1
00:00:00,00 --> 00:00:01,600
大家好 我是汇君

2
00:00:01,700 --> 00:00:04,400
联储局公布了11月的议息结果

3
00:00:04,500 --> 00:00:10,100
当中他们讨论到如果连续通胀联储局会如何应付

4
00:00:10,200 --> 00:00:12,700
现在最大机会是会加快减买债的

5
00:00:12,800 --> 00:00:15,900
而时间点大概是1月

6
00:00:16,000 --> 00:00:21,000
另外在石油市场出现了大动作

7
00:00:21,100 --> 00:00:24,100
就是几家国家联手让出储备

8
00:00:24,200 --> 00:00:26,200
但是油价不跌反升

9
00:00:26,300 --> 00:00:31,400
其实油价高企的现象是因为人为的供应缺口造成的

10
00:00:31,500 --> 00:00:34,900
另外欧元对美元继续下跌

11
00:00:35,000 --> 00:00:38,200
主要是因为欧盟还不肯加息

12
00:00:38,300 --> 00:00:40,800
也是收到受到欧洲疫情再爆发的影响

13
00:00:40,900 --> 00:00:46,100
现在更值得提起的就是土耳其货币风暴了

14
00:00:46,200 --> 00:00:51,300
之前，土耳其货币单日下跌15%

15
00:00:51,400 --> 00:00:54,200
现在已经开始影响实体经济了

16
00:00:54,300 --> 00:00:59,100
其实相信他们离混乱不会很远

17
00:00:59,200 --> 00:01:01,300
先看上周首领失业救济人数

18
00:01:01,400 --> 00:01:06,100
最新数字是19.9万，预期是26万

19
00:01:06,200 --> 00:01:08,000
这个比预期好很多

20
00:01:08,100 --> 00:01:12,900
也是跌破20万，这个数字也是疫情之后的新低

21
00:01:13,000 --> 00:01:19,100
很明显看见数字持续改善

22
00:01:19,200 --> 00:01:26,300
联储局11月份的议息会议纪录已经出炉，里面有很多细节

23
00:01:26,400 --> 00:01:32,000
如果通胀维持上升，会考虑提前加息

24
00:01:32,100 --> 00:01:36,600
联储局原本预期明年下半年或第四季才会加息

25
00:01:36,700 --> 00:01:39,400
但是通街都觉得年中会加

26
00:01:39,500 --> 00:01:43,000
这个已经是预期会发生

27
00:01:43,100 --> 00:01:50,400
但是他们又特别说，在减买债和加息考虑里面

28
00:01:50,500 --> 00:01:56,100
首先主要强调先完成减买债，才考虑加息

29
00:01:56,200 --> 00:01:58,500
相信这件事会一直维持下去

30
00:01:58,600 --> 00:02:04,700
而如果通胀太严重，他们会做加快减买债的做法

31
00:02:04,800 --> 00:02:09,600
现在每个月减少150亿，照这样算就会减到明年六月

32
00:02:09,700 --> 00:02:13,900
如果加快这个动作，一个月减200-250亿

33
00:02:14,000 --> 00:02:18,800
12月的议息纪录可能会讨论这件事

34
00:02:18,900 --> 00:02:24,100
可能一月份开始加快减买债也不出奇

35
00:02:24,300 --> 00:02:29,900
高盛公布了新报告

36
00:02:30,000 --> 00:02:33,500
预期明年一月开始会加快缩减买债

37
00:02:33,600 --> 00:02:38,600
上一次高盛也很准确地指出11月开始减买债

38
00:02:38,700 --> 00:02:43,300
我相信高盛与联储局有着很好的沟通也不出奇

39
00:02:43,400 --> 00:02:52,200
这一次漏出这种口风也和联储局的做法有些接近

40
00:02:52,300 --> 00:02:54,400
也尽量不想SURPRISE市场

41
00:02:54,500 --> 00:02:59,100
所以有时透过投行将信息传入到市场

42
00:02:59,200 --> 00:03:03,100
所以造剧本，11月都只是讨论

43
00:03:03,200 --> 00:03:04,700
12月可能只是减150亿

44
00:03:04,800 --> 00:03:09,600
可能1月开始才减200亿

45
00:03:09,700 --> 00:03:16,600
其中一位联储局委员说出一句话

46
00:03:16,700 --> 00:03:19,200
我觉得联储局也是这样想的

47
00:03:19,300 --> 00:03:24,900
戴利说首先看看明年第一季与第二季表演如何

48
00:03:25,000 --> 00:03:27,800
才做决定是否加息

49
00:03:27,900 --> 00:03:31,400
上次也曾经分析其实央行也有些心魔

50
00:03:31,500 --> 00:03:36,300
心魔就是很怕加息就让经济增长减慢

51
00:03:36,400 --> 00:03:40,200
其实经济增长减慢是肯定会的

52
00:03:40,300 --> 00:03:45,600
只是什么时候，是不是一旦加息就会加快减慢呢？

53
00:03:45,700 --> 00:03:47,800
但是这个心魔是会影响他们的

54
00:03:47,900 --> 00:03:54,000
所以仍然都会减完买债才考虑加息

55
00:03:54,100 --> 00:03:58,600
加快减买债，可能5月份甚至更早一些

56
00:03:58,700 --> 00:04:02,400
加快减买债，之后就会随着加息

57
00:04:02,500 --> 00:04:05,200
现在看是会这样办了

58
00:04:05,300 --> 00:04:12,400
最近美国前财长LAWRENCE SUMMERS出来评论经济

59
00:04:12,500 --> 00:04:21,200
他算了一下，说如今经济健康发展概率剩下15%左右

60
00:04:21,300 --> 00:04:29,800
他更加相信高通胀，低增长出现的机会是比较高

61
00:04:29,900 --> 00:04:33,900
他讲的有句话我是非常同意的

62
00:04:34,000 --> 00:04:39,500
他说他并不同意提早加息会打击经济复苏的说法

63
00:04:39,600 --> 00:04:44,600
因为加息的负面效应将会低于高通胀对经济的伤害

64
00:04:44,700 --> 00:04:46,200
这个我是非常同意的

65
00:04:46,300 --> 00:04:51,300
也是讲着央行的心魔，觉得加息不好

66
00:04:51,400 --> 00:04:54,700
是的，加息是会对经济有些不好

67
00:04:54,800 --> 00:04:58,600
始终日常成本上升、银金紧了一些

68
00:04:58,700 --> 00:05:01,800
但是通胀开始造成混乱

69
00:05:01,900 --> 00:05:07,200
大家可以看见通胀对土耳其造成多少混乱

70
00:05:07,300 --> 00:05:13,500
如果有一定的加息或是加息预期令到通胀不会那么离谱

71
00:05:13,600 --> 00:05:17,500
其实减低了对经济的伤害

72
00:05:17,600 --> 00:05:20,700
所以加息对OVERALL来说会比较好

73
00:05:20,800 --> 00:05:23,900
但是现在大家有这样的想法

74
00:05:24,000 --> 00:05:28,700
其实推向了令到经济有隐忧的方向

75
00:05:28,800 --> 00:05:33,600
其实不只美国，美国已经算不严重了，最严重是欧洲

76
00:05:33,700 --> 00:05:39,000
鲍威尔作为联储局主席确认连任了

77
00:05:39,100 --> 00:05:42,800
之前有些猜测，到底会不会连任呢？

78
00:05:42,900 --> 00:05:45,400
最终确认是连任

79
00:05:45,500 --> 00:05:52,000
看来他和耶伦有一定的沟通，始终耶伦是前任联储局主席

80
00:05:52,100 --> 00:05:59,700
给了任务鲍威尔，希望通胀长期而言不会变成风土病

81
00:05:59,800 --> 00:06:04,600
简单来说就是要调整货币政策来应付通胀

82
00:06:04,700 --> 00:06:10,900
讲是那么讲，无论是美国财长耶伦的角色也好

83
00:06:11,000 --> 00:06:12,700
总统连任的角色也好

84
00:06:12,800 --> 00:06:14,400
他们也是看着这两点

85
00:06:14,500 --> 00:06:17,300
一方面就是通胀不可以失控

86
00:06:17,400 --> 00:06:21,700
物价不可以太高，因为物价太高导致民不聊生也不好

87
00:06:21,800 --> 00:06:25,500
同时也不可以大幅加息

88
00:06:25,600 --> 00:06:27,500
所以经济增长

89
00:06:27,600 --> 00:06:32,400
这两点多少都有些CONTRADICTING

90
00:06:32,500 --> 00:06:37,200
而以前解释过，过去10多年通胀都很低

91
00:06:37,300 --> 00:06:41,800
加息后，通胀就会消失还会有通缩风险

92
00:06:41,900 --> 00:06:45,500
但是现在可能变成新的常态

93
00:06:45,600 --> 00:06:49,200
不是走回10~20年前的套路

94
00:06:49,300 --> 00:06:52,100
原因也有很多，之前也分析过

95
00:06:52,200 --> 00:06:54,400
就算这样说也好

96
00:06:54,500 --> 00:07:03,600
就算美国加息的预期（收水预期高了）

97
00:07:03,700 --> 00:07:10,100
现在看来看去都是很大机会追不上通胀的

98
00:07:10,200 --> 00:07:15,600
实际负利率会持续蛮长的时间

99
00:07:15,700 --> 00:07:24,700
也是很重要的一点就是看美国企业的盈利了

100
00:07:24,800 --> 00:07:30,500
美国第三季的税后盈利就是增长4.2%

101
00:07:30,600 --> 00:07:34,700
起码还有增长，第二季是增长10.5%的

102
00:07:34,800 --> 00:07:39,600
第二季增长10.5%主要是因为基数低的效应

103
00:07:39,700 --> 00:07:44,500
现在第三季明显放慢了，因为基数低的关系

104
00:07:44,600 --> 00:07:49,900
现在就要再看了，究竟企业在通胀的情况之下

105
00:07:50,000 --> 00:07:53,500
这个盈利是可以如何表演了

106
00:07:53,600 --> 00:07:58,400
因为如果通胀令到企业成本明显增加

107
00:07:58,500 --> 00:08:02,000
如果不起价，企业盈利就会受损了

108
00:08:02,100 --> 00:08:06,000
一方面之前高增长期越来越慢

109
00:08:06,100 --> 00:08:08,700
另一方面就是有这个通胀的风险

110
00:08:08,800 --> 00:08:12,000
令到一般的企业盈利是否可以维持

111
00:08:12,100 --> 00:08:16,900
如果盈利开始下跌都蛮严重了

112
00:08:17,000 --> 00:08:20,300
估值普遍都很贵，预期会不断增长

113
00:08:20,400 --> 00:08:23,300
所以这个是值得去看的

114
00:08:23,400 --> 00:08:28,200
另一个焦点就是石油了

115
00:08:28,300 --> 00:08:29,900
这个星期有个新闻

116
00:08:30,000 --> 00:08:34,500
就是美国连通几个国家联手释放石油储备

117
00:08:34,600 --> 00:08:38,900
现在大概是可能释放了7000万至8000万桶

118
00:08:39,000 --> 00:08:44,300
很可爱的地方就是公布了这个新闻后，油价不跌反升

119
00:08:44,400 --> 00:08:48,200
原因就是市场预期是1亿桶

120
00:08:48,300 --> 00:08:54,100
油价大概是80美元，70~80之间

121
00:08:54,200 --> 00:08:57,500
很明显就是通胀的一部分

122
00:08:57,600 --> 00:09:05,300
既然是这样，美国觉得需要MANAGE这个风险

123
00:09:05,400 --> 00:09:15,700
无论是政府部门、输出石油储备令到市场供应增加

124
00:09:15,800 --> 00:09:18,900
他们想把油价

125
00:09:19,000 --> 00:09:23,800
其实年初时的分析

126
00:09:23,900 --> 00:09:27,800
石油的需求肯定是还没回归的

127
00:09:27,900 --> 00:09:34,000
所以那时预计，用需求面角度来看，石油大概是50左右

128
00:09:34,100 --> 00:09:38,900
但是之后石油不断上升，因为供应面在作怪

129
00:09:39,000 --> 00:09:42,400
供应面如何作怪呢？

130
00:09:42,500 --> 00:09:49,800
国际能源说部分国家人为制作供应缺口

131
00:09:49,900 --> 00:09:52,300
大家都记得去年负油价

132
00:09:52,400 --> 00:09:58,200
负油价除了令到当时的石油仓全部被砍之外

133
00:09:58,300 --> 00:10:05,800
实际影响就是令到不少石油公司大幅减少他们的CAPEX

134
00:10:05,900 --> 00:10:10,100
因为大家发觉了油价很差所以立刻减少或关闭油井

135
00:10:10,200 --> 00:10:15,000
这个是一部分令到油的供应减少了

136
00:10:15,100 --> 00:10:20,600
同时美国换总统后，其实石油策略180度转变了

137
00:10:20,700 --> 00:10:24,800
以往在特拉普年代是非常鼓励石油净出口

138
00:10:24,900 --> 00:10:28,500
但是拜登不喜欢这样，反而倒转了策略

139
00:10:28,600 --> 00:10:31,700
令到美国石油出口少了

140
00:10:31,800 --> 00:10:37,900
其实美国石油净出口是对中东最大的影响

141
00:10:38,000 --> 00:10:40,500
所以你看见过去几年油价都是偏低

142
00:10:40,600 --> 00:10:43,200
风水轮流转

143
00:10:43,300 --> 00:10:48,100
美国因为环保政策、国家政策减少了出口石油

144
00:10:48,200 --> 00:10:53,900
再加上因为疫情，无论对物流、供应有影响

145
00:10:54,000 --> 00:10:56,200
负油价减少了CAPEX

146
00:10:56,300 --> 00:11:01,800
所以这些因素加起来就引致了供应缺口

147
00:11:01,900 --> 00:11:07,800
而最重要的一点是OPEC联手减产

148
00:11:07,900 --> 00:11:09,100
以前解释过

149
00:11:09,200 --> 00:11:16,600
理论上联手减产的行为绝对是ANTI TRUST的行为

150
00:11:16,700 --> 00:11:22,300
但是没有特别针对这件事或者也针对不了

151
00:11:22,400 --> 00:11:31,300
国际能源说OPEC国家近有每日600万桶的开置产能

152
00:11:31,400 --> 00:11:38,300
OPEC看见市场利好他们

153
00:11:38,400 --> 00:11:45,300
趁机浪高价钱，赚回去年亏的钱

154
00:11:45,400 --> 00:11:51,700
为何这个战略石油储备没有办法压低油价

155
00:11:51,800 --> 00:12:01,400
有个数据显示，美国角度来看他上个星期储备是6亿桶

156
00:12:01,500 --> 00:12:07,900
2003年以来最低水平

157
00:12:08,000 --> 00:12:09,800
现在石油供应紧张

158
00:12:09,900 --> 00:12:13,400
其实每个国家都不愿意付出战略储备

159
00:12:13,500 --> 00:12:16,900
而且美国的战略储备也不多

160
00:12:17,000 --> 00:12:21,800
你幻想他的战略储备不断释放

161
00:12:21,900 --> 00:12:26,700
但是油价还是处于高位

162
00:12:26,800 --> 00:12:31,800
如果战略跌到很低，那么市场会更加恐慌

163
00:12:31,900 --> 00:12:37,700
可能导致更高的油价

164
00:12:37,800 --> 00:12:43,500
所以看待油市都要看SUPPLY SIDE

165
00:12:43,600 --> 00:12:51,000
OPEC摆明落进下石

166
00:12:51,100 --> 00:12:55,200
甚至有讨论提出会暂停增产

167
00:12:55,300 --> 00:12:58,700
之后就CLARIFY说未有讨论暂停增产

168
00:12:58,800 --> 00:13:02,600
因为增产会令到供应情况好一些

169
00:13:02,700 --> 00:13:10,900
来临的冬天暂时看见是会比较冷

170
00:13:11,000 --> 00:13:17,200
油价高位，起码可能会维持多1~2季

171
00:13:17,300 --> 00:13:22,700
还有一个因素，实际上是与钱作怪

172
00:13:22,800 --> 00:13:25,400
大家都知道这两年印了太多钱了

173
00:13:25,500 --> 00:13:30,300
那么负油价之后，明显有资金追捧石油了

174
00:13:30,400 --> 00:13:34,600
无论作怪是HEDGE通胀还是HEDGE货币都好

175
00:13:34,700 --> 00:13:37,400
现在变成多功能了

176
00:13:37,500 --> 00:13:43,000
所以SUPPLY SIDE因素比DEMAND SIDE更重要

177
00:13:43,100 --> 00:13:47,700
虽然现在邮轮、飞机、货车也不够

178
00:13:47,800 --> 00:13:52,400
究竟油消费在哪呢？其实不是DEMAND SIDE的

179
00:13:52,500 --> 00:13:57,300
现在要看SUPPLY SIDE如何MANAGE

180
00:13:57,400 --> 00:14:00,300
如果一日SUPPLY SIDE没有解决

181
00:14:00,400 --> 00:14:06,800
油价引致通胀，视乎会继续维持

182
00:14:06,900 --> 00:14:12,100
有个新闻是关于德国交易所

183
00:14:12,200 --> 00:14:17,800
德国交易所下星期一开始，会将交易时间延长至晚上十点

184
00:14:17,900 --> 00:14:20,600
其实跟美国股市收市是一起的

185
00:14:20,700 --> 00:14:26,800
这点看到什么呢？这几年美国股市极度兴旺

186
00:14:26,900 --> 00:14:31,900
无论表演也好，成交量也大，参与者也越来越多

187
00:14:32,000 --> 00:14:36,100
但是大家可能常听到香港的FLOW被美国抢走

188
00:14:36,200 --> 00:14:37,700
其实都不只这样

189
00:14:37,800 --> 00:14:42,600
德交所做这个动作其实就是听欧洲交所

190
00:14:42,700 --> 00:14:47,500
德国有些FLOW（交易）也被美国抢

191
00:14:47,600 --> 00:14:52,400
现在去到全球化年代

192
00:14:52,500 --> 00:14:55,700
大家见到有些事是反全球化

193
00:14:55,800 --> 00:15:00,300
例如实际的生产、晶片、MEDICAL SUPPLY

194
00:15:00,400 --> 00:15:03,800
都在本土生产多点

195
00:15:03,900 --> 00:15:06,300
但是有些东西彻底全球化

196
00:15:06,400 --> 00:15:10,000
例如NETFLIX，电影，电视

197
00:15:10,100 --> 00:15:16,300
以往电视独大，现在是STREAMING全世界一起的

198
00:15:16,400 --> 00:15:19,200
DISNEY+上星期刚刚在香港开始

199
00:15:19,300 --> 00:15:25,600
交易所股票交易都是比以前更加全球化

200
00:15:25,700 --> 00:15:31,900
现在美国横跨全球，现在欧洲开始要做些反击

201
00:15:32,000 --> 00:15:36,400
反击的做法主要都是就是增加交易时间

202
00:15:36,500 --> 00:15:43,500
或者减一些费用，减印花税、经费

203
00:15:43,600 --> 00:15:47,600
大家都知道香港今年因为财经问题

204
00:15:47,700 --> 00:15:49,300
反而增加了印花税

205
00:15:49,400 --> 00:15:56,800
用结果来看，暂时是有影响的

206
00:15:56,900 --> 00:16:00,600
在这个全球竞争的年代

207
00:16:00,700 --> 00:16:07,500
确实我都相信是要将费用减少和将交易时间延长

208
00:16:07,600 --> 00:16:15,400
香港也有类似的打算，可能在假日都会做期货交易

209
00:16:15,500 --> 00:16:24,600
欧洲央行有委员说，仍然相信通胀会回落

210
00:16:24,700 --> 00:16:26,600
不需要提前加息

211
00:16:26,700 --> 00:16:30,400
另一个报道说，看不到下一年有任何加息的机会

212
00:16:30,500 --> 00:16:34,000
这个就是为什么欧元被人看到那么淡

213
00:16:34,100 --> 00:16:38,600
其中就是当全球开始加息的时候，他们依然半落后

214
00:16:38,700 --> 00:16:44,600
首先已经复利率，实际息差还会再更扩大

215
00:16:44,700 --> 00:16:48,900
最大的因素是欧洲的疫情有明显恶化

216
00:16:49,000 --> 00:16:55,100
奥地利又重新封城，德国都是封城边缘

217
00:16:55,200 --> 00:17:06,400
会收紧防疫管制，甚至封国、城市也不出奇

218
00:17:06,500 --> 00:17:14,600
这个疫情恶化的新闻令到经济更担忧

219
00:17:14,700 --> 00:17:18,100
如果经济真的变差，加息预期就会变慢

220
00:17:18,200 --> 00:17:23,000
几个因素加起来，欧元就会更差

221
00:17:23,100 --> 00:17:26,800
但是他们的通胀也不小

222
00:17:26,900 --> 00:17:29,900
德国央行预告11月通胀会爆表

223
00:17:30,000 --> 00:17:34,600
可能去到差不多6%

224
00:17:34,700 --> 00:17:39,500
他们预期未来较长时间维持在3%以上

225
00:17:39,600 --> 00:17:42,900
这个可能在说着中期通胀

226
00:17:43,000 --> 00:17:46,700
比他们的通胀目标2%高了许多

227
00:17:46,800 --> 00:17:53,200
所以你可以意识到欧洲的实际负利率是很严重的

228
00:17:53,300 --> 00:18:00,300
例如欧罗下跌，很明显就是这些问题

229
00:18:00,400 --> 00:18:10,700
所以未来大概1年，通胀都是最大的TOPIC

230
00:18:10,800 --> 00:18:13,400
再跟进土耳其的情况

231
00:18:13,500 --> 00:18:18,300
之前说过土耳其贬值得非常严重，之前贬值了31%了

232
00:18:18,400 --> 00:18:23,600
日前更加严重，单日货币下跌15%

233
00:18:23,700 --> 00:18:25,100
这个是非常严重得

234
00:18:25,200 --> 00:18:30,800
如果你有土耳其的货币，身家就突然一日之内少了15%

235
00:18:30,900 --> 00:18:34,100
相对美元

236
00:18:34,200 --> 00:18:37,800
甚至已经影响了实体经济的运作

237
00:18:37,900 --> 00:18:42,700
苹果官网在土耳其是暂停了销售

238
00:18:42,800 --> 00:18:48,200
因为在土耳其用土耳其货币标价，是标多少钱呢？

239
00:18:48,300 --> 00:18:54,400
比如你用昨天的价钱，用美元来看已经是少了15%

240
00:18:54,500 --> 00:18:58,800
分分钟令到苹果赚少很多

241
00:18:58,900 --> 00:19:03,300
这个是苹果报道出来罢了，其他品牌你猜会怎样呢

242
00:19:03,400 --> 00:19:08,200
可能是不断换价钱

243
00:19:08,300 --> 00:19:13,100
每日的价钱都不同，这个对实体经济影响非常大

244
00:19:13,200 --> 00:19:18,800
他们肯定是陷入货币危机了

245
00:19:18,900 --> 00:19:23,700
现在要看货币危机到什么地步，更重要是是否会传染

246
00:19:23,800 --> 00:19:29,500
如果会传染，肯定是明年其中一个大风险

247
00:19:29,600 --> 00:19:32,300
很快地做个总结

248
00:19:32,400 --> 00:19:36,600
首先，联储局如何应付美国通胀的情况

249
00:19:36,700 --> 00:19:40,800
现在最新的方向是加快减少买债

250
00:19:40,900 --> 00:19:44,300
由每个月减150亿，会减更多

251
00:19:44,400 --> 00:19:47,200
预期大概一月就会执行了

252
00:19:47,300 --> 00:19:54,700
但是看死央行的心魔，他们会先减完买债才考虑加息

253
00:19:54,800 --> 00:19:59,100
而明年加息两次的机会，我仍然相信机会不高

254
00:19:59,200 --> 00:20:05,000
但是无论如何加息都不容易追到通胀

255
00:20:05,100 --> 00:20:07,500
所以实际负利率仍然蛮严重

256
00:20:07,600 --> 00:20:10,200
在实际负利率那么严重的时候

257
00:20:10,300 --> 00:20:13,000
其实石油也变成其中的炒作了

258
00:20:13,100 --> 00:20:15,500
石油的需求面是肯定还没回来的

259
00:20:15,600 --> 00:20:19,500
但是供应面被人为控制得非常厉害

260
00:20:19,600 --> 00:20:23,500
因为不同的原因令到供应面差

261
00:20:23,600 --> 00:20:27,400
就令到油价在高位

262
00:20:27,500 --> 00:20:33,500
暂时来看，未来几个月未必会回落

263
00:20:33,600 --> 00:20:37,200
可能欧洲封城的新闻会让它回落一阵子

264
00:20:37,300 --> 00:20:42,100
但是看长期些，可能油价仍然还处于高位

265
00:20:42,200 --> 00:20:47,000
另外土耳其的货币风暴是越来越严重

266
00:20:47,100 --> 00:20:51,900
在两日前，试过单日下跌15%

267
00:20:52,000 --> 00:20:56,100
货币单日下跌15%是非常严重的事情

268
00:20:56,200 --> 00:20:58,800
也是开始影响实体经济

269
00:20:58,900 --> 00:21:03,700
要看这个事情会不会传染，如果会传染就很大件事了

270
00:21:03,800 --> 00:21:08,000
这个星期说到这，下个星期再见，BYE BYE