1
00:00:00,00 --> 00:00:01,700
大家好我是汇君

2
00:00:01,800 --> 00:00:04,300
美国刚刚公布了第一季GDP

3
00:00:04,400 --> 00:00:07,800
首季GDP意外地下滑1.4%

4
00:00:07,900 --> 00:00:09,800
市场上预期增加1.1%

5
00:00:09,900 --> 00:00:16,000
但是如果你拆解了GDP的成分还有了解背后的原因

6
00:00:16,100 --> 00:00:21,600
实际上没有很惊吓的，暂时市场也没有太大反应

7
00:00:21,700 --> 00:00:25,300
如果你说美国陷入有机会陷入衰退其实还是言之尚早

8
00:00:25,400 --> 00:00:30,200
第二季GDP可能未必那么差

9
00:00:30,300 --> 00:00:33,500
另外，5月份联储局的议息，其实是下个星期

10
00:00:33,600 --> 00:00:35,800
加息0.5%的机会已经是极高了

11
00:00:35,900 --> 00:00:40,000
市场已经开始看6月份、7月份会如何

12
00:00:40,100 --> 00:00:45,800
现在已经JUMP到6月份会加0.75%的机会多过50%了

13
00:00:45,900 --> 00:00:48,200
7月份有机会也是这样

14
00:00:48,300 --> 00:00:53,100
令到未来3个月可能在短短3个月加2%

15
00:00:53,200 --> 00:00:58,000
另外日元也是很受关注

16
00:00:58,100 --> 00:01:02,600
今天日本央行议息，议息结果也是与之前一样保持不变

17
00:01:02,700 --> 00:01:13,200
仍然强调负利率，第二强调10年期债息无限买入

18
00:01:13,300 --> 00:01:16,900
所以某程度上逆走全球紧缩的潮流

19
00:01:17,000 --> 00:01:27,100
另外看日本经济在完全没起色的情况下，他们不算紧张

20
00:01:27,200 --> 00:01:32,000
其实不可以断然这个是诋毁

21
00:01:32,100 --> 00:01:34,000
暂时前景不是很好罢了

22
00:01:34,100 --> 00:01:39,700
汇君两周年LIVE的最后一部分将会在这个星期六举行

23
00:01:39,800 --> 00:01:47,400
由于已经OVER SUBSCRIBE在片尾会说如何进去看

24
00:01:47,500 --> 00:01:53,900
先看美国第一季GDP数字，是下滑1.4%

25
00:01:54,000 --> 00:01:58,500
市场预期是增加1.1%，这也是蛮大的落差

26
00:01:58,600 --> 00:02:04,500
大家留意GDP就是一个REAL GDP的形势公布

27
00:02:04,600 --> 00:02:06,800
其实是ADJUST了INFLATION

28
00:02:06,900 --> 00:02:11,700
这里说GDP隐性平减指数为8%

29
00:02:11,800 --> 00:02:20,000
其实意思就是计算物价时将8%放入FORMULA

30
00:02:20,100 --> 00:02:24,200
实际上如果你用NOMINAL GDP来看

31
00:02:24,300 --> 00:02:27,800
其实美国第一季GDP还是增长了6%+

32
00:02:27,900 --> 00:02:34,200
但是因为8%的物价上升

33
00:02:34,300 --> 00:02:36,500
就变成下滑1.4%

34
00:02:36,600 --> 00:02:39,700
下滑的数字听起来蛮惊人

35
00:02:39,800 --> 00:02:47,700
首先，如果要定义成衰退就需要两季都负数

36
00:02:47,800 --> 00:02:53,900
还有出炉这个数字之后，市场不算大反应的

37
00:02:54,000 --> 00:02:58,800
无论美汇率指数，几年的债息

38
00:02:58,900 --> 00:03:04,800
甚至股市，因为大家开始猜如何会下跌

39
00:03:04,900 --> 00:03:09,700
一个主要原因是因为贸易的DEFICIT

40
00:03:09,800 --> 00:03:15,200
以往DEFICIT很大的程度是因为3月份入口商品

41
00:03:15,300 --> 00:03:18,400
包括能源价格大幅上升

42
00:03:18,500 --> 00:03:23,700
另外一点值得看的是开支

43
00:03:23,800 --> 00:03:30,400
暂时开支还是增加2.7%

44
00:03:30,500 --> 00:03:35,500
在一个强劲通胀的情况之下还增加2.7%

45
00:03:35,600 --> 00:03:39,400
其实这个是他们看GDP的QUALITY

46
00:03:39,500 --> 00:03:41,800
质量很重要的指标

47
00:03:41,900 --> 00:03:48,800
美国的消费开始下滑，这个更加令人担心了

48
00:03:48,900 --> 00:03:53,600
普遍都不觉得第二季GDP会下滑

49
00:03:53,700 --> 00:03:58,500
所以说美国陷入衰退是言之过早

50
00:03:58,600 --> 00:04:04,600
第二季GDP反弹或回升正数的机会一点都不小

51
00:04:04,700 --> 00:04:13,600
另外一个原因就是第二季的隐性平减指数有机会放缓

52
00:04:13,700 --> 00:04:15,700
或者未必超过8%

53
00:04:15,800 --> 00:04:20,600
始终是去年第一季基数的问题

54
00:04:20,700 --> 00:04:27,900
这个刚才有提到3月份商品贸易差扩大了

55
00:04:28,000 --> 00:04:36,900
由1063亿扩大至1253亿，很大原因因为商品贵了

56
00:04:37,000 --> 00:04:44,100
所以初步来看，这一次可能因为TECHNICAL原因

57
00:04:44,200 --> 00:04:47,700
令到轻微衰退或倒退

58
00:04:47,800 --> 00:04:52,600
真的要判断美国GDP从此下滑都要看第二季

59
00:04:52,700 --> 00:04:57,500
但是暂时我对于第二季GDP不会太悲观

60
00:04:57,600 --> 00:05:03,100
再看上周首领失业人数，数目还是较少，还是18万

61
00:05:03,200 --> 00:05:08,000
按周减少5000人，仍然还很强劲

62
00:05:08,100 --> 00:05:12,900
当然强劲也是主要因为SUPPLY少了

63
00:05:13,000 --> 00:05:21,200
另外一直有跟进美国按揭利息，30年期定期按揭利息已经升至5.37%了

64
00:05:21,300 --> 00:05:24,000
创下2009年6月的高位

65
00:05:24,100 --> 00:05:29,900
这个数字上升要留意它对楼市的影响

66
00:05:30,000 --> 00:05:35,400
因为股市、楼市与债市

67
00:05:35,500 --> 00:05:41,900
三个市场之中股市算是最不重要的

68
00:05:42,000 --> 00:05:45,400
股市大跌很少令到整个经济崩溃

69
00:05:45,500 --> 00:05:52,500
但是楼市和债市出事，整个经济出现危机的机会更大

70
00:05:52,600 --> 00:05:57,400
暂时二月份美国的楼市还是很强劲

71
00:05:57,500 --> 00:06:03,400
三月份稍差了一点，要再继续观察是否继续变差

72
00:06:03,500 --> 00:06:07,900
因为楼市出事是很大件事

73
00:06:08,000 --> 00:06:14,800
另外利息会随着TREASURY上升

74
00:06:14,900 --> 00:06:17,200
30年TREASURY升到了3%

75
00:06:17,300 --> 00:06:22,600
一直升到5.37%，其实有息差

76
00:06:22,700 --> 00:06:25,700
都OK的，反而要看SPREAD会否变大

77
00:06:25,800 --> 00:06:33,300
如果SPREAD变大，某程度上暗示楼市风险大了

78
00:06:33,400 --> 00:06:37,300
但是如今的SPREAD还算正常

79
00:06:37,400 --> 00:06:41,700
比如看上周抵押贷款申请跌了8.3%

80
00:06:41,800 --> 00:06:44,600
这个数字都看到最近持续下落

81
00:06:44,700 --> 00:06:48,100
这代表少了贷款申请

82
00:06:48,200 --> 00:06:53,000
3月份二手楼销售跌了1.2%

83
00:06:53,100 --> 00:06:54,800
都是少了一点

84
00:06:54,900 --> 00:07:00,500
还有一个数字也是较差就是3月份的新屋销售跌8.6%

85
00:07:00,600 --> 00:07:03,800
都是比预期差一点

86
00:07:03,900 --> 00:07:08,000
看来美国楼市有少少的降温迹象

87
00:07:08,100 --> 00:07:12,900
但是要看长远一点，它升到很高，回落一点也是正常的

88
00:07:13,000 --> 00:07:17,800
是不是会令到不断回落呢？这个很重要

89
00:07:17,900 --> 00:07:23,900
另外也关心加息，下个星期就会议息了

90
00:07:24,000 --> 00:07:29,500
下个星期宣布加息0.5%，基本上算是一定了

91
00:07:29,600 --> 00:07:34,400
尤其是出现了GDP第一季数字，有倒退

92
00:07:34,500 --> 00:07:41,100
利息的FUTURES都没有什么大变化

93
00:07:41,200 --> 00:07:46,700
所以5月份都是要加息了，你想象8%的通胀

94
00:07:46,800 --> 00:07:48,600
怎样好都要压低了

95
00:07:48,700 --> 00:07:54,300
所以5月份要加息0.5%，鲍威尔也开口说是加0.5%

96
00:07:54,400 --> 00:07:56,400
所以下个星期大家就会看见

97
00:07:56,500 --> 00:07:59,400
反而问题是6月

98
00:07:59,500 --> 00:08:03,500
首先另一位联储局总裁说5月份不需要加0.75%

99
00:08:03,600 --> 00:08:07,600
这个是在MASSAGE市场，不会是0.75%，是0.5%

100
00:08:07,700 --> 00:08:12,200
但是市场已经PRICE着6月份会加多少

101
00:08:12,300 --> 00:08:16,200
其实6月份加0.75%的机会率上升

102
00:08:16,300 --> 00:08:21,100
甚至现在有卷商估计6月份与7月份都要加0.75%

103
00:08:21,200 --> 00:08:24,200
这个真的蛮令人害怕

104
00:08:24,300 --> 00:08:28,400
下个星期加0.5%，如果6月、7月都加0.75%

105
00:08:28,500 --> 00:08:32,700
其实就是3个月加2%，这个是夸张的

106
00:08:32,800 --> 00:08:36,100
用一个成熟经济体来说是夸张的

107
00:08:36,200 --> 00:08:41,600
加到那么快，除了70年代时，当然70年代时是更快的

108
00:08:41,700 --> 00:08:44,200
当时一次加4%都是试过的

109
00:08:44,300 --> 00:08:50,700
3月加2%，我想接近70年代以后算是最高了

110
00:08:50,800 --> 00:08:55,600
但是这个机会是越来越高，所以不要幻想利息会很低

111
00:08:55,700 --> 00:09:04,200
另外就看加拿大，加拿大央行6月份加息0.5%

112
00:09:04,300 --> 00:09:07,100
虽然他也猜测通胀就要见顶了

113
00:09:07,200 --> 00:09:08,600
虽然都说了很多次

114
00:09:08,700 --> 00:09:17,300
就算5、6月份左右，或者7月份年中左右接近见顶

115
00:09:17,400 --> 00:09:19,500
最怕只是持续罢了

116
00:09:19,600 --> 00:09:25,700
又是基数效应，你说6月前后见顶，我也觉得有机会的

117
00:09:25,800 --> 00:09:30,600
持续5~7%都是问题来的

118
00:09:30,700 --> 00:09:38,000
加拿大在4月时加了0.5%，其实相等于美国5月加0.5%

119
00:09:38,100 --> 00:09:42,900
加拿大6月再加0.5%大概等于美国6月再加0.5~0.75%

120
00:09:43,000 --> 00:09:44,900
所以其实也是ALIGN的

121
00:09:45,000 --> 00:09:51,100
另外美国加息也是给胆其他国来加息

122
00:09:51,200 --> 00:09:53,800
如果不是，美国加息得那么快

123
00:09:53,900 --> 00:09:58,300
什么都不做，息差会变得很大

124
00:09:58,400 --> 00:10:02,700
会引发资金流走，当地货币变得更弱

125
00:10:02,800 --> 00:10:07,600
未必是一件好事

126
00:10:07,700 --> 00:10:13,500
看欧洲吧，欧洲央行委员说今年有两次、三次加息空间

127
00:10:13,600 --> 00:10:17,700
欧洲央行委员和联储局委员有些分别

128
00:10:17,800 --> 00:10:22,100
欧洲央行始终由多个国家组成

129
00:10:22,200 --> 00:10:26,000
他们也要照顾回自己国家利益

130
00:10:26,100 --> 00:10:29,600
令到他们说话都很难

131
00:10:29,700 --> 00:10:33,200
但是说有加息空间也是很正常的

132
00:10:33,300 --> 00:10:35,200
但是要看久一点

133
00:10:35,300 --> 00:10:39,400
例如看高盛，有经济学家预测

134
00:10:39,500 --> 00:10:44,800
他们预测7、9、12月都会加息，大概就是加息3次

135
00:10:44,900 --> 00:10:48,400
跟刚才那个欧洲委员说的是接近的

136
00:10:48,500 --> 00:10:55,200
这样就好一点了，美资的投行预测欧洲与其他地方

137
00:10:55,300 --> 00:10:58,500
也是没有美资预测美国那么准确

138
00:10:58,600 --> 00:11:06,400
华尔街和联储局的关系很密切，基本上是互相放风

139
00:11:06,500 --> 00:11:10,900
怎样都好，就多了一个参考

140
00:11:11,000 --> 00:11:16,100
最重要的就是可能美国三次总共加2%

141
00:11:16,200 --> 00:11:20,500
你说欧洲央行分三次加0.75%有什么奇怪呢

142
00:11:20,600 --> 00:11:28,600
其实一点都不奇怪，与美国的息差仍然更宽而没缩小

143
00:11:28,700 --> 00:11:32,300
欧洲的情况一方面是害怕通胀

144
00:11:32,400 --> 00:11:34,500
主要由能源带动

145
00:11:34,600 --> 00:11:38,200
第二他也怕经济放缓

146
00:11:38,300 --> 00:11:42,700
欧洲经济放缓都蛮肯定了

147
00:11:42,800 --> 00:11:47,400
那么刚才看美国第一季GDP出炉是负数

148
00:11:47,500 --> 00:11:56,300
其他国家会如何呢？如果不是负数都是少少增长而已

149
00:11:56,400 --> 00:12:00,300
如果你看REAL GDP是剔除了通胀

150
00:12:00,400 --> 00:12:05,700
现在那么强劲的通胀，普遍国家都受着大通胀了

151
00:12:05,800 --> 00:12:10,000
在这样的基数之下还有增长其实很困难

152
00:12:10,100 --> 00:12:12,700
美国有机会第二季反弹

153
00:12:12,800 --> 00:12:17,600
其他国家可能两季都是不太好

154
00:12:17,700 --> 00:12:24,100
当然也要看日本，日本刚刚议息完毕仍然维持负利率

155
00:12:24,200 --> 00:12:32,800
还有强调将十年期的YIELD目标定在接近0

156
00:12:32,900 --> 00:12:38,600
实际上做法就是定在0.25%，讲明会无限买入了

157
00:12:38,700 --> 00:12:44,300
这个议息结果出炉令到日元再次下跌

158
00:12:44,400 --> 00:12:49,200
之前人们猜测是否会跌穿130，真的跌穿130

159
00:12:49,300 --> 00:12:56,900
有一点很关键就是行长说目前经济风险偏向下行

160
00:12:57,000 --> 00:13:01,800
令到他们需要毫不犹豫地放宽货币政策

161
00:13:01,900 --> 00:13:06,700
这点其实蛮令人担心的，不同国家都遇到这种问题

162
00:13:06,800 --> 00:13:11,600
但是其他国家都会把通胀放在前一点

163
00:13:11,700 --> 00:13:15,200
起码想快速加息压低通胀

164
00:13:15,300 --> 00:13:21,100
不要经济衰退、加息、再加上通胀一起发生

165
00:13:21,200 --> 00:13:27,800
所以你看到这两三个月周围都加0.5%就想做这件事

166
00:13:27,900 --> 00:13:30,000
希望尽快加息，压低通胀

167
00:13:30,100 --> 00:13:35,300
不要遇到出现经济下滑甚至衰退时

168
00:13:35,400 --> 00:13:36,800
才更加DILEMMA

169
00:13:36,900 --> 00:13:40,200
但是我判断日本这一步走错了

170
00:13:40,300 --> 00:13:45,100
虽然他看见国内通胀很少

171
00:13:45,200 --> 00:13:48,700
但是有时候通胀数字也不是太可靠

172
00:13:48,800 --> 00:13:54,900
尤其是日本太需要输入能源商品等等

173
00:13:55,000 --> 00:13:58,600
他特别提到一个HINTS

174
00:13:58,700 --> 00:14:02,600
首先说道通胀没有很上升

175
00:14:02,700 --> 00:14:06,700
所以他们无法推出货币刺激政策

176
00:14:06,800 --> 00:14:14,300
如果实现到2%的通胀目标就有机会不再负利率

177
00:14:14,400 --> 00:14:19,200
第二，YIELD CURVE CONTROL TARGET RATE上升

178
00:14:19,300 --> 00:14:28,600
但是去到这一步之前，看来日元都会再弱一点

179
00:14:28,700 --> 00:14:31,100
未必十分干预的

180
00:14:31,200 --> 00:14:35,300
当然130这个位置也十分尴尬，首先是20年新低了

181
00:14:35,400 --> 00:14:42,900
有时一个消息会令到反弹，但是再走低的机会也不小

182
00:14:43,000 --> 00:14:50,000
日元对港币计算跌穿了16，很多人很兴奋

183
00:14:50,100 --> 00:14:58,200
香港人会觉得日元很吸引，可能只有香港人这样觉得

184
00:14:58,300 --> 00:15:03,100
很多人都不会这样看待此事，不觉得下跌是什么一回事

185
00:15:03,200 --> 00:15:09,800
再看其他地方，泰国央行关注泰铢

186
00:15:09,900 --> 00:15:14,700
准备在泰铢异常激烈时采取行动

187
00:15:14,800 --> 00:15:16,900
讲着是跌到5年低位

188
00:15:17,000 --> 00:15:18,800
其实这个也算是普遍现象

189
00:15:18,900 --> 00:15:24,400
美元这样走高，103以上，任何货币都跌了

190
00:15:24,500 --> 00:15:28,200
比如你看英镑，已经跌到0.79

191
00:15:28,300 --> 00:15:31,800
是蛮快的，两个星期前都不一样

192
00:15:31,900 --> 00:15:39,600
任何货币都跌的，不关系到什么事情

193
00:15:39,700 --> 00:15:44,700
如果有能力加息的货币相对上会较好

194
00:15:44,800 --> 00:15:50,400
因为美元实在太强，其他货币只可以是跌慢点或反弹

195
00:15:50,500 --> 00:15:58,000
印尼也说同一句话，印尼央行说将确保汇率大幅度波动

196
00:15:58,100 --> 00:16:01,300
实际上新兴市场可以做的事情也不多

197
00:16:01,400 --> 00:16:04,000
可以出口术、做少少措施

198
00:16:04,100 --> 00:16:08,900
如果大环境美元走强，其他地方要贬值

199
00:16:09,000 --> 00:16:10,600
这个也是无法避免

200
00:16:10,700 --> 00:16:12,500
另外OBSERVE到一件事

201
00:16:12,600 --> 00:16:18,100
如果你看美国10年国债债息和30年债息

202
00:16:18,200 --> 00:16:22,700
不会算特别大波动，都是差不多那个位置

203
00:16:22,800 --> 00:16:27,600
发现到两三年的美国债息是有点走低

204
00:16:27,700 --> 00:16:31,500
走低的意思就是债价升

205
00:16:31,600 --> 00:16:39,400
现在到年底已经有机会到2.5%+

206
00:16:39,500 --> 00:16:49,500
其实两年国债回调有点怪，除非市场估计今年加了就停

207
00:16:49,600 --> 00:16:51,000
现在又不是很迟的

208
00:16:51,100 --> 00:16:57,900
其实有个可能性，真的有不少资金DRAW着美国

209
00:16:58,000 --> 00:17:02,800
那么就不会放定期，那么大笔钱

210
00:17:02,900 --> 00:17:04,700
一般来说就是买国债

211
00:17:04,800 --> 00:17:09,600
又未必想要买那么长期的国债，一至三年是个选择

212
00:17:09,700 --> 00:17:17,300
会不会这个原因令到短期的国债债息回落

213
00:17:17,400 --> 00:17:19,600
有待观察

214
00:17:19,700 --> 00:17:25,800
另外一个关于印尼的新闻，他们扩大棕油出口禁令

215
00:17:25,900 --> 00:17:30,200
原本是各别种类的棕油，现在又多了两种

216
00:17:30,300 --> 00:17:34,200
大概就是要确保国民需要负担得起的食物

217
00:17:34,300 --> 00:17:39,100
这个食油要被保护，不能出口

218
00:17:39,200 --> 00:17:42,300
他们之前也有其他商品做类似动作

219
00:17:42,400 --> 00:17:44,400
这个新闻的意义是什么呢？

220
00:17:44,500 --> 00:17:52,600
如果来临属于原产品或食物

221
00:17:52,700 --> 00:17:59,600
开始全球价格上升，出口国也用类似的原因禁出口

222
00:17:59,700 --> 00:18:06,300
其实会令到入口国或发达国的通胀都有升温压力

223
00:18:06,400 --> 00:18:11,200
禁止了就需要去另一个地方SOURCE，这样可能就较贵

224
00:18:11,300 --> 00:18:15,300
这个某程度也是贸易保护主义

225
00:18:15,400 --> 00:18:20,200
怎样都好对全国贸易不是一件好事

226
00:18:20,300 --> 00:18:25,000
另外就看IMF新的警告

227
00:18:25,100 --> 00:18:27,600
他警告亚洲面临滞胀风险

228
00:18:27,700 --> 00:18:33,300
意思就是经济增长低于预期，同时通胀上升

229
00:18:33,400 --> 00:18:37,100
他提到亚洲通胀开始升温

230
00:18:37,200 --> 00:18:42,700
新加坡也是公布了通胀记录（多年新高），南韩也一样

231
00:18:42,800 --> 00:18:47,600
南韩出炉的第一季GDP也是升0.X%罢了

232
00:18:47,700 --> 00:18:54,500
另外一点亚洲很出名的，美元计价的债务都蛮大

233
00:18:54,600 --> 00:18:58,100
所以这几个东西加起来，如果美元独强

234
00:18:58,200 --> 00:19:03,600
接着又加息，对亚洲或拉丁美洲

235
00:19:03,700 --> 00:19:08,600
IMF另外也有警告拉丁美洲，凡是新兴市场

236
00:19:08,700 --> 00:19:12,200
压力都是越来越大的

237
00:19:12,300 --> 00:19:15,000
所以现在担心美国衰退

238
00:19:15,100 --> 00:19:20,900
首先我相信第二季也是负数的机会未必太高

239
00:19:21,000 --> 00:19:23,300
四月也是太早说这句话

240
00:19:23,400 --> 00:19:26,500
但是不要说是一定，不要说一定会衰退

241
00:19:26,600 --> 00:19:33,000
反而看其他地方，比如日本或各别亚洲、拉丁美洲国家

242
00:19:33,100 --> 00:19:37,900
陷入前两季都负增长

243
00:19:38,000 --> 00:19:42,800
变成比美国衰退的机会更大

244
00:19:42,900 --> 00:19:47,700
很快地做个总结，第一件事就是美国第一季的GDP

245
00:19:47,800 --> 00:19:53,700
就是负数，肯定很多人在讨论他会衰退

246
00:19:53,800 --> 00:20:01,200
但是如果你把数字拆解，基本上与商品有关系

247
00:20:01,300 --> 00:20:07,000
价格指数也大升了许多

248
00:20:07,100 --> 00:20:12,800
令到第一季也是非常难有好的GDP表现

249
00:20:12,900 --> 00:20:17,400
市场上拆解数字后也没有太悲观

250
00:20:17,500 --> 00:20:22,100
另一点很重要的就是美国第一季消费是能够支撑的

251
00:20:22,200 --> 00:20:27,000
这个是很重要的，从而令到第二季的OUTLOOK不会太差

252
00:20:27,100 --> 00:20:34,800
下个星期，5月份，美国99%机会会加息0.5%了

253
00:20:34,900 --> 00:20:40,700
而6月加0.75%，甚至7月再加0.75%的机会都不小了

254
00:20:40,800 --> 00:20:42,900
都是远远超过一半的机会了

255
00:20:43,000 --> 00:20:49,700
那么可以说是在3个月加息2%，不要当这件事不会发生

256
00:20:49,800 --> 00:20:52,100
像是越来越可能发生了

257
00:20:52,200 --> 00:20:59,000
日元就继续逆全球的流行

258
00:20:59,100 --> 00:21:02,800
逆全球之道，继续放宽

259
00:21:02,900 --> 00:21:10,700
如果美元没有下滑，那么日元的前景依然保持悲观

260
00:21:10,800 --> 00:21:15,600
但是到这个相对较低位置，都预期会有反弹的机会

261
00:21:15,700 --> 00:21:21,700
但是看长远，直到日本达到他想要的2%通胀

262
00:21:21,800 --> 00:21:25,700
但是有时央行做事也是很怪

263
00:21:25,800 --> 00:21:33,400
可能到达2%通胀，反而会有其他不好的经济效果出现

264
00:21:33,500 --> 00:21:38,100
所以日本也是一个值得留意的大经济体之一

265
00:21:38,200 --> 00:21:41,200
究竟会不会慢慢出现越来越多问题

266
00:21:41,300 --> 00:21:46,100
最后亚洲普遍地方都越来越大压力的

267
00:21:46,200 --> 00:21:52,700
无论是汇率、债务、通胀、经济增长

268
00:21:52,800 --> 00:21:57,900
我相信亚洲、拉丁美洲、或者当中各别国家

269
00:21:58,000 --> 00:22:00,800
第一季、第二季出现GDP倒退

270
00:22:00,900 --> 00:22:10,500
等于RECESSION，的机会远大于美国

271
00:22:10,600 --> 00:22:19,500
还有，星期六4月30日是最后一场汇君两周年ZOOM

272
00:22:19,600 --> 00:22:24,400
留意中这一场ZOOM，只会在ZOOM有罢了

273
00:22:24,500 --> 00:22:29,300
不会有YOUTUBE转播或重温，会在10点半开始

274
00:22:29,400 --> 00:22:34,200
其实ZOOM所限是500人而已

275
00:22:34,300 --> 00:22:37,200
报名人数已经OVERSUBSCRIBE40%了

276
00:22:37,300 --> 00:22:42,100
那么有部分是重复申请的，实际上是没有那么多人

277
00:22:42,200 --> 00:22:47,700
但是当然想要照顾大家，先看这个节目

278
00:22:47,800 --> 00:22:51,000
所以我会在10点15分开了

279
00:22:51,100 --> 00:22:56,800
我相信你在10点15分排队等进入，进到的机会是极高

280
00:22:56,900 --> 00:23:01,400
但是如果迟了进去，有没有机会不能进入我就不肯定了

281
00:23:01,500 --> 00:23:03,900
究竟有多少出席率，我就不知道

282
00:23:04,000 --> 00:23:06,900
但是如果10点15分进入，我相信都能够进入

283
00:23:07,000 --> 00:23:11,000
我们星期六见，BYE