200人
08:19.6
08:26.0
LIVE STREAM总VIEW人数是2万人
08:26.1
08:31.6
同一时间，除一除只是1%人转钱罢了
08:31.7
08:40.9
这个是极度保守，因为2万人进出可能总共10万人以上
08:41.0
08:47.5
实情一定是远远少过1%转钱人数比例
08:47.6
08:52.4
计算那么多，我们的是有20%人转钱
08:56.6
08:59.3
所以大家可以帮忙传出去
08:59.4
09:06.2
“止凡的CHANNEL，那些网友很特别的”
09:06.3
09:10.4
“他们开LIVE就有汇钱潮出现了”
09:10.5
09:16.7
100个网友有20个人给钱的
09:21.7
09:26.5
我都让汇君兄知道了，他也很IMPRESS
09:26.6
09:31.4
很感恩，这样的气场哪里找呢
09:31.5
09:36.3
大家KEEP着习惯吧，不知道下次几时又开LIVE啊
09:36.4
09:43.5
一开LIVE就记得指定动作，10蚊也行，甚至1蚊也行
09:43.6
09:48.4
我们这些做不到最多VIEW的LIVE
09:48.5
09:54.3
但是起码能做到汇金最高的LIVE
09:54.4
09:58.2
觉得好玩才有动力，才会继续玩下去的嘛
09:58.3
10:05.6
这个视频主要是要剪出当晚两段出来
10:05.7
10:10.7
是啊，汇君兄说楼和资产配置
10:10.8
10:13.3
之前HIGHLIGHT的一部分
10:13.4
10:20.3
在答网友问题之前先讲解一下思路
10:25.3
10:31.7
还没开始之前，我先说一说关于房地产的情况
10:31.8
10:36.0
由10点开始说说，有20多条问题
10:36.1
10:42.5
第一就是我本身的职业是做FINANCIAL ASSET
10:42.6
10:48.6
不是在房地产内的，我的投资范围都没包括房地产
10:48.7
10:53.5
所以我的COMMENT只是COMMON SENSE形势说说而已
10:53.6
11:00.0
第二，房地产对大多数人来说是相当大的决定
11:00.1
11:06.3
尤其是香港，房地产不只是用，也是投资的一部分
11:06.4
11:10.1
或者是无法分开，把它并用
11:10.2
11:15.0
大家要明白一件事，比如你住一间家
11:20.0
11:26.0
其实所有建筑物料只会折旧
11:26.1
11:30.4
房地产升值（接近唯一原因）是地升值
11:30.5
11:36.5
其实那块地不是拿来用，是用地上的单位
11:36.6
11:42.6
或者HOUSE，HOUSE不断贬值，但是单位不断升值
11:42.7
11:47.5
其实是因为土地不断升值，土地升值是个投资
11:49.5
11:58.1
无论如何，一般来说，住屋大概占了一生人开支的1/3
11:58.2
12:03.3
既然那么大的开支，对于你来说是个IMPACT
12:03.4
12:10.1
比如你工作45年（夸张一点），理论上用了15年工钱
12:11.7
12:16.0
另外，比如去年有听到LIVE
12:16.1
12:23.2
如果你拥有一个单位，首先不说是不是投资
12:23.3
12:27.7
因为本身只有一个单位所以没有投资可言
12:27.8
12:34.3
拥有多个单位，投资的元素就较多
12:34.4
12:35.8
但是如果单一单位就不是
12:35.9
12:40.7
如果单一单位主要就对冲了住屋成本
12:40.8
12:49.9
一方面你工作30~40年，LOGIN了住屋成本
12:52.0
12:55.9
理论上有个单位就NATURAL HEDGE了
12:56.0
12:59.3
当然也有其他成本的，但是起码HEDGE了一大部分
12:59.4
13:05.7
如果有工作，一般来说不会没钱租屋
13:05.8
13:08.7
一个很大问题就是如果没工作了
13:08.8
13:13.8
有存了一笔钱，那笔钱如何追得上通胀，甚至租金呢？
13:15.4
13:20.2
如果拥有一个房地产，尤其是在最迟退休那一刻
13:20.3
13:24.1
你就可以很自然HEDGE了这部分
13:24.2
13:29.0
不需要担心没人租给你，或者加租金，等下会说更多
13:29.1
13:33.2
第五，这个是李嘉诚常说的
13:33.3
13:36.6
如果你有能力买自住屋，那么就买一间咯
13:36.7
13:39.1
自住的，他每次都这样说
13:39.2
13:42.2
所谓有能力或AFFORD到
13:42.3
13:49.5
一般来说这一刻工钱能够AFFORD，明年后年都能
13:49.6
13:51.9
未来10~15年能够AFFORD，这个也需要想的
13:52.0
13:56.3
有些人的职业稳定，有些比较不稳定
13:56.4
13:59.1
要想想的，或者有些人的工作是会消失的
14:00.6
14:03.1
另外利息成本也有一定的分别
14:03.2
14:05.9
因为做MORTGAGE都是25~30年
14:06.0
14:09.0
其实30年的MORTGAGE利息不小
14:09.1
14:12.8
1%就好像很少，你试一试算5%
14:12.9
14:15.7
1%可能只是占据楼价10%罢了
14:15.8
14:28.2
如果是5%，30年TOTAL INTEREST COST可能多过楼价
14:30.4
14:36.2
另外，自己用自己的COMMON SENSE
14:36.3
14:42.5
关于旧楼的问题，买太旧是有问题的，我有个RULES
14:42.6
14:47.4
叫作减10，有些人是减15~20，要看自己多么保守
14:47.5
14:53.2
什么意思呢？在你买楼那一刻，比如你35岁买楼
14:57.2
15:01.7
我自己觉得是把自己的年纪减10，那么变成25
15:01.8
15:07.3
比如25就不要买超过25年龄的楼
15:08.8
15:13.1
分别就是不是那一刻做MORTGAGE
15:13.2
15:14.9
25年的楼当然可以做MORTGAGE
15:16.8
15:21.6
其实你想下一家买家，比如你退休时要卖出那层楼
15:21.7
15:26.1
FOR WHATEVER REASON，想要搬小一点屋子也好
15:26.2
15:30.4
如果你卖给你的下家，他也能做到25~30年MORTGAGE
15:33.6
15:38.4
第二就是想按揭了，香港有按揭计划
15:38.5
15:42.0
我猜测将来也有，按揭的玩法就是
15:42.1
15:50.9
在供了之后和退休之后就可以用楼做按揭
15:51.0
15:56.9
透过香港MORTGAGE，每年给你年金
15:57.0
16:01.8
这样有不同的PLAN，给你20年、30年，直到死为止都有
16:01.9
16:10.1
所有借款人离世前都可以住在单位
16:10.2
16:18.6
这个NATURALLY避开了突然老年时没楼住要租屋的问题
16:18.7
16:25.0
但是有个限制的，不可以超过50年
16:25.1
16:30.2
THATS WHY用减10的RULE，理论上60岁做这件事
16:30.3
16:34.5
刚刚好50岁，如果你拖一点就55岁或60岁退休
16:34.6
16:40.1
所以我自己想了这样的RULE，有这样的好处
16:40.2
16:45.0
第三，也是重要的一点就是
16:45.1
16:49.9
这个APARTMENT LIFE，如果你是住APARTMENT
16:50.0
16:54.8
住单位的，理论上它有寿命
16:54.9
16:59.2
直到太长时间，究竟可以不可以超过80年呢
16:59.3
17:03.7
如果你住HOUSE，100~300年都可以
17:03.8
17:07.0
但是住APARTMENT就不要想太远
17:07.1
17:15.9
太久的就需要维修，折旧得太快
17:16.0
17:18.3
你年轻时解决这些问题比较容易
17:18.4
17:21.2
你80岁才解决这些问题就比较辛苦
17:21.3
17:24.3
THATS WHY我提倡了MINUS10的RULE
17:24.4
17:32.5
另外一点，可能有提过，很久以前，楼是用来住的
17:32.6
17:41.1
慢慢就变成楼就变成投资并用（尤其是香港）
17:41.2
17:45.7
作为投资或补值品，刚才就提到的所谓逆按揭
17:45.8
17:52.3
又或者退休时要RESELL，拿钱做其他事
17:57.3
18:02.9
另一点，楼的价值有很多因素，先HIGHLIGHT几件事
18:03.0
18:10.2
一就是REPLACEMENT COST，大概可以叫作建筑成本
18:10.3
18:14.6
现在的新楼越来越贵或者你看到过去两年
18:14.7
18:22.8
香港以外的国家，比如加拿大、美国
18:22.9
18:29.5
其中一点原因，新起的房屋突然高了许多
18:29.6
18:34.9
无论人工或建筑材料，就带动了新楼的价钱
18:35.0
18:38.4
新楼的价钱，它的取代品就是二手屋
18:38.5
18:41.1
二手屋某程度上就水涨船高
18:41.2
18:43.8
这一点是这两年发生的特别严重的现象
18:43.9
18:47.3
如果你看40~50年计算也是一样的
18:47.4
18:52.0
50年前的一个建筑工人的工钱，建筑材料的钱
18:53.9
18:56.6
比如一个例子，日本是一个很好的例子
18:56.7
19:02.0
如果你在日本乡下买楼是1日元而已
19:02.1
19:03.5
为何是1日元呢？其实是零
19:03.6
19:07.9
1日元是法律上的问题，要转TITLE，至少要1日元
19:08.0
19:13.0
为何是零呢？甚至接近负数，因为那些楼没人住
19:13.1
19:17.9
但是要给不同的费用给政府
19:18.0
19:20.7
反正没人住，整条村都没人了
19:24.6
19:28.9
但是你在东京买新的单位，不会和香港相差太远罢了
19:29.0
19:33.8
没有香港那么贵，但是也有70%
19:33.9
19:38.0
都算蛮贵的，为何会这样呢？不同国家发生这种现象
19:38.1
19:41.9
这个就是REPLACEMENT COST的问题
19:42.0
19:44.2
另外就是LAND COST
19:44.3
19:51.2
刚才提到建筑物料，建好后原则上只会贬值罢了
19:51.3
19:57.1
那么那层楼OVERALL会升值，其实是升在地价
19:57.2
20:03.0
地价有什么关系呢？和人口、经济增长、利息都有关系
20:03.1
20:07.4
回到刚才日本的例子，人口已经萎缩升值增长变零
20:07.5
20:14.5
也是没有增长，找不到吃，LAND可以说是接近零增长
20:18.3
20:23.3
香港在过去20年买楼可以赚很多钱
20:23.4
20:27.4
接着想要用一样的措施放在其他地方要很小心
20:30.3
20:33.2
特殊到一个位置，不是说独一无二
20:33.3
20:35.6
但是不是普遍的现象（楼市）
20:35.7
20:38.6
另外，政府政策也有很大的影响
20:38.7
20:43.5
有时PREDICT这个那个，政府一个政策就可以打败你
20:43.6
20:46.4
或者令到整件事分析方法不同了
20:46.5
20:50.3
所以如果看楼市，必须留意政府政策
20:50.4
20:55.9
所以结论是我们不知道未来是如何
20:56.0
21:01.1
尤其是楼市是10年~20年，供楼起码都需供20年
21:03.3
21:08.1
你20年可以经历两三个CYCLE了
21:08.2
21:13.9
所以想太远也是很困难，直到发生才知道原来是这样
21:14.0
21:17.6
但是有两件事是很肯定的，你一定会变老
21:17.7
21:19.6
所以我上一次LIVE有说过
21:19.7
21:26.2
为了HEDGE 65岁以后的退休需要
21:26.3
21:31.1
退休住屋需要，最好都是需要有间家
21:31.2
21:36.7
大概40~45岁之前最好就买一家，如果能够承担
21:36.8
21:40.3
当然也有例外的，我也举个例子
21:40.4
21:46.6
我的朋友30岁，年轻夫妇，两个都是SINGLE CHILD
21:46.7
21:50.8
SINGLE CHILD有4~5个单位等着他们继承
21:50.9
21:53.7
因为他们的父母亲戚，除了他们俩都没有其他儿女
21:53.8
21:57.6
这个时候要买什么楼呢？完全不用想这件事
22:01.4
22:05.9
而这个现象不少的，这才恐怖
22:06.0
22:12.4
另一点就是现金长远会贬值
22:12.5
22:20.2
麦加文，帮我MUTE了，可能有人在说话
22:21.7
22:27.7
说关于长远，除了变老之外就是现金会贬值
22:27.8
22:39.7
现金贬值代表，如果你不能有效地将收入现金变成资产
22:44.7
22:53.2
这一个环节由我来问问题
22:53.3
22:55.9
第二部分就是资产配置的强积金
22:56.0
23:02.4
上次都说过了，大概将三分之一问题放在这
23:02.5
23:10.8
先说PORTFOLIO REBALANCING
23:10.9
23:15.7
这一次特别加了这个NOTES
23:15.8
23:20.6
第一就是标准的资产配置
23:25.3
23:28.1
再平衡不是任意的，是RULE BASED的
23:28.2
23:33.0
一般来说是透过时间，3个月、6个月做一次
23:33.1
23:39.7
或者透过%做的，比如你5：5，变成6：4
23:39.8
23:44.6
那么就把60%的卖出，买入40%的
23:44.7
23:49.5
其实这个资产配置再平衡
23:49.6
23:57.4
感觉上在香港大家都不在意、不太注重
23:57.5
24:06.9
但是在成熟的经济体、基金也是这样运作
24:11.3
24:16.3
首先STOCK+BOND，为何要这样做
24:19.4
24:29.1
BOND的回报，如果不计算炒价，抓到到期
24:29.2
24:34.8
通常给你一些利息，定了1~3%
24:36.8
24:42.4
每次说的，你记得这些BOND，最优质的债卷，甚至国债
24:42.5
24:45.6
当它是DEFAULT FREE，不会DEFAULT的
24:45.7
24:50.5
投资第一个RULE是不要输钱
24:50.6
24:56.4
买一些最优质的国债，等到MATURITY，原则上不该亏钱
24:59.3
25:04.2
以前的世界，BOND派出的利息和通胀差不远
25:04.3
25:06.1
过去10年是DISTORT了
25:06.2
25:11.0
但是也有一些回报，不需要亏钱，有些回报
25:11.1
25:16.8
第三，这个是个很大的精髓
25:16.9
25:24.4
如果你有50%BOND，50%股票的PORTFOLIO
25:24.5
25:28.3
假设不经意股灾了，股票跌了50%
25:28.4
25:33.5
通常这样的情况，政府会减息，通常BOND会升
25:33.6
25:35.8
我当作BOND升了10%，是可以升到的
25:35.9
25:37.8
尤其是MEDIUM-LONG TERM BOND
25:37.9
25:41.2
如果减1~2%绝对可以升到这个数目的
25:41.3
25:42.8
你的PORTFOLIO会如何呢？
25:42.9
25:46.1
如果你100%抓着股票，你就一半不见
25:46.2
25:50.4
接着就哭死了，或者作出很多不理性决定了
25:50.5
25:53.0
但是如果你用5：5的PORTFOLIO会如何呢？
25:53.1
26:00.2
股票跌了一半，BOND升了10%，那么就变成25蚊、55蚊
26:00.3
26:05.1
就等于80蚊，那么等于输20%，当然也是难受的
26:06.6
26:11.4
有这样的PORTFOLIO可以减低波动性
26:11.5
26:15.7
减了波动性，心理上比较容易过得去
26:15.8
26:19.4
第二，可能你突然这一刻需要用钱
26:19.5
26:24.1
突然需要结婚、买楼、做手术之类，等钱用
26:24.2
26:29.0
你那8折的钱去用，都好过拿5折的钱
26:29.1
26:33.9
投资，有时是短期跌下来
26:34.0
26:36.9
什么是短期、跌下来、风险？
26:37.0
26:41.1
就是在跌下那一刻被逼套现卖出
26:41.2
26:46.4
这个是PERMANENT LOSS CAPITAL，真正风险所在
26:46.5
26:50.6
如果不是，你等半年回升了，这只是心理上顶一下罢了
26:50.7
26:54.5
你是在低位卖出真的是会让你损失的
26:54.6
26:58.8
减VOLATILITY，除了心理上的好处就是这个了
26:58.9
27:05.2
如果这样做就会有自然的高卖低买的
27:05.3
27:11.4
是人都想要高卖低买的，BUY LOW SELL HIGH
27:11.5
27:16.3
但是大部分投资者都倒反的，BUY HIGH SELL LOW
27:16.4
27:20.2
为何这个PORTFOLIO REBALANCING能做到呢？
27:20.3
27:23.7
你试一试回到那个情况，你抓着一半一半
27:23.8
27:26.2
股票跌50%；债卷升10%
27:26.3
27:33.4
那么你的PORTFOLIO比例就变成31股票：69债卷
27:33.5
27:37.8
如果你用RULE BASED，DEVIATE就做REBALANCE
27:37.9
27:41.3
或者到期了，刚刚好到期了，6月30日到期就做
27:41.4
27:47.0
你就会卖出19蚊的债卷，买入19蚊的股票
27:47.1
27:48.6
这样就变回50：50咯
27:48.7
27:52.4
股票跌了50%，不是说不会再跌，再跌就再REBALANCE
27:52.5
27:57.3
但是起码不是在最高时候，而在跌了一半的时候补回
27:57.4
28:02.2
或者债卷突然减息而升上去，你不会长期抓的嘛
28:02.3
28:07.1
虽然现在可以减到负数，暂时大部分地方只可以减到零
28:07.2
28:12.0
这样的时候你还不乘机卖出BOND？高卖债，低买股票？
28:12.1
28:16.9
你在长远方面就有利益了
28:17.0
28:21.2
其中一部分的RETURN是透过低买高卖造成的
28:21.3
28:24.5
有人说如果买了恒指不是惨了？
28:24.6
28:29.4
如果你1%买了恒指，是真的SIDEWAY的
28:29.5
28:33.1
真的不移动，2万点，甚至跌一点
28:33.2
28:38.9
如果你幻想50%盈富基金；50%国债
28:39.0
28:43.1
这样又不是这样说哦，债卷到2020年之前是升的
28:43.2
28:45.6
这两年跌了一点，但是已经上升很多年了
28:45.7
28:49.1
恒指也是可以看到30000，也会见到18000
28:49.2
28:55.4
理论上你18000点会买入的，并卖出BOND
28:55.5
28:58.5
到30000点时你又会卖出，因为比例不同了
28:58.6
29:01.2
所以SIDEWAY MARKET上上下下有波动
29:01.3
29:04.5
只要不是长期下跌，不然就神仙都难救你了
29:04.6
29:08.3
其实也不是神仙难救，你也可以和自己说
29:08.4
29:10.5
起码一半是债卷，不需要输完
29:10.6
29:16.1
这样也是的，我们都想赚到完，结果是被人家赚完
29:16.2
29:21.0
而这些PORTFOLIO REBALANCE很肯定不能赚到完
29:21.1
29:27.3
但是时间长了都OK，情况就是这样
29:27.4
29:31.1
最TYPICAL就是STOCK+BOND
29:31.2
29:35.1
现在有EXPAND BALANCE PORTFOLIO
29:35.2
29:40.0
怎样做呢？名字叫作ALL WEATHER PORTFOLIO
29:45.0
29:50.1
在2020、2021年，这种PORTFOLIO是严重跑输市场
29:52.3
29:55.9
我也说了做BALANCE PORTFOLIO都不是为了赚到完
29:56.0
30:00.6
只是平衡了不同风险之下的产品
30:00.7
30:02.5
ALL WEATHER PORTFOLIO也是的
30:02.6
30:04.6
但是过去半年又被很多人用了
30:04.7
30:09.5
原因就是他配置一些东西令到近期升比较多的
30:09.6
30:14.4
但是也是那一句，如果你说这年好，这年不好
30:14.5
30:20.5
投资就要明白对未来不确定性的尊重
30:20.6
30:22.2
永远不知道未来会发生什么事
30:22.3
30:25.8
在这样的状态之下，你有一个PORTFOLIO
30:25.9
30:28.5
如果你让它长远表现好是很重要的
30:28.6
30:33.3
首先，这个PRODUCT是BACKTEST的PRODUCT
30:33.4
30:38.2
什么意思呢？就是看回100年的数据，这样做是最好了
30:38.3
30:42.8
这个有好处也有不好处，好处就是有TRACK RECORD
30:42.9
30:45.7
有根据，起码几十年前是WORK的
30:45.8
30:48.4
不好处就是没有人知道将来WORK吗
30:48.5
30:53.3
只是一个BEST GUESS，比STOCK+BOND好一点
30:53.4
30:58.4
那么巧最近也是比较好的，原因是加了黄金与商品
30:58.5
31:04.2
黄金+商品，尤其是商品在过去半年是很强劲
31:04.3
31:06.5
令到PORTFOLIO大起
31:06.6
31:10.3
但是也不要觉得加多，黄金与商品只是加10%罢了
31:10.4
31:13.1
主要是用来取代股票的一部分
31:13.2
31:17.6
BOND也是差不多这样了
31:17.7
31:21.2
那么巧STOCK你也知道，普遍市场都下滑
31:21.3
31:25.0
所以你明白为何这种PORTFOLIO更多人提起了
31:25.1
31:32.7
但是要记得，不要等一件事有了结果，才觉得它是好的
31:32.8
31:37.6
永远都是这样的，觉得NASDAQ好，买了半年输了20%
31:37.7
31:41.2
投资者不要永远后知后觉
31:44.7
31:48.5
这个也是投资最大的陷阱
31:48.6
31:52.9
有一点我想补充，上一次LIVE我有提到
31:53.0
32:02.5
过往蛮长的时间，2010年开始我有教一些年轻人投资
32:02.6
32:07.4
教什么年轻人呢？是一堆大学一年班
32:07.5
32:12.3
只是读了1个月的大学生，通常一年十多个
32:12.4
32:18.6
你可以幻想他们是很FRESH
32:18.7
32:28.3
那么我用6个小时，尝试解释长期投资的重要性的概念
32:28.4
32:37.3
我上个星期抽了一分钟说最好有个RULE
32:37.4
32:42.2
不如第一年就用一个月薪水来买入
32:44.2
32:50.5
当时意思是，我用6小时和他们说，长远投资的重要性
32:50.6
32:53.0
WHICH IS做长期的投资
32:53.1
33:05.0
但是那一班人很FRESH，市场旺时就到处炒买
33:05.1
33:11.5
最后我的结论就说，“其实我明白你们想很刺激地炒买”
33:12.8
33:17.9
但是我也想你明白，长期炒买通常是不WORK的
33:18.0
33:22.8
但是如果你想要几年后还有剩，首先要做长期投资
33:22.9
33:25.8
如果你还要做很刺激的炒买
33:25.9
33:30.1
那么拜托你，第一年只是拿一个月去买就好了
33:30.2
33:35.0
不要小看一个月去博，你试想你毕业时
33:36.8
33:42.5
12个月的薪金，当作你有1个月花红，基本上都给了税
33:42.6
33:47.4
都是12个月薪金，那么你存25%
33:47.5
33:55.9
你想回，你可以存到25%吗，可能毕业后想买的东西很多
33:56.0
33:59.2
如果你第一年可以存到25%薪金其实蛮厉害了
34:00.9
34:06.9
3个月薪金拿1个月作投机，乱炒买
34:07.0
34:10.6
是不是已经很多了？我上次说得很简单，很多人误会了
34:10.7
34:13.0
都是那一句，6个小时得课
34:13.1
34:17.3
只说了一分钟，误会是很正常得，但是我这里说清楚
34:19.3
34:22.8
如果你这样做，三分之二是做长期投资
34:22.9
34:25.2
三分之一炒输了都赚取经验
34:26.9
34:30.0
总之关于PORTFOLIO REBALANCING我想补充这8点
