1
00:00:00,00 --> 00:00:02,200
大家好我是汇君

2
00:00:02,300 --> 00:00:07,200
美国9月份通胀数据出炉，最新按月是升0.4%

3
00:00:07,300 --> 00:00:12,100
预期只是升0.3%，显示通胀有稍微进一步恶化

4
00:00:12,200 --> 00:00:15,500
债息有个有趣的发展

5
00:00:15,600 --> 00:00:23,600
两年期的债息创新高，但是十年的债息没有很大的变化

6
00:00:23,700 --> 00:00:29,400
这个显示未来两年大家预期通胀会比较高

7
00:00:29,500 --> 00:00:30,800
也都会接受加息

8
00:00:30,900 --> 00:00:35,700
但是长远来看，通胀有机会下降

9
00:00:35,800 --> 00:00:40,600
另外联储局最新的会议记录显示

10
00:00:40,700 --> 00:00:45,500
今年启动减买债的机会很高，可能是在11月议息的时候

11
00:00:45,600 --> 00:00:51,300
或是12月议息的时候，预计大概会减150亿

12
00:00:51,400 --> 00:00:56,900
初步计算大概8个月就可以将减买债变成0

13
00:00:57,000 --> 00:01:00,600
11月启动就会到明年7月

14
00:01:00,700 --> 00:01:05,800
另外一直都有提到全球最低税率，现在有很好的发展

15
00:01:05,900 --> 00:01:11,700
爱尔兰同意加入最低税率

16
00:01:11,800 --> 00:01:16,600
2023年实施的机会很大，现在是定在15%

17
00:01:16,700 --> 00:01:22,000
另外比较担心的日元创3年新低

18
00:01:22,100 --> 00:01:24,900
其实都是反映日本的经济情况

19
00:01:25,000 --> 00:01:29,800
日本央行甚至有提出

20
00:01:29,900 --> 00:01:35,500
有可能又有货币宽松空间，而支持当地经济

21
00:01:35,600 --> 00:01:39,800
这个跟其它发达国家走相反的路线

22
00:01:39,900 --> 00:01:45,000
上周首领失业救济人数减至29.3万人

23
00:01:45,100 --> 00:01:47,300
预期31.9万人

24
00:01:47,400 --> 00:01:51,800
这个数字在市场很受欢迎，开始发觉好像改善了

25
00:01:51,900 --> 00:01:59,000
但是之前有提到这个数字有稍微延迟

26
00:01:59,100 --> 00:02:01,700
这个数字你说真的好了

27
00:02:01,800 --> 00:02:07,600
如果只是看这一刻就不一定好了，要再看长一点的时间

28
00:02:07,700 --> 00:02:15,800
类似和就业有关的数据应该是非农职位

29
00:02:15,900 --> 00:02:20,500
9月份非农职位只是增加了19.4万个

30
00:02:20,600 --> 00:02:25,400
市场预期增加50万个，跟预期差很远

31
00:02:25,500 --> 00:02:30,300
这个反而对就业市场比较多的前瞻性作用

32
00:02:30,400 --> 00:02:35,200
其实现在全球开始出现个问题

33
00:02:35,300 --> 00:02:41,300
比较倾向劳工不足的问题，就不只是职位的问题

34
00:02:41,400 --> 00:02:46,800
所以见到失业率改善了4.8%

35
00:02:46,900 --> 00:02:53,900
劳工供应都在复苏着的

36
00:02:54,000 --> 00:02:57,900
职位上如果再增加那当然好了

37
00:02:58,000 --> 00:03:00,300
现在最新的数据好像增加得慢了

38
00:03:00,400 --> 00:03:05,000
其实这两个数字的走势是相反的

39
00:03:05,100 --> 00:03:09,200
这个就真的要再看看，其实美国的劳工就业市场

40
00:03:09,300 --> 00:03:13,800
究竟是好了，还是变差了

41
00:03:13,900 --> 00:03:16,200
另一个重要数字就是通胀

42
00:03:16,300 --> 00:03:20,000
美国9月份通胀数字按年升5.4%

43
00:03:20,100 --> 00:03:24,600
大家都记得联储局说要保持物价升幅在于2%

44
00:03:24,700 --> 00:03:28,000
现在去到5.4%，其实已经在“搬龙门”了

45
00:03:28,100 --> 00:03:30,900
当然他们不断宣传暂时性，一次性

46
00:03:31,000 --> 00:03:35,100
再看按月就是0.4%，预期是0.3%

47
00:03:35,200 --> 00:03:38,800
看按月就看到变化了

48
00:03:38,900 --> 00:03:41,100
这个也恶化的了

49
00:03:41,200 --> 00:03:45,300
出炉这个数字之后，债息市场出现有趣的波动

50
00:03:45,400 --> 00:03:51,700
十年期债息，因为收水预期影响就曾经去到1.6%

51
00:03:51,800 --> 00:03:55,200
反而出炉了通胀数字，就下滑回1.5%左右

52
00:03:55,300 --> 00:03:59,000
但是两年的债息就升了

53
00:03:59,100 --> 00:04:03,400
这个完全显示市场觉得通胀的关系

54
00:04:03,500 --> 00:04:06,600
近两年的利息，未来两年的利息都会走高

55
00:04:06,700 --> 00:04:16,300
但是看长远，其实预期未来通胀与利率都会走低的

56
00:04:16,400 --> 00:04:20,400
一方面也会看到大家可以接受

57
00:04:20,500 --> 00:04:23,600
美国的长期经济成长都会慢慢走低

58
00:04:23,700 --> 00:04:25,700
从而令到通胀不会太厉害

59
00:04:25,800 --> 00:04:28,000
这个是暂时市场上的共识

60
00:04:28,100 --> 00:04:32,800
两年期债息去到多少呢？大概0.362%

61
00:04:32,900 --> 00:04:36,800
就是去年疫情3月至如今的高位

62
00:04:36,900 --> 00:04:46,400
这个两年期的债息反映了短期政策利率的预期

63
00:04:46,500 --> 00:04:51,500
因为很快就到两年后了，大概知道会加息几次

64
00:04:51,600 --> 00:04:59,800
所以这个利率是非常贴近联储局预期的动向

65
00:04:59,900 --> 00:05:04,700
联储局会议记录公布了

66
00:05:04,800 --> 00:05:13,500
清楚写明大多数会在11月中或是12月中

67
00:05:13,600 --> 00:05:16,400
启动缩减买债行动

68
00:05:16,500 --> 00:05:20,700
所以今年缩减买债已经没有怨念了

69
00:05:20,800 --> 00:05:27,500
之前都有解释了，尽管可能现在会有经济放缓的预期

70
00:05:27,600 --> 00:05:32,400
但是因为逆回购规模实在太过夸张了

71
00:05:32,500 --> 00:05:34,300
上个星期去到1.4万亿

72
00:05:34,400 --> 00:05:41,400
这个显示市场流动性太过夸张多了

73
00:05:41,500 --> 00:05:47,300
根本不需要透过买债，增加市场资金

74
00:05:47,400 --> 00:05:52,300
现在大家讨论了每个月缩减100亿美元国债

75
00:05:52,400 --> 00:05:54,900
和50亿美元MBS买债规模

76
00:05:55,000 --> 00:05:57,700
现在买债是1200亿

77
00:05:57,800 --> 00:06:00,500
150亿，除到来就是大概8个月

78
00:06:00,600 --> 00:06:02,900
11月开始减就会减到7月

79
00:06:03,000 --> 00:06:07,800
12月开始减，就会减到8月，就不会再买债

80
00:06:07,900 --> 00:06:11,100
但是之前都有特别提到，就算减少买债

81
00:06:11,200 --> 00:06:15,700
以以往联储局惯例，都不会那么快缩表

82
00:06:15,800 --> 00:06:20,800
真的会缩表，其实是在讲着每个月有一些债到期

83
00:06:20,900 --> 00:06:25,100
那么他们可能会将每个月在联储局里的债

84
00:06:25,200 --> 00:06:31,300
到期的份额，在市场上买回同样一份额的债券

85
00:06:31,400 --> 00:06:34,000
那么令到联储局的资产负债表不变

86
00:06:34,100 --> 00:06:35,200
这个也是有可能的

87
00:06:35,300 --> 00:06:36,900
要到明年才会知道他会不会这样做

88
00:06:37,000 --> 00:06:39,000
但是以以往的PRACTICE他会这样做的

89
00:06:39,100 --> 00:06:43,900
所以其实联储局真的缩表都需要一段蛮长的时间

90
00:06:44,000 --> 00:06:48,800
以往是要多一年以上的

91
00:06:48,900 --> 00:06:53,700
另一个关键，联储局也强调

92
00:06:53,800 --> 00:06:58,200
缩减买债完成之后才会考虑加息的

93
00:06:58,300 --> 00:07:02,300
利率点阵图显示2022年会加息一次

94
00:07:02,400 --> 00:07:05,200
预期缩表完成是在7月至8月

95
00:07:05,300 --> 00:07:08,500
起码最快也要在9月才加息

96
00:07:08,600 --> 00:07:19,300
根据利率期货，看到9月加息的机会是90%的

97
00:07:19,400 --> 00:07:23,800
大家都看到通胀差不多是这样，还预期是会持续的

98
00:07:23,900 --> 00:07:28,700
通胀最少都会再持续半年，甚至9个月

99
00:07:28,800 --> 00:07:33,800
令到联储局需要在完成减买债之后就立刻加息

100
00:07:33,900 --> 00:07:35,300
大概就是在9月份

101
00:07:35,400 --> 00:07:38,400
无论是在9月份、10月份、还是12月份

102
00:07:38,500 --> 00:07:43,300
2022年加息的机会都是蛮高的

103
00:07:43,400 --> 00:07:50,700
另一个瞩目的事件就是美国国债上限

104
00:07:50,800 --> 00:07:56,400
众议院投票通过了，再增加债务上限

105
00:07:56,500 --> 00:07:59,200
去到28.9万亿

106
00:07:59,300 --> 00:08:01,500
比之前多了4800亿

107
00:08:01,600 --> 00:08:07,700
但是这个大概可以顶到12月初

108
00:08:07,800 --> 00:08:12,600
到11~12月都好，新增加的规模都会被用完了

109
00:08:12,700 --> 00:08:17,800
预计签署法案可以通过

110
00:08:17,900 --> 00:08:22,000
之前所说的，两党还需要时间谈判

111
00:08:22,100 --> 00:08:29,000
其他重要的议题、议案，例如3.5万亿的经济刺激方案

112
00:08:29,100 --> 00:08:33,900
这两个月就不会听见美国需要停摆

113
00:08:34,000 --> 00:08:39,800
甚至有危机，美国国债有机会还不了利息

114
00:08:39,900 --> 00:08:41,200
甚至DEFAULT

115
00:08:41,300 --> 00:08:45,000
但是现在暂时把问题抛到两个月之后

116
00:08:45,100 --> 00:08:49,900
市场上可以暂时喘气

117
00:08:50,000 --> 00:08:53,700
一直都有跟进苹果的情况

118
00:08:53,800 --> 00:09:00,800
苹果就在近年美国最成功的硬件制造商

119
00:09:00,900 --> 00:09:04,800
上个月发表了IPHONE 13

120
00:09:04,900 --> 00:09:06,900
那么苹果都做了很多件事

121
00:09:07,000 --> 00:09:11,800
尽量希望可以令到IPHONE生产量不受影响

122
00:09:12,000 --> 00:09:16,600
但是最新报道指出2021年的IPHONE13出产目标

123
00:09:16,700 --> 00:09:19,900
可能要减差不多1000万部

124
00:09:20,000 --> 00:09:22,900
原因就是晶片持续短缺

125
00:09:23,000 --> 00:09:28,300
1000万的规模大概就是9分1左右

126
00:09:28,400 --> 00:09:32,700
原本想生产9000万部，现在可能需要减产

127
00:09:32,800 --> 00:09:37,600
就是不同的组建，或是晶片缺少而引致此事

128
00:09:37,700 --> 00:09:46,400
强如苹果都会因为这件事而减少供应

129
00:09:46,500 --> 00:09:49,200
另一个很明显的例子就是汽车了

130
00:09:49,300 --> 00:09:56,400
其实其他的物品都有机会遇见类似情况

131
00:09:56,500 --> 00:10:00,800
所以这一次的通胀是受供应链影响

132
00:10:00,900 --> 00:10:03,400
或是受物流影响而带动的

133
00:10:03,500 --> 00:10:15,000
这个东西的坏处，只要需求不是很弱，物价都会上升

134
00:10:15,100 --> 00:10:20,800
但是另一个角度来看，如果供应链的问题慢慢解决

135
00:10:20,900 --> 00:10:23,300
这件事会慢慢恢复的

136
00:10:23,400 --> 00:10:28,200
市场上暂时就是通胀先高后低

137
00:10:28,300 --> 00:10:35,200
高盛再次降低了美国今年与明年的经济预测

138
00:10:35,300 --> 00:10:41,000
原因就是因华府明年底前的财政支援措施的力度

139
00:10:41,100 --> 00:10:43,000
有机会较原先估计为低

140
00:10:43,100 --> 00:10:47,900
这个就是其中一点指3.5万亿经济刺激法案

141
00:10:48,000 --> 00:10:51,900
共和党其实是想减低规模

142
00:10:52,000 --> 00:10:54,800
两党是有些分别的

143
00:10:54,900 --> 00:10:58,000
这个可能在最新的形势都可以看见

144
00:10:58,100 --> 00:10:59,800
因为始终有国债上限

145
00:10:59,900 --> 00:11:01,600
民主党可能不可以不屈服

146
00:11:01,700 --> 00:11:06,500
间接令到财政支援措施变小了

147
00:11:06,600 --> 00:11:12,600
再加上几个原因，先说供应出现短缺

148
00:11:12,700 --> 00:11:16,500
通胀高企、能源高企

149
00:11:16,600 --> 00:11:18,500
可能对经济都有一定的损害

150
00:11:18,600 --> 00:11:23,600
最新的美国今年经济增长预测是5.6%

151
00:11:23,700 --> 00:11:26,000
之前是预测5.7%

152
00:11:26,100 --> 00:11:30,900
明年是4%，这个减低了较多，之前是预测4.4%

153
00:11:31,000 --> 00:11:36,700
当然，市场预计美国最终都会回落2-3%

154
00:11:36,800 --> 00:11:41,600
这个都是正常的

155
00:11:41,700 --> 00:11:47,700
如果真的是去看第四季

156
00:11:47,800 --> 00:11:56,100
就是去到向下修订为4.5%，比第三季再差一些

157
00:11:56,200 --> 00:11:58,000
所以上个星期也提到

158
00:11:58,100 --> 00:12:02,300
其实第四季的经济放缓程度可能比第三季还更深

159
00:12:02,400 --> 00:12:09,700
另一个主要题目就是全球最低税率

160
00:12:09,800 --> 00:12:17,500
之前主要是两个国家阻力较大，因为本身是低税国家

161
00:12:17,600 --> 00:12:22,200
其中一个是爱尔兰，因为他本身税务是12.5%

162
00:12:22,300 --> 00:12:28,300
最近爱尔兰内阁就批准了最低税率，由12.5%升至15%

163
00:12:28,400 --> 00:12:31,300
他们收订就针对大企业

164
00:12:31,400 --> 00:12:34,300
例如每年收入超过7.5亿欧罗的企业

165
00:12:34,400 --> 00:12:40,200
令到爱尔兰顺利加入税改行动

166
00:12:40,300 --> 00:12:44,900
他们其中一个条件就希望

167
00:12:45,000 --> 00:12:49,600
有一个数字是会强调的

168
00:12:49,700 --> 00:12:53,600
因为之前定了最低税率最少是15%

169
00:12:53,700 --> 00:12:57,200
他们希望把“最少”这个字剔除

170
00:12:57,300 --> 00:13:02,100
确保是15%，令到爱尔兰顺利加入

171
00:13:02,200 --> 00:13:07,900
实际上现在不肯定的是剔除了“最少”这个字

172
00:13:08,000 --> 00:13:09,400
将来是不是不可以提升

173
00:13:09,500 --> 00:13:14,300
但是起码这一刻开始就可以令到可以先加入

174
00:13:14,400 --> 00:13:21,100
另一个不赞成国家就是匈牙利

175
00:13:21,200 --> 00:13:24,000
匈牙利最低税率更低，只有9%罢了

176
00:13:24,100 --> 00:13:28,100
最新就是说如果有10年的过渡期

177
00:13:28,200 --> 00:13:29,900
匈牙利都是愿意参加

178
00:13:30,000 --> 00:13:33,800
匈牙利可能可以慢慢把税率增加至15%

179
00:13:33,900 --> 00:13:38,700
或是10年之后才增加至15%，现在暂时没有更多详情

180
00:13:38,800 --> 00:13:42,400
到匈牙利都同意参加之后

181
00:13:42,500 --> 00:13:48,500
其实整个OECD，百多个国家组成

182
00:13:48,600 --> 00:13:54,800
很大机会就会推动15%的最低税率

183
00:13:54,900 --> 00:13:57,600
预计是2023年生效的

184
00:13:57,700 --> 00:14:03,700
某程度上是较发达的国家（税率较高的国家）获得胜利

185
00:14:03,800 --> 00:14:08,800
这个令到企业减低了诱因转去低税的国家

186
00:14:08,900 --> 00:14:13,700
从而，相对上保障了税收，甚至就业

187
00:14:13,800 --> 00:14:15,000
拜登都特别说到

188
00:14:15,100 --> 00:14:19,000
推动15%的最低税率，对美国的就业都有帮助的

189
00:14:19,100 --> 00:14:20,900
当然，对税收也有帮助

190
00:14:21,000 --> 00:14:27,400
这个论调都有说，在后疫情年代

191
00:14:27,500 --> 00:14:32,300
不同国家在税收方面都会加强

192
00:14:32,400 --> 00:14:36,600
那么巧，最低税率也将会通过

193
00:14:36,700 --> 00:14:41,500
其实相辅相成，主要是针对企业税

194
00:14:41,600 --> 00:14:47,300
另外，看不同国家的货币政策

195
00:14:47,400 --> 00:14:52,400
英国央行的会员都警告说到，英国很快会加息了

196
00:14:52,500 --> 00:14:55,900
主要是应对通胀的升势

197
00:14:56,000 --> 00:15:01,600
现在讲着，可能会在11月~12月都会支持加息

198
00:15:01,700 --> 00:15:05,600
甚至是11月预告，12月就开始加息

199
00:15:05,700 --> 00:15:10,500
其实英国都预计是其中一个国家会提高利息的

200
00:15:10,600 --> 00:15:19,000
而日本完全没有任何消息会增加利息

201
00:15:19,100 --> 00:15:24,200
反而日本央行说道，如果就业市场没有改善

202
00:15:24,300 --> 00:15:27,200
可能需要再增加宽松

203
00:15:27,300 --> 00:15:33,300
这个真的和市场上有个蛮大的差距

204
00:15:33,400 --> 00:15:37,000
因为大家都说加息，减买债

205
00:15:37,100 --> 00:15:39,900
但是日本仍然都是用这一套

206
00:15:40,000 --> 00:15:44,200
实际上就业市场是不是差呢？

207
00:15:44,300 --> 00:15:48,100
实际上，现在全球发达国家就业市场都不算差

208
00:15:48,200 --> 00:15:50,900
现在反而，刚才提过的不够人工作

209
00:15:51,000 --> 00:15:55,300
劳工供应不多，加上人口老化

210
00:15:55,400 --> 00:16:00,200
现在日本的情况就是工钱无法提升

211
00:16:00,300 --> 00:16:04,800
工钱无法提升，日本输入通胀仍然还会存在

212
00:16:04,900 --> 00:16:08,100
虽然本土通胀还算少

213
00:16:08,200 --> 00:16:13,000
但是日本非常依赖能源输入，所以现在蛮头痛的

214
00:16:13,100 --> 00:16:15,100
他们需要能源

215
00:16:15,200 --> 00:16:18,100
再加上日元是3年新低

216
00:16:18,200 --> 00:16:21,900
最新对美元是113，已经是几年的低位了

217
00:16:22,000 --> 00:16:26,800
而暂时还没看到会止跌

218
00:16:26,900 --> 00:16:30,100
再差一些就会去到120

219
00:16:30,200 --> 00:16:33,800
市场上预期还有空间去

220
00:16:33,900 --> 00:16:37,800
日本一方面现在是在复利率

221
00:16:37,900 --> 00:16:40,000
完全没计划有机会回整

222
00:16:40,100 --> 00:16:46,600
无论是货币宽松，规模，买债，甚至在市场上买ETF

223
00:16:46,700 --> 00:16:50,900
变相买股票，都是严峻实行着

224
00:16:51,000 --> 00:16:57,100
如果他们真的有决心在新的首相上任想再刺激经济

225
00:16:57,200 --> 00:16:59,900
其实日本将会有机会成为其中一个国家

226
00:17:00,000 --> 00:17:04,200
在日后仍然选择走宽松路线

227
00:17:04,300 --> 00:17:07,800
当然要看美元的走势

228
00:17:07,900 --> 00:17:10,400
如果美元仍然强势

229
00:17:10,500 --> 00:17:15,300
那么日元是很大机会被压低的对象了

230
00:17:15,400 --> 00:17:20,200
日元走低，美元上升是相辅相成的

231
00:17:20,300 --> 00:17:27,100
换句话说，如果美元有机会再走高也可能是因为日元

232
00:17:27,200 --> 00:17:34,700
实际上当年美元大幅波动，因为日元曾经大幅贬值

233
00:17:34,800 --> 00:17:40,300
那么这一次未必有上次大幅贬值空间那么大

234
00:17:40,400 --> 00:17:44,700
但是一个小贬值空间，有机会维持的

235
00:17:44,800 --> 00:17:51,700
但是稍微好消息是日本在奥运之后疫情曾经比较严重

236
00:17:51,800 --> 00:17:56,600
最近稍微好转了

237
00:17:56,700 --> 00:18:05,600
看民国的新加坡，宣布了会收回货币政策

238
00:18:05,700 --> 00:18:12,400
怎么收回呢？主要就是控制有效汇率

239
00:18:12,500 --> 00:18:17,300
将有效汇率稍微上升

240
00:18:17,400 --> 00:18:22,900
其实变成收紧了新加坡的货币

241
00:18:23,000 --> 00:18:26,000
令到新加坡对美元稍微高了一些

242
00:18:26,100 --> 00:18:30,500
这个其实就不是在预期之内的

243
00:18:30,600 --> 00:18:34,200
被视为收紧货币政策

244
00:18:34,300 --> 00:18:37,800
他们的目标都是想确保中期物价稳定

245
00:18:37,900 --> 00:18:41,500
其实看见大家对物价都是很介意的

246
00:18:41,600 --> 00:18:48,000
在日本仍然物价都是比较低迷的

247
00:18:48,100 --> 00:18:52,500
他们的物价低迷主要都是因为需求很差

248
00:18:52,600 --> 00:18:56,500
但是其他国家普遍上都是担心物价会上的

249
00:18:56,600 --> 00:18:59,500
无论英国想加息抗通胀

250
00:18:59,600 --> 00:19:04,400
新加坡调动汇率都是瞄准了物价

251
00:19:04,500 --> 00:19:11,100
再看巴西了，巴西时常都加息

252
00:19:11,200 --> 00:19:14,400
巴西最新通胀已经超过了10%

253
00:19:14,500 --> 00:19:16,100
9月份，10.25%

254
00:19:16,200 --> 00:19:19,000
过去5年的新高

255
00:19:19,100 --> 00:19:23,900
按月是增加1.16%，美国是增加0.4%

256
00:19:24,000 --> 00:19:28,800
再预期会加息，最新已经4.25%了，来临还会加1%

257
00:19:28,900 --> 00:19:33,200
这个就是讲着当国家遇上很严重通胀时是不能不加息的

258
00:19:33,300 --> 00:19:38,900
巴西预期是会不断加息，加到通胀开始受控为止

259
00:19:39,000 --> 00:19:43,800
很快地做个总结

260
00:19:43,900 --> 00:19:48,200
首先就是美国通胀情况

261
00:19:48,300 --> 00:19:55,300
现在市场上债息显示大家开始接受短期内会加息了

262
00:19:55,400 --> 00:19:59,100
所以未来两年债息都有一定的波动

263
00:19:59,200 --> 00:20:03,100
预期2022年，9月至10月都会加息一次

264
00:20:03,200 --> 00:20:07,200
2023年会加2次，甚至4次利息

265
00:20:07,300 --> 00:20:11,700
会将短期国债慢慢反映利率了

266
00:20:11,800 --> 00:20:14,700
反而10年期的国债就没有大波动

267
00:20:14,800 --> 00:20:19,600
这个就是市场上特别需要观察的地方

268
00:20:19,700 --> 00:20:22,200
一些人就怕会通胀失控

269
00:20:22,300 --> 00:20:24,400
10年与30年的债息大幅上升

270
00:20:24,500 --> 00:20:27,700
这个和股票的股值是有一定的影响

271
00:20:27,800 --> 00:20:32,600
但是现在是没有的，这一点是市场上的新变化

272
00:20:32,700 --> 00:20:39,000
另外，市场上视乎已经消化了减买债的新闻

273
00:20:39,100 --> 00:20:41,100
无论是11月还是12月启动

274
00:20:41,200 --> 00:20:44,000
那么到明年的7月或8月就会完成

275
00:20:44,100 --> 00:20:46,400
市场上不算很担心的

276
00:20:46,500 --> 00:20:52,500
看见流动性的反弹程度实在太高了

277
00:20:52,600 --> 00:20:56,000
另外，全球最低税率定在了15%

278
00:20:56,100 --> 00:21:00,400
蛮大机会是在2023年开始举行

279
00:21:00,500 --> 00:21:05,100
这个其实对全球的企业

280
00:21:05,200 --> 00:21:10,000
尤其是对大的上市公司都会有一定的影响

281
00:21:10,100 --> 00:21:14,200
来临如何摆布，HEADQUARTER会在哪

282
00:21:14,300 --> 00:21:15,800
其实都是会有影响的

283
00:21:15,900 --> 00:21:20,000
甚至增加15%的税率只是其中一步

284
00:21:20,100 --> 00:21:23,800
可能不同国家用不同方法收紧一些

285
00:21:23,900 --> 00:21:26,700
尽量不鼓励企业外流

286
00:21:26,800 --> 00:21:33,000
这个始终关系到是国家想收回多一些税务

287
00:21:33,100 --> 00:21:37,400
另外，不同国家对加息都有一些反映

288
00:21:37,500 --> 00:21:43,200
基本上比如英国预期会加息

289
00:21:43,300 --> 00:21:45,100
新西兰已经加息了

290
00:21:45,200 --> 00:21:47,700
新加坡就将汇率升高

291
00:21:47,800 --> 00:21:51,900
唯独日本反而仍然非常弱势

292
00:21:52,000 --> 00:21:54,900
如果日本仍然弱势

293
00:21:55,000 --> 00:21:58,900
会不会重新让人们喜欢借它的货币来炒米呢？

294
00:21:59,000 --> 00:22:00,600
这个都是有一定的机会的

295
00:22:00,700 --> 00:22:02,500
这个星期说到这了

296
00:22:02,600 --> 00:22:05,600
还有一点，其实我这一次用了新的麦克风

297
00:22:05,700 --> 00:22:06,800
不知道大家听得出没有

298
00:22:06,900 --> 00:22:10,400
大家给我多一些意见，因为我也不肯定那个效果

299
00:22:10,500 --> 00:22:15,000
这个星期说到这了，下个星期再见，BYE BYE